Создавать микросхемы — сложно. Создавать оборудование, на котором эти микросхемы производятся, — на порядок сложнее. Компания «Нанотроника», входящая в крупнейший отечественный микроэлектронный холдинг «Элемент», по итогам 2025 года зафиксировала чистый убыток в 146 млн рублей — вдвое больше, чем годом ранее. Но парадоксальным образом эта цифра может быть не симптомом болезни, а ценой роста: за тот же период штат компании увеличился более чем вдвое, открыты три новых лаборатории, а баланс вырос почти в два раза — до 1,4 млрд рублей.
Чем занимается «Нанотроника» и почему это важно
В любой полупроводниковой отрасли есть негласная иерархия сложности. Проектирование чипов — верхний этаж. Их серийный выпуск — средний. А разработка и производство станков, на которых всё это делается, — фундамент, без которого два верхних этажа повисают в воздухе. Именно на этом фундаментальном уровне работает «Нанотроника».
Компания разрабатывает и выпускает ключевые типы технологического оборудования:
- установки плазмохимического травления формируют рисунок будущей микросхемы на кремниевой пластине;
- системы выращивания эпитаксиальных структур наращивают тончайшие кристаллические слои с заданными свойствами;
- оборудование для ионной имплантации внедряют атомы примесей в полупроводник, задавая электрические характеристики транзисторов;
- установки осаждения вольфрама формируют токопроводящие межсоединения внутри чипа.
Каждый из этих инструментов на мировом рынке стоит миллионы долларов и производится считанными компаниями, преимущественно американскими, японскими и нидерландскими. После 2022 года доступ к этому оборудованию для российских предприятий закрыт, что делает собственные разработки не прихотью, а условием выживания отрасли.
Откуда убыток и на что тратятся деньги
Финансовая картина «Нанотроники» типична для компании в ранней инвестиционной фазе. Выручка за 2025 год составила 68,7 млн рублей — основу доходов формируют опытно-конструкторские работы и штучные продажи оборудования (123,3 млн рублей совокупно). При этом расходы на НИОКР, расширение лабораторной базы и наём специалистов кратно превышают поступления.
ГК «Элемент» вложила в проект несколько миