Как понять инструмент, читать интерфейс и начать зарабатывать с контролем риска.
Финансовые рынки устроены так, что большинство участников постоянно пытается угадать направление цены: будет ли рост или падение. Однако практика показывает, что даже опытные трейдеры не могут стабильно предсказывать «идеальные точки входа».
В этой ситуации на первый план выходит не прогнозирование, а управление рисками. Именно поэтому профессиональные инвесторы активно используют опционы - инструмент, позволяющий заранее определить возможный убыток и гибко выстраивать торговые стратегии.
Данное руководство поможет разобраться в опционах с нуля и понять, как начать работать с ними через платформу Bybit.
Что такое опцион и как он работает.
Опцион - это финансовый контракт, который даёт право, но не обязывает купить или продать актив по заранее установленной цене в будущем.
Существует два типа опционов:
- Call-опцион - используется, если ожидается рост цены
- Put-опцион - применяется при ожидании падения
Ключевая особенность опциона заключается в том, что покупатель заранее знает максимальный риск. Он ограничен суммой, уплаченной за контракт, так называемой премией.
Это делает опционы принципиально отличными от фьючерсов, где потенциальные убытки могут превышать первоначальные вложения.
Важно понимать, что данное преимущество относится только к покупке опционов. При продаже контрактов трейдер принимает на себя дополнительные обязательства и риски, включая возможность ликвидации.
Начало работы: как зайти в опционы на Bybit.
Чтобы начать торговлю опционами, необходимо выполнить базовые действия.
Сначала создаётся аккаунт и прохождение верификации личности (KYC). Это обязательное требование для полноценного использования платформы. После этого средства переводятся на единый торговый аккаунт (UTA), который используется для работы с деривативами.
Далее пользователь переходит в раздел опционов. В мобильной версии и веб версии он находится в верхней вкладке «Торговать - Опционы»
Платформа предлагает три режима взаимодействия с опционами:
1. Простой (в веб версии подбор опционов) - это базовый режим, созданный специально для новичков.
Здесь отсутствуют сложные таблицы и профессиональные параметры - пользователь выбирает только основные условия сделки: направление (рост или падение), сумма входа, срок.
Фактически это упрощённая форма покупки опциона без необходимости разбираться в страйках, дельте и других метриках. Если вы только начинаете и хотите понять механику без перегрузки информацией, то этот режим для вас.
2. Обзор - этот режим выполняет роль навигатора по рынку.
Платформа показывает уже готовые идеи:
- BTC выше определённого уровня
- BTC ниже определённого уровня
- ETH сценарии
Также здесь доступны метрики:
- рост за 24 часа
- объём
- интерес рынка
Когда использовать: когда вы ещё не уверены в анализе и хотите опираться на готовые рыночные сценарии.
Pro - это полноценный профессиональный интерфейс для работы с опционами. Здесь представлена классическая цепочка опционов. Этот режим даёт максимальный контроль над сделками и позволяет реализовывать сложные стратегии.
Разделение на три режима - это не просто удобство интерфейса, а продуманная система обучения внутри самой платформы. Новичок может начать с простых действий без риска перегрузки, а по мере роста опыта - перейти к полноценной работе с опционами.
📊 Готовые опционы: самый простой способ начать.
Одним из ключевых преимуществ Bybit является наличие готовых решений для новичков. Пользователю не нужно самостоятельно анализировать сложные таблицы - система уже предлагает варианты сделок.
А теперь давайте разберём на примере:
На рис. 1 открыт раздел опционов в простом режиме.
Отображается пара BTC-USDT и текущая цена - 68 730, со стрелкой вниз → рынок в моменте снижается. Ниже представлены готовые карточки сделок.
Например: “Выше 69 000 к 3 апреля”
Это означает ставку на то, что к указанной дате цена будет выше этого уровня.
Внутри карточки указано:
- ROI - потенциальная доходность (например, +6%)
- Цена - стоимость входа
- Время - сколько осталось до результата
- Максимум - оценка вероятности
- Подписаться - кнопка открытия сделки
Логика выбора простая: при ожидании роста выбирается вариант “выше”
при ожидании снижения - “ниже”
Дополнительно выбирается срок сделки: 1, 7 или 14 дней. По сути выполняются три действия: выбор направления → выбор уровня → выбор срока.
Итог прост: цена выполнила условие - фиксируете прибыль по ROI. Не выполнила - теряете только сумму входа, не больше. Это упрощённый формат торговли, где выбирается готовый сценарий с заранее заданными условиями.
