EUR/USD: Краткосрочное падение до 1.10 сменится долгосрочным ростом до 1.17

Ключевые тезисы по EUR/USD:

• Краткосрочный прогноз (6-9 месяцев): Ожидается снижение пары EUR/USD до отметки 1.10 на фоне энергетического кризиса и геополитической напряженности.
• Долгосрочный прогноз (к концу 2027 года): Прогнозируется восстановление и рост до 1.17 благодаря ожидаемому смягчению монетарной политики ФРС США.
• Политика ЕЦБ: Рынки закладывают два повышения ставки в этом году, но аналитики, в частности из Credit Agricole, считают эти ожидания завышенными.
• Политика ФРС: Консенсус-прогноз предполагает сохранение ставок в США на текущем уровне в этом году, но их снижение в следующем, что окажет давление на доллар.

Краткосрочные вызовы для евро: Энергетика и геополитика

Аналитики одного из ведущих банков ожидают, что в ближайшие 6–9 месяцев основная валютная пара EUR/USD столкнется со значительным давлением. Прогноз указывает на возможное снижение курса до уровня 1.10. Главной причиной такого пессимизма является резкий рост цен на энергоносители, который непропорционально сильно бьет по экономике Еврозоны, ослабляя ее фундаментальную поддержку.

Дополнительным фактором неопределенности выступает развитие событий на Ближнем Востоке. Геополитическая напряженность неизбежно будет доминировать в новостных заголовках, поддерживая высокий уровень волатильности на рынках и спрос на защитные активы, к которым традиционно относится доллар США. В таких условиях евро, как более рисковая валюта, оказывается в уязвимом положении.

Расхождение в ожиданиях по ставкам ЕЦБ и ФРС

В то время как экономика Еврозоны борется с последствиями энергетического шока, инфляционное давление заставляет рынки ожидать решительных действий от Европейского центрального банка (ЕЦБ). В настоящее время в котировки заложено как минимум два повышения процентной ставки в текущем году, причем первое из них может состояться уже на апрельском заседании.

Однако не все разделяют этот оптимизм. Аналитики Credit Agricole считают, что рыночные ожидания слишком агрессивны. Банк по-прежнему не прогнозирует повышения ставок ЕЦБ в этом году. Если этот сценарий реализуется, это приведет к расширению спреда (разницы) в доходности между государственными облигациями США и Европы в пользу доллара, что станет еще одним фактором для ослабления евро.

С другой стороны Атлантики, в США, ситуация выглядит иначе. Участники рынка сходятся во мнении, что Федеральная резервная система (ФРС), скорее всего, сохранит процентные ставки на текущем уровне до конца года. С этим прогнозом в целом согласны и в Credit Agricole.

Долгосрочный разворот: Снижение ставок ФРС поддержит евро

Несмотря на мрачные краткосрочные перспективы, долгосрочный прогноз для EUR/USD выглядит более оптимистично. Тот же банк, который прогнозирует падение до 1.10, ожидает, что к концу 2027 года пара сможет восстановиться и достичь отметки 1.17.

Ключевым драйвером этого роста станет ожидаемое изменение курса монетарной политики ФРС. Аналитики прогнозируют, что в следующем году американский регулятор начнет цикл снижения процентных ставок. Такой шаг сделает доллар менее привлекательным для инвесторов и сместит баланс сил в пользу евро, открывая для пары путь к росту.

Таким образом, инвесторам и участникам рынка следует готовиться к периоду повышенной волатильности в краткосрочной перспективе, но сохранять позитивный взгляд на будущее евро в более отдаленном горизонте.

Ключевые факторы, влияющие на прогноз:

• Энергетический кризис: Продолжающийся рост цен на энергоносители будет оказывать давление на европейскую экономику и, соответственно, на евро.
• Геополитическая нестабильность: События на Ближнем Востоке и другие геополитические риски будут поддерживать спрос на доллар как на защитный актив.
• Монетарная политика ЕЦБ: Если ЕЦБ не повысит ставки так агрессивно, как ожидают рынки, это ослабит евро.
• Монетарная политика ФРС: Ожидаемое снижение ставок ФРС в следующем году станет ключевым фактором для ослабления доллара и поддержки евро в долгосрочной перспективе.
• Спред доходности: Разница в доходности между облигациями США и Еврозоны будет играть важную роль в динамике пары.

Заключение:

Прогноз по EUR/USD представляет собой сложную картину, где краткосрочные вызовы, обусловленные энергетическим кризисом и геополитической напряженностью, контрастируют с более оптимистичными долгосрочными перспективами. Инвесторам предстоит ориентироваться в условиях высокой неопределенности, внимательно отслеживая решения центральных банков и развитие геополитической ситуации. В то время как ближайшие месяцы могут принести дальнейшее ослабление евро, ожидаемое смягчение политики ФРС в будущем году создает основу для его восстановления и роста к концу десятилетия.

Сообщение EUR/USD: Краткосрочное падение до 1.10 сменится долгосрочным ростом до 1.17 появились сначала на Апостолиди.