Минфин не будет менять цену отсечения нефти в бюджетном правиле до 2027 года

Коррекция бюджетного правила (в первую очередь - цены отсечения нефти), которую анонсировал Минфин в конце февраля, судя по новым заявлениям ведомства, состоится только с 2027 года. Скорее всего, вопрос отложен из-за взлета цен на нефть после начала военного конфликта в Иране, который может смениться и таким же резким их падением. Нынешнее решение Минфина должно позитивно сказаться на курсе рубля, считают аналитики.

Месяц назад министр финансов Антон Силуанов сообщил, что правительство обсуждает вопрос ужесточения бюджетного правила с точки зрения цены отсечения нефти. Сейчас она составляет 59 долл. за баррель российской марки Urals (если российская нефть дешевле этой отсечки, то из Фонда национального благосостояния, ФНБ, продаются юани и золото, если дороже, то покупаются). Также в начале марта Минфин прекратил продажу юаней и золота по бюджетному правилу - как тогда представлялось, до весьма скорой коррекции бюджетного правила.

До анонса коррекции предполагалось, что цена отсечения будет падать на 1 долл. ежегодно и в 2030 году составит 55 долл. Но российская экспортная нефть в первые месяцы года торговалась вблизи 40 долл. за баррель, как и практически все второе полугодие 2025-го, поэтому на горизонте маячили риски исчерпания ФНБ на горизонте одного-двух лет. При этом в марте на фоне войны в Иране и блокировки Ормузского пролива цены на нефть резко взлетели, тот же Urals торговался уже по цене 100 долл. за баррель и даже выше.

Из-за резкого скачка стоимости нефти сейчас сложно выбрать новый уровень цены отсечения

На таком нестабильном ценовом фоне замминистра финансов Владимир Колычев заявил во вторник, что нынешняя цена отсечения нефти не соответствует среднесрочным и долгосрочным бюджетным параметрам. Следовательно, ее нужно пересматривать и пересматривать в сторону снижения, следует из его слов. "Сейчас обсуждается изменение на следующий и дальнейшие годы. По крайней мере, такое предложение Минфина", - обозначил новые сроки Колычев.

Читайте "Российскую газету" в Max - подписаться

"В условиях текущей неопределенности Минфину сложно выбрать адекватный уровень цены нефти, исходя из которой строятся основные параметры федерального бюджета. При этом цена отсечения - базовый показатель, который определяет долгосрочный вектор развития экономики и бюджета, поэтому ее регулярный пересмотр выглядит нежелательным", - поясняет решение Минфина руководитель аналитического управления банка "Зенит" Владимир Евстифеев.

Читайте также:

Банки и ФНС будут обмениваться информацией о доходах россиян. Какие операции попадут под контроль?

По его словам, реакция курса рубля на возможное снижение цены отсечения нефти в бюджетном правиле с 2027 года будет позитивной. С этим соглашается и главный аналитик Совкомбанка Михаил Васильев. "Рынок ожидал, что Минфин понизит цену отсечения в бюджетном правиле в этом году (примерно с апреля). Это означало бы более слабый рубль: Минфин в этом году продавал бы меньше валюты по бюджетному правилу и больше покупал бы в резервы", - отметил он. Но раз цена отсечения в этом году, вероятно, не изменится, то рубль теперь, при прочих равных, будет крепче, говорит Васильев.

Де-факто реакция на заявление Минфина уже есть: вечный фьючерс на Мосбирже на пару "доллар - рубль" опустился почти что до 80 рублей. Официальный курс доллара ЦБ на среду - 80,96 рубля, хотя еще несколько дней назад российская валюта ослаблялась почти до 85 рублей за доллар.

Читайте также:

Оптовые цены на топливо в России растут слабее, чем в США, но сильнее, чем в Китае. В чем причины подорожания

Автор: Роман Маркелов