Pro-режим: читаем стакан опционов.
Когда простого режима становится мало, вы переходите в Pro. Здесь открывается цепочка опционов - таблица, которая пугает с первого взгляда, но имеет чёткую логику.
Разберём на примере веб-версии, так как она содержит значительно больше данных для каждого опциона. BTC-USDT с истечением 28 марта 2026, текущая цена BTC - 66 864 USDT.
Структура таблицы.
Таблица делится на три части:
Центр - страйки (цены исполнения): 63 000 / 64 000 / 65 000 / 66 000 / 67 000 / 68 000. Горизонтальная линия на уровне 66 864 - это текущая цена BTC. Она делит все страйки на две зоны.
Левая половина - коллы. Ставка на рост. Каждая ячейка содержит цену спроса (bid) и цену предложения (ask). Под ними - подразумеваемая волатильность (IV), отображается под каждой ценой. Чем выше IV - тем дороже опцион и выше рыночная неопределённость.
Правая половина - путы. Ставка на падение. Структура зеркальная.
ITM, OTM, ATM - три зоны которые нужно знать.
ITM («в деньгах») - страйк уже выгоден прямо сейчас. На скриншоте колл на 65 000 при цене BTC 66 864 уже имеет внутреннюю стоимость около 1 864 USDT - это реальная прибыль, которая заложена в опцион прямо сейчас. Премия выше, потому что включает эту внутреннюю стоимость плюс временную - цену за то, что рынок может пойти ещё дальше. Дельта высокая: видно на скриншоте, страйк 65 000 имеет дельту 0.81 - опцион почти копирует движение BTC.
Пример: вы покупаете колл на 65 000 за 2 145 USDT (ask на скриншоте). BTC вырастает с 66 864 до 68 000 - разница 1 136$. Дельта 0.81 означает, что ваш опцион подорожает примерно на 920 USDT. Продаёте опцион, фиксируете прибыль. Если BTC вместо роста упадёт - вы теряете только уплаченную премию 2 145 USDT, не больше.
OTM («вне денег») - страйк, до которого цена ещё не дошла. На скриншоте колл на 68 000 при цене BTC 66 864 пока не имеет внутренней стоимости - вы платите только за шанс, что цена туда доберётся. Поэтому премия низкая. Дельта маленькая: страйк 68 000 имеет дельту 0.27 - опцион слабо реагирует на движение BTC, пока цена далеко от страйка.
Пример: вы покупаете колл на 68 000 за 295 USDT (ask на скриншоте) - это всё, чем вы рискуете. BTC резко вырастает до 69 500 - страйк пройден, опцион оказывается в деньгах и резко дорожает. Дельта при этом вырастает вместе с ценой, и опцион начинает двигаться почти как сам BTC. Продаёте - фиксируете прибыль, многократно превышающую вложенные 295 USDT. Если BTC так и не дошёл до 68 000 - теряете только 295 USDT.
ATM («на деньгах») - страйк максимально близок к текущей цене. На скриншоте это зона 66 500–67 000 при цене BTC 66 864. Дельта около 0.47–0.57 - опцион реагирует на движение BTC примерно вдвое слабее самого BTC, но достаточно активно. Премия средняя: не дорого как ITM, не так рискованно как OTM.
Пример: вы покупаете колл на 67 000 за 695 USDT (ask на скриншоте). BTC вырастает на 1 000$ - до 67 864. Дельта 0.47 означает, что опцион подорожает примерно на 470 USDT. Продаёте опцион за ~1 165 USDT, прибыль - около 470 USDT на вложенные 695. Если BTC упал - теряете только 695 USDT. Именно поэтому ATM чаще всего выбирают новички: цена входа разумная, реакция на движение ощутимая.
💡 Коротко: ITM - дороже, но надёжнее. OTM - дешевле, но нужно сильное движение рынка. ATM - золотая середина по цене и шансу заработать.
Дельта - главный параметр для новичка.
В веб-версии есть колонка Дельта. Она показывает, как цена опциона реагирует на движение BTC.
Страйк 67 000, колл, дельта = 0.47: если BTC вырастет на 100$, колл подорожает примерно на 47$. Вырастет на 1 000$ - опцион подорожает на 470$.
У путов дельта отрицательная. Дельта -0.53: при падении BTC на 100$ пут вырастет на 53$.
“Опцион подорожал” - это значит, что ты можешь продать его дороже и зафиксировать прибыль.
