Дать в долг маркетплейсу: что нужно знать о выпуске облигаций Ozon

Что известно о размещении облигаций Ozon

Головная компания маркетплейса Ozon — одного из крупнейших в России — МКПАО «Озон» объявила, что планирует дебютное размещение сразу двух выпусков облигаций на Мосбирже. Завершить процесс компания собирается до конца апреля.

• Срок обращения — 900 дней, или 2,5 года.
• Номинальная стоимость облигации (то есть сколько вы получите, если дождетесь окончания этого срока, когда компания будет выкупать у вас свои долговые бумаги обратно) — стандартна, 1 тыс. рублей.
• Ставка: фиксированная (то есть вам будут платить фиксированный процент весь срок, что вы держите бумагу) или плавающая (флоатер), то есть ставка будет определяться по формуле: ключевая ставка Банка России + спред.

По словам аналитиков, ожидания на рынке — не выше 15,5% в первом случае, во втором — с учетом того, что сейчас ключевая ставка составляет 15%, спред будет небольшим (то есть к ней +0,5% или +0,75%). Но окончательно условия будут определены после того, как компания соберет заявки с желающих купить облигации и оценит спрос на них.

• Купонный период по обоим выпускам — то есть как часто вы будете получать купон (проценты от эмитента за то, что он пользуется вашими деньгами) — 30 дней.

Средства, которые удастся собрать с инвесторов, Ozon планирует потратить на рефинансирование текущих долговых обязательств (другими словами, на погашение текущих кредитов) и на «общекорпоративные цели».

Что нужно знать об Ozon как об эмитенте

«Для кредитного рейтинга, который присвоили Ozon, предполагаемые купоны — немного», — говорит Александр Емельянов, заместитель директора департамента управления ценными бумагами компании «Московские партнеры». В ноябре 2025 года «Эксперт РА» присвоило рейтинг кредитоспособности МКПАО «Озон» на уровне ruA, при этом дав стабильный прогноз по рейтингу.

Однако даже с такими ставками, скорее всего, и рынок, и инвесторы хорошо встретят облигации маркетплейса. Эмитент уверен в себе: компания хорошо известна всем, кроме того, у нее наконец начала расти прибыль. Кроме того, надежные корпораты (корпоративные облигации. — Прим. ред.) сейчас пользуются популярностью. Понятный срок — 2,5 года, понятная ставка. К тому же риски в бумагах Ozon минимальные.

Александр Емельяновзаместитель директора департамента управления ценными бумагами компании «Московские партнеры»

Емельянов напоминает: Ozon — единственный маркетплейс в России, который торгуется на бирже. Нынешнее решение выпустить облигации — просто один из форматов получения заемных средств. Долговые бумаги, судя по всему, на данный момент для маркетплейса выглядят дешевле и проще, чем кредит в банке.

При этом Ozon недавно прошел процедуру редомициляции — до 2025 года он был зарегистрирован на Кипре: первичное размещение бумаг Ozon провел на американской бирже Nasdaq. На российском фондовом рынке торговались американские депозитарные расписки. В прошлом году компания официально зарегистрировалась в Калининграде, а торги на Мосбирже уже бумагами российского эмитента возобновили в ноябре 2025 года. Более того, в декабре 2025 года Ozon выплатил дивиденды (и собирается это делать и дальше).