От МФО к финтех-группе
Займер опубликовал отчёт по МСФО за 2025 год
🔹Чистая прибыль 4,3 млрд руб (+10,6% г/г)
🔹процентные доходы выросли на 10% (до 20,5 млрд руб.),
🔹комиссионные доходы взлетели в 4,5 раза — до 2,4 млрд руб
🔹Чистая прибыль за IV кв 1,1 млрд руб (–8,9% г/г)
🔹Процентные доходы за год выросли до 20,5 млрд руб (+9.9% г/г), комиссионные — до 2,4 млрд.
💰СД в мае озвучит рекомендации по дивидендам за IV кв 2025 года
Компания проводит глубокую трансформацию и уходит от модели, завязанной исключительно на PDL-займах, превращаясь в многопрофильного игрока с собственным банком, платформами для бизнеса и цифровыми сервисами.
Рост комиссионных доходов в 4,5 раза стало следствием трансформации: развития виртуальных карт, PoS-займов и транзакционных сервисов.
Выросли резервы группы с 5,5 млрд до 8,7 млрд руб. (+57%). Группа объясняет это ужесточением кредитной политики и переходом на более качественных заёмщиков, что в моменте давит на чистую процентную маржу после создания резервов.
Однако эффект от оптимизации затрат (административные расходы сократились на 6%) и пересмотра маркетинговой стратегии позволил удержать прибыль в плюсе.
🧩 Компания проводит агрессивную M&A стратегию и только за 2025 год купили:
🔹Банк «Евроальянс» (100%) — получил лицензию и возможность развивать транзакционный бизнес, выпускать карты и предлагать расчётно-кассовое обслуживание.
🔹Seller Capital (51%) — выход в сегмент кредитования малого и среднего бизнеса.
🔹Достигли договорённости о приобретении 50% платформ «Таксиагрегатор» и IntellectMoney (завершены в феврале 2026 года) — расширяют присутствие в сфере цифровых платежей и агрегации услуг.
🔹Запуск электронного кошелька Qplus на базе банка — первый собственный цифровой продукт нового контура.
Займер активно уходит от клейма МФО и хочет быть похожа на Финтех, аналогичный Т-технологиям и Яндекс в их ранние годы.
Цель стратегии — уйти из под всевидящего взора ЦБ, в рамках борьбы и регулирования МФО.
На текущий момент Займеру получается уворачиваться, собрав 100% фондирования из собственных средств, что даёт возможность поддерживать темпы M&A сделок на прежнем уровне.
💸В 2025 году Займер выплатил акционерам 5 дивидендных траншей на общую сумму 3,58 млрд руб (82% годовой чистой прибыли).
Решение о дивидендах за IV квартал будет принято в мае 2026 года.
Вполне вероятно, что 2026 год будет менее щедрым на дивиденды, поскольку накопленные активы требуют интеграции в бизнес систему и прибыль будет реинвестироваться в развитие.
Кроме того, в 2026 году вступают в силу новые макропруденциальные лимиты к МФО и требования к резервированию.
Ситуация интересная и не простая:
🔹получится ли интегрировать разношёрстные активы в одну экосистему?
🔹не придумает ли ЦБ новые ограничения, которые подкосят бизнес?
Посмотрим.