Bid/Ask спред - это разница между тем, за сколько вы можете купить опцион и за сколько продать прямо сейчас.
Посмотрите на скриншот: в строке со страйком 67 000 видно две цены колл-опциона - Bid (цена спроса - сколько покупатель готов заплатить) = 680 и Ask (цена предложения - сколько продавец хочет получить) = 695. Разница в 15 USDT - это и есть спред. Если вы купите по 695 и сразу захотите продать, получите только 680. То есть войдя в сделку, вы уже "в минусе" на 15 USDT. Чем меньше спред - тем лучше для трейдера.
Марк цена - это справедливая цена опциона по расчётам биржи. На скриншоте в той же строке страйка 67 000 видна колонка "Марк цена" - она показывает 683.45 USDT, то есть находится строго между bid и ask. Зачем она нужна? Допустим, вы купили опцион по ask - за 695. Биржа считает, что реально он стоит 683.45 - значит, в колонке P&L вы сразу увидите небольшой минус, даже если цена BTC не двигалась. Это не потеря денег - это честная оценка вашей позиции в реальном времени. Как только рынок сдвинется в вашу сторону, марк цена вырастет и P&L уйдёт в плюс.
Подразумеваемая волатильность (IV) - термометр страха рынка.
Под каждой ценой в таблице вы видите проценты: 57.6%, 58.8%, 65.4% и так далее. Это и есть IV - подразумеваемая волатильность.
Простая аналогия: представьте страховку на автомобиль. Если вы только что
попали в три аварии, страховка обойдётся дороже. IV работает так же -
чем сильнее рынок ожидает движений в цене BTC, тем дороже стоят все
опционы без исключения.
На скриншоте посмотрите на страйк 63 000: IV около 74–75%. Теперь сравните
со страйком 67 000: IV всего 57–58%. Чем дальше страйк от текущей цены
вниз - тем выше IV. Это называется улыбкой волатильности: рынок сильнее боится резкого обвала, чем умеренного роста. Именно поэтому дальние OTM-путы стоят дорого относительно своей вероятности.
Что это значит для вас на практике: если IV высокая - опционы дорогие,
покупать невыгодно. Если IV низкая - опционы дешевле, момент для покупки
лучше. Опытные трейдеры покупают опционы при низкой IV и продают при
высокой.
Открытый интерес и объём - проверяем ликвидность.
На скриншоте крайние левая и правая колонки - Объём 24ч и Открытый интерес (OI). Новички часто их игнорируют, и зря.
Открытый интерес - это количество контрактов, которые прямо сейчас живут на рынке по данному страйку. Посмотрите на скриншот: страйк 67 000 имеет OI = 12.95, а страйк 70 000 - уже 58.70. Высокий OI означает, что много участников
держат позиции по этому страйку. Это хорошо: вы сможете легко купить и
продать без большого проскальзывания цены.
Объём за 24 часа - сколько контрактов сменило руки сегодня. На скриншоте страйк 68 000 имеет объём 62.64 - это один из самых активных страйков в таблице. Высокий объём при высоком OI = живой рынок, входить и выходить
комфортно.
Практическое правило: прежде чем купить опцион, проверьте OI и объём. Если оба показателя низкие - есть риск, что вы не сможете быстро выйти из позиции по нужной цене.
Нижняя панель: контроль над своими позициями.
В нижней части веб-версии расположены вкладки, которые новички обычно
открывают уже после того, как что-то пошло не так. Лучше разобраться с
ними заранее.
Позиции - здесь отображаются все ваши открытые опционы прямо сейчас: по какому страйку, сколько контрактов, по какой цене куплено и какой P&L в
данный момент. Открывайте эту вкладку сразу после каждой сделки.
Открытые ордера - ордера, которые вы выставили, но они ещё не исполнились. Например, вы хотите купить колл по 680, но рынок пока даёт только 695 - ваш ордер висит здесь в ожидании.
История торговли - все исполненные сделки. Полезно для анализа: по какой цене реально вошли, когда вышли, сколько заплатили комиссий.
P&L - итоговый финансовый результат по всем закрытым позициям. Здесь видна реальная картина: сколько заработали или потеряли за выбранный период. Именно эта вкладка говорит правду о том, работает ли ваша стратегия.
Как выбрать опцион: разбор на реальном примере.
