Добрый день, уважаемые подписчики!
ЦБ продолжает смягчать денежно-кредитную политику (ДКП) на фоне замедления инфляции.
Об этом я писал здесь.
Что это значит для инвесторов?
🔹Акции.
По мере того, как Центральный банк смягчает свою денежно-кредитную политику, акции становятся все более привлекательными.
Снижение безрисковых ставок уже делает многие дивидендные акции интересными для инвесторов.
Однако, поскольку ключевая ставка пока остается высокой, облигации все еще представляют собой более выгодный вариант для российских инвесторов.
🔹Облигации.
После кратковременного затишья в начале года, облигации снова начали расти, а их доходность снижаться.
Если Центральный банк продолжит снижать ключевую ставку такими же темпами, то облигации могут повторить свой успешный рост, наблюдавшийся в 2025 году.
В настоящее время доходность облигаций выглядит следующим образом:
• Краткосрочные и среднесрочные ОФЗ: 13–13,5% годовых
• Надежные корпоративные облигации: 15–16% годовых
• 10-летние ОФЗ: 14,1% годовых
🔹Фонды денежного рынка.
Доходность фондов ликвидности постепенно уменьшается.
Важно отметить, что денежный рынок реагирует на снижение ставок быстрее, чем ЦБ успевает смягчать свою политику, поэтому фонды ликвидности теряют свою привлекательность опережающими темпами.
🔹Депозиты.
Ставки по банковским вкладам также продолжают падать.
Краткосрочные вклады (на 1-3 месяца) предлагают 13-14% годовых, в то время как ставки по долгосрочным вкладам (от 1 года) уже опустились до 9–12%.
Банки предпочитают предлагать более высокие ставки на короткие сроки, ожидая дальнейшего смягчения денежно-кредитной политики.
Общий вывод:
Центральный банк продолжает планомерно снижать ключевую ставку.
Весной возможно временное замедление этого процесса из-за ослабления рубля, но цикл смягчения денежно-кредитной политики, вероятно, продолжится до конца года.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!
