Сводный показатель уверенности промышленников от ИНП РАН в марте снизился до отметки -20. За весь период наблюдений более низкие значения фиксировались лишь три раза: на пике кризиса 2008 года, во время пандемии 2020 года и в нестабильные 1990-е.
Константин Любимов
Если прежде это были резкие шоковые спады, то сейчас мы видим уже шестнадцать месяцев непрерывного пессимизма — деловые круги потеряли надежду на скорое возобновление потребительской активности.
Падение индекса ниже показателей пандемийного периода, судя по всему, не является предельным. Причина происходящего проста: компании столкнулись с явлением, которого не наблюдалось даже в кризис 2014-2015 годов — с практически полным отсутствием внутреннего спроса.
По методологии Сергея Цухло, индикатор спроса в марте достиг самого низкого значения после ковида, опустившись до минус 35 пунктов. Предприятия перестали указывать на высокую ключевую ставку или проблемы с поставками как на абстрактные риски. Они констатируют конкретный факт: их товары больше не находят сбыта. В ситуации, когда потенциал роста заработных плат иссяк, а реальная прибыль компаний продолжает снижаться, промышленность оказалась в тисках между дорогими заёмными средствами и переполненными складами готовой продукции.
Источник: ИНП РАН
Характерной иллюстрацией служит положение чёрной металлургии — отрасли, которую принято считать индикатором для всего индустриального комплекса. Магнитогорский металлургический комбинат, формирующий около 20% рынка, официально сообщил, что загружает мощности лишь на 60%. Предприятие не только урезает инвестиции, но и остановило шахту, готовясь к масштабному сокращению управленческих кадров. Генеральный директор ММК Шиляев открыто заявляет о двукратном превышении производственных возможностей над текущими потребностями рынка. Причём улучшения конъюнктуры не ожидается даже к концу 2026 года. Учитывая, что по итогам прошлого года холдинг показал чистый убыток в 14,9 млрд рублей, речь идёт уже не об антикризисных мерах, а о борьбе за сохранение бизнеса.
Если металлурги пока пытаются адаптироваться, находя узкие внутренние ниши, то угольная промышленность пребывает в фазе острого кризиса, аналогичного периоду девяностых. Согласно данным Росстата, совокупный убыток отрасли за год составил 408 миллиардов рублей. Важно отметить пропорцию: каждая добытая тонна угля принесла экономике почти тысячу рублей убытка. Доля рентабельных компаний в секторе сократилась до 33,9%, что является наихудшим результатом среди всех видов экономической деятельности. Ключевой причиной стали не только ограничительные меры, но и укрепление национальной валюты, окончательно подорвавшее позиции экспортёров, чья маржинальность и так была съедена высокими логистическими издержками.
Финансовые институты уже реагируют на эту ситуацию: доля проблемных кредитов в сегменте «металлы и уголь» увеличилась с 2,8% до 7,6%. Мы являемся свидетелями не рядового циклического снижения, а структурного распада экономической модели, действовавшей последние два десятилетия. Страна более не нуждается в сырье и металлопродукции в тех объёмах, которые были заложены в инвестиционные проекты прошлых лет. Пока индекс промышленного оптимизма остаётся на уровне 1990-х годов, не приходится рассчитывать на запуск бизнесом новых инвестиционных программ или расширение штата сотрудников.
КСТАТИ
Основатель компании «ЕвроХим» и СУЭК Андрей Мельниченко прокомментировал проблемы, связанные с текущей денежно-кредитной политикой В России. В беседе с Радио РБК предприниматель отметил, что в настоящее время стоимость денежных средств и завышенный курс рубля имеют место.
По словам Мельниченко, сейчас в России наблюдаются больше негативные экономические процессы, чем позитивные. На то есть две причины, считает предприниматель.
«Первое — это стоимость денежных средств. Подобная стоимость делает невозможным введение любой разумной экономической деятельности в долгосрочной перспективе. В принципе, цель ее достигается, экономика убивается, исчезает, соответственно, разрыв выпуска и предложения в связи с исчезновением выпуска«, — рассказывает специалист.
Вторым обстоятельством является завышенный курс рубля. Андрей Мельниченко подчеркнул, что он не соответствует фундаментальным значениям и делает экспортеров неконкурентоспособными на многих рынках. По словам бизнесмена, большую роль играют и другие причины, которые предприниматель называть не стал.