Открываем Pro-режим, выбираем дату 3 апреля 2026 - до экспирации 6 дней. Текущая цена BTC - 66 270.95 USDT. Это уже комфортный срок для новичка: достаточно времени, чтобы сценарий реализовался, и опцион не сгорит за несколько часов.
Золотое правило выбора
Прежде чем смотреть на цену - смотрите на два параметра:
Дельта от 0.40 до 0.60 - опцион адекватно реагирует на движение BTC, не слишком дорогой и не слишком инертный.
Срок от 5 до 14 дней - достаточно времени, чтобы рынок сдвинулся в нужную сторону.
На скриншоте эта зона - страйки 66 000–67 500. Именно здесь оптимальный баланс между ценой входа, реакцией на движение и временем для реализации сценария.
Если думаете, что BTC вырастёт - колл на страйке 67 000.
На скриншоте: дельта 0.45, марк цена 1 365, ask 1 370 USDT. Страйк чуть выше текущей цены - классическая ATM-зона. При росте BTC на 1 000$ опцион подорожает примерно на 540 USDT. Продаёте - фиксируете прибыль. Максимальный риск - 1 365 USDT, не больше, даже если BTC упадёт.
Если думаете, что BTC упадёт - пут на страйке 66 000
На скриншоте: дельта -0.46, марк цена 1 590, ask 1 575 USDT. Страйк чуть ниже текущей цены, тоже ATM. При падении BTC на 1 000$ пут подорожает примерно на 460 USDT. Максимальный риск - 1 590 USDT.
Если хотите рискнуть меньшей суммой - колл на страйке 68 000.
На скриншоте: дельта 0.42, ask 890 USDT - заметно дешевле ATM. BTC должен вырасти примерно на 1 730$, чтобы страйк оказался в деньгах. За 6 дней это реально. Риск меньше, но и движение нужно сильнее.
Чего избегать даже при хорошем сроке
Глубокие ITM - на скриншоте страйки 52 000–56 000, ask от 10 000 до 14 000+ USDT. Огромная премия, большая часть которой - уже заработанная внутренняя стоимость. Переплачиваете за то, что уже случилось, потенциал роста в процентах минимальный.
Глубокие OTM - страйки далеко от текущей цены с дельтой близкой к нулю. Премия копеечная, но и вероятность заработать стремится к нулю. Это не торговля - это лотерея.
Итог: новичку - ATM-зона, дельта 0.40–0.60, срок 5–14 дней. Всё остальное либо слишком дорого, либо слишком рискованно.
Пример: какие опционы не стоит покупать.
Разберём на реальном скриншоте.
На рис. 3 открыта веб-версия Bybit, Pro-режим, пара BTC-USDT. Текущая цена BTC - 66 119.70 USDT, дата экспирации - 28 марта 2026, до истечения осталось 3 часа 48 минут.
Справа на скриншоте открыта карточка опциона BTCUSDT-28MAR26-64000-P - это пут на страйке 64 000. Смотрим на дельту: -0.0052. Это почти ноль. Означает одно: опцион практически не реагирует на движение BTC, потому что страйк слишком далеко от текущей цены, а времени до экспирации почти не осталось. За 4 часа BTC физически не успеет упасть с 66 119 до 64 000 - это движение на 3%. Покупать такой опцион - всё равно что делать ставку на то, чего почти не может произойти.
Что не стоит покупать при экспирации через несколько часов:
Глубокие OTM-опционы - страйки 68 000, 69 000 для коллов или 63 000, 62 000 для путов. На скриншоте видно: дельта у страйков 68 000 и выше стремится к нулю - 0.00, 0.01. За оставшееся время BTC туда не дойдёт, и вы просто потеряете всю премию целиком.
Дорогие глубокие ITM-опционы - страйки 62 000 - 63 000 для коллов. Они стоят дорого: на скриншоте ask колла на 62 000 - около 4 235 USDT. Вы переплачиваете огромную внутреннюю стоимость, при этом потенциал роста за 4 часа ограничен. Соотношение риска и прибыли невыгодное.
Опционы с дельтой ниже 0.05 - на скриншоте таких много в нижней части таблицы. Это значит, что даже при движении BTC на 1 000$ ваш опцион подорожает всего на 50 USDT. Смысла нет.
Что разумнее в такой ситуации:
Если всё же хочется войти при коротком сроке - смотрите только на ATM-зону, страйки максимально близкие к текущей цене: 66 000 или 66 500. На скриншоте дельта в этой зоне 0.25–0.59 - опцион адекватно реагирует на движение. Цена входа небольшая, и небольшого движения BTC достаточно, чтобы выйти в плюс.
