Доброго времени суток.
Продолжаем рубрику "Портфель Доброго Гнома". Этот инвестиционный портфель формируется исключительно с целью получения пассивного дохода, поэтому в него войдут лишь акции компаний, стабильно выплачивающих дивиденды, а также облигации и отдельные биржевые паевые фонды (БПИФы), распределяющие доход среди инвесторов. Мы планируем долгосрочное инвестирование сроком минимум на десять лет, следовательно, временные рыночные колебания нас не пугают. Напротив, при падениях рынка мы намерены приобретать дополнительные активы надёжных эмитентов. Все поступающие дивиденды и купонные выплаты будут реинвестироваться.
💸 Купоны и дивиденды за неделю:
Буквально сегодня мы получили купон по ОФЗ 26244 в размере 56,1 рубля.
Сегодня приобритаем акцию лизинговой компании ПАО "Европлан".
❓ Что за компания?
Европлан – лидирующая независимая компания на рынке автолизинга с фокусом на сегменте малого и среднего бизнеса.
Стратегия компании предполагает устойчивый органический рост при сохранении высокой эффективности бизнеса и переход к модели «автомобиль как услуга». Основной акционер - "Альфа-банк"
❓ Почему покупаем?
1. Дивидендная политика и доходность
«Европлан» зарекомендовал себя как одна из самых привлекательных дивидендных историй на российском рынке. Компания стабильно направляет на выплаты не менее 50% чистой прибыли по МСФО, а в 2025 году заплатила дивидендами 7 млрд рублей, что эквивалентно примерно 58 рублям на акцию и доходности около 9,3%. Для сектора лизинга это очень высокий показатель. Более того, компания исторически платит дивиденды дважды в год, что выгодно отличает её от большинства конкурентов. Даже несмотря на снижение прибыли, менеджмент сохраняет ориентир на щедрые выплаты, иногда привлекая для этого заёмные средства. Это позволяет инвесторам получать стабильный денежный поток, несмотря на цикличность бизнеса.
2. Перспективы рынка и стабилизация бизнеса
Рынок лизинга в России начинает восстанавливаться после сложного 2025 года, когда из-за высокой ключевой ставки спрос на лизинг резко упал. Сейчас наблюдается постепенное оживление: в январе–феврале 2026 года рынок лизинга легковых автомобилей вырос на 20% год к году. Снижение ключевой ставки и адаптация бизнес-модели «Европлана» (развитие сервисов, страхования, продажи авто с пробегом) позволяют компании сохранять устойчивость даже в условиях высокой стоимости фондирования. Эксперты отмечают, что низшая точка цикла пройдена, и по мере дальнейшего смягчения денежно-кредитной политики «Европлан» может стать одним из главных бенефициаров восстановления спроса.
3. Фундаментальные показатели и риски
Несмотря на падение чистой прибыли в 2025 году (на 65,6%), компания сохранила сильную позицию по капиталу и активно работает над оптимизацией расходов. Мультипликаторы остаются на разумных уровнях (P/E около 15), а дивидендная доходность — одна из лучших в секторе. Главный риск — неопределённость с новым мажоритарным акционером (Альфа-Банк) и возможность делистинга, однако менеджмент заверяет, что компания останется публичной. Если этого не произойдёт, долгосрочные инвесторы могут рассчитывать на рост стоимости акций по мере восстановления рынка.
Вывод:
Акции «Европлана» интересны для покупки сейчас благодаря высокой дивидендной доходности, началу восстановления рынка лизинга и прозрачной дивидендной политике. Однако инвесторам стоит учитывать риски, связанные с долговой нагрузкой и корпоративными изменениями. Для дивидендных портфелей бумага выглядит особенно привлекательно.
Добрый Гном.
Финансового благополучия.
Читайте также: