RBC: Прогноз по GBP/EUR

Аналитики RBC Capital Markets представили свой прогноз по валютной паре фунт стерлингов к евро (GBP/EUR), подчеркнув, что в ближайшие годы на курс будут влиять противоречивые факторы. Ключевыми из них станут динамика кэрри-трейдинга, геополитические риски и состояние британской экономики.

Краткосрочные риски и долгосрочные перспективы

В краткосрочной перспективе RBC видит значительные риски для фунта стерлингов. Особое внимание уделяется геополитической напряженности, в частности, потенциальному конфликту в Иране. Подобные события традиционно снижают склонность инвесторов к риску, что может оказать давление на фунт, несмотря на его относительно высокую доходность по сравнению с евро.

Тем не менее, после периода первоначальной волатильности и возможных потерь, аналитики RBC ожидают умеренного восстановления. Согласно их прогнозу, к концу 2024 года пара GBP/EUR может продемонстрировать небольшой рост и достичь отметки 1,1630.

Взгляд на более отдаленную перспективу менее оптимистичен. RBC прогнозирует, что к концу 2027 года курс фунта к евро снизится до 1,1240. Этот долгосрочный спад, вероятно, будет обусловлен фундаментальными экономическими факторами.

Роль доходности и кэрри-трейдинга

Одним из главных поддерживающих факторов для фунта стерлингов остается его относительно высокая доходность. Стратегия кэрри-трейдинга, при которой инвесторы занимают средства в валюте с низкой процентной ставкой (например, евро) и вкладывают их в валюту с более высокой ставкой (фунт), делает британскую валюту привлекательной.

По мнению RBC, именно этот фактор поможет фунту стабилизироваться в среднесрочной перспективе. Аналитики ожидают, что к концу 2026 года привлекательная доходность поддержит курс валюты, не давая ему значительно ослабнуть.

Экономические вызовы для Великобритании

Однако, оценивая состояние британской экономики в целом, RBC Capital Markets выражает обеспокоенность. Аналитики отмечают, что ситуация на рынке труда в Великобритании сегодня значительно хуже, чем в 2022 году. Ослабление рынка труда, в свою очередь, сдерживает рост заработной платы и общее инфляционное давление в стране.

Этот фактор напрямую влияет на политику Банка Англии. Если инфляция будет оставаться под контролем из-за слабого рынка труда, у центрального банка будет меньше оснований для дальнейшего повышения процентных ставок. Ограниченный потенциал для ужесточения монетарной политики может снизить привлекательность фунта в долгосрочной перспективе и стать одной из причин прогнозируемого снижения курса к 2027 году.

Таким образом, прогноз RBC рисует сложную картину для пары GBP/EUR: краткосрочная устойчивость за счет доходности будет соседствовать с геополитическими рисками и долгосрочным давлением со стороны ослабевающей экономики.

Сообщение RBC: Прогноз по GBP/EUR появились сначала на Апостолиди.