Но лучший совет для новичка - при такой близкой экспирации вообще не входить. Выберите дату подальше: 29 марта или 3 апреля. Там больше времени, опционы дешевле относительно потенциала, и один неудачный час не обнулит позицию.
Главное правило: опцион можно продать до истечения.
Большинство новичков думают, что опцион нужно держать до даты экспирации. Это не так.
Опцион - это актив, у которого есть цена прямо сейчас. Если вы купили колл за
695 и через несколько часов BTC вырос, ваш опцион стоит уже 800 или 900.
Вы можете продать его в любой момент и забрать разницу - точно так же,
как продаёте монету на споте.
Большинство трейдеров именно так и зарабатывают: не ждут экспирации, а фиксируют прибыль на движении цены опциона. Это делает Pro-режим гибким
инструментом, а не лотереей с одним результатом в конце.
Управление позицией: что делать после входа.
Открыть сделку - это только половина работы. Вторая половина - правильно из неё выйти. Именно здесь большинство новичков теряют деньги.
Если опцион растёт в цене. Не ждите экспирации из жадности. Зафиксируйте часть прибыли, когда опцион подорожал на 50–80% от цены входа. Рынок может развернуться в любой момент, и нереализованная прибыль исчезнет.
Если опцион падает в цене. Заранее определите уровень потерь, при котором закроете позицию - например, минус 50% от премии. Держать убыточный опцион до нуля в надежде на разворот - самая частая и дорогая ошибка новичка. Опцион теряет стоимость каждый день просто из-за течения времени, даже если BTC не двигается.
Тета - враг покупателя опциона. Каждый день без движения цены ваш опцион дешевеет. Это называется временным распадом. Чем ближе дата экспирации - тем быстрее он ускоряется. Поэтому держать опцион до последнего дня без движения рынка - значит смотреть, как он тает на глазах.
Практическое правило: открыли позицию - сразу определите два уровня. Первый - при каком росте цены опциона вы фиксируете прибыль. Второй - при каком падении закрываете позицию с убытком. Запишите их и следуйте им, не меняя решение под влиянием эмоций.
Типичные ошибки новичка.
Покупать опционы за несколько часов до экспирации. Времени на реализацию сценария нет, временной распад максимальный, любое движение рынка против вас — и опцион обнуляется. Минимальный срок для новичка - 5 дней.
Игнорировать IV перед входом. Если IV высокая - вы переплачиваете за опцион. Рынок уже заложил в цену ожидание сильного движения. Покупать дорогой опцион при высокой IV и надеяться заработать на движении - значит работать против себя.
Выбирать глубокие OTM ради дешевизны. Опцион за 50 USDT выглядит привлекательно, но дельта 0.02 означает, что даже при росте BTC на 2 000$ опцион подорожает всего на 40 USDT. Дешёвый опцион - не значит выгодный.
Держать убыточную позицию до нуля. «Вдруг развернётся» - именно эта мысль обнуляет депозиты. Опцион не обязан разворачиваться. Фиксируйте убыток заранее по своим правилам, не по эмоциям.
Не проверять ликвидность. Низкий OI и объём означают, что вы можете войти, но не сможете быстро выйти по нужной цене. Всегда проверяйте эти колонки перед покупкой.
Путать «опцион истёк» и «опцион можно продать». Большинство новичков ждут экспирации, не зная, что опцион можно продать в любой момент. Если рынок сдвинулся в вашу сторону - фиксируйте прибыль сейчас, не ждите финальной даты.
Итог
Опционы - не казино и не лотерея. Это инструмент, где вы заранее знаете худший сценарий и осознанно соглашаетесь на него.
Начните с малого: откройте простой режим, изучите механику на минимальных суммах. Перейдите в обзор, посмотрите на готовые сценарии рынка. И только потом - Pro-режим, где вы сами выбираете страйк, срок и стратегию.
Три вещи, которые стоит запомнить из этого руководства: покупайте ATM с дельтой 0.40–0.60 и сроком 5–14 дней, следите за IV перед входом, и не забывайте - опцион можно продать в любой момент, не дожидаясь экспирации.
Рынок всегда будет двигаться. Вопрос толькот в том, готовы ли вы к этому движению заранее.
В следующей статье разберём все способы заработка на опционах от новичка до pro.
Регистрация на крипто бирже Bybit + забрать бонусы до 30 000 USDT