Подготовил для вас заключительную часть российских компаний, имеющих крайне низкую или даже нулевую долговую нагрузку. В текущих обстоятельствах данные эмитенты имеют хорошую поддержку за счет этого для того, чтобы пережить потенциально кризисный период. Две прошлые части находятся в профиле в подборках, тоже можете с ними ознакомиться.
ВсеИнструменты — сильное падение, но перспективы остаются.
Компания "ВсеИнструменты" вышла на биржу в июле 2024 года, когда рынок был очень сильно разогрет. Именно тогда мы наблюдали завершение долгосрочного восходящего тренда, который длился с сентября 2022 года. Многие эмитенты совершали IPO, так что "ВсеИнструменты" не стали исключением.
Однако это привело к следующему эффекту — на фоне медвежьего рынка акции компании просели на 60%, причем далеко не факт, что дно нащупано. Но сейчас мы, по крайней мере, к нему очень близки.
Выручка по итогам 2025 года составила 183 млрд руб., ее удалось увеличить на 8%. Это неплохо, особенно если учесть, что год получился трудным для многих компаний. Чистая прибыль составила 2.5 млрд руб., что является верхней границей ожиданий эмитента на прошлый год.
Долг был сокращен на 15 млрд руб., сейчас он является отрицательным. Более того, по итогам года эмитент заплатил 2 руб. на одну акцию. В процентной доходности это все еще очень мало, но прогресс есть — выплаты удалось удвоить, а теперь пропала еще и долговая нагрузка, которая и так была минимальной.
Эмитент выглядит интересно, тем более что рынок DIY очень даже перспективен для его дальнейшего развития.
Татнефть — стабильные дивиденды
Здесь сразу начну с долговой нагрузки — прямо сейчас она является отрицательной и составляет -0.1х в соотношении с EBITDA. Денежных средств на балансе эмитента больше, чем обязательств. Это связано, в основном, с тем, что нет нужды привлекать заемные средства, "Татнефть" разрабатывает не так много проектов, как другие крупнейшие нефтяные компании в России, у которых есть действительно сложные направления.
Но финансовые результаты за 2025 были плохими — выручка сократилась на 10%, а чистая прибыль сразу на 48%. Связано это, естественно, с нисходящим трендом на нефть, а также рублем, который стабильно укреплялся в предыдущем году. Это плохо сказалось на экспортерах.
Сейчас котировки "Татнефти" сильно выросли на фоне войны в Персидском заливе, но я бы не спешил закупать акции по текущим отметкам. При цене нефти меньше 90 долл. за баррель можно рассмотреть, потому что тогда ценные бумаги будут стоить меньше. Сейчас же риск завершения военного конфликта велик, из-за чего можно потерять немного денег, зайдя на самом верху графика.
Впрочем, что касается финансового положения, тут все стабильно — "Татнефть" будет платить дивиденды, большая часть из которых идет в бюджет Татарстана, а долговая нагрузка вряд ли будет ощутимо расти. Поэтому в долгосрок приобретать можно даже по текущей стоимости и добирать уже пониже, если падение все-таки произойдет.
Мать и дитя — дорогая компания без долга
В отличие от вышеперечисленных компаний, корреляция "Мать и дитя" с индексом Мосбиржи минимальна. На протяжении всего 2025 года эмитент рос в стоимости и только сейчас отправился в небольшую коррекцию. И то, мне кажется, это происходит за счет того, что фонды перераспределяют доли, добавляя побольше нефтяников и экспортеров в портфели.
На конец 2025 года долговая нагрузка у "Мать и дитя" была отрицательной, составила она -0.3х. И, что очень важно, выручка выросла на 31.2%, до 43.5 млрд руб. Эмитенту еще есть куда расширяться — продолжаются открытия в новых регионах. Во многом, именно за счет этого и удалось показать столь сильный рост.
Но по P/E "Мать и дитя" немного дорогая — этот показатель приближается к 8х. Оно и понятно, ведь бизнес стабилен, долга нет, а дивиденды после переезда выплачиваются на постоянной основе. Но из-за столь высокой цены акций годовая доходность составляет только в районе 5%. Вариант неплохой, но, наверное, не по текущей стоимости ценных бумаг.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Какую из этих акций вы бы добавили в свой портфель? Пишите в комментариях, подписывайтесь и ставьте лайки, если понравился материал! Также загляните в Telegram-канал, ссылка на который находится в профиле. Там публикую мысли по рынкам и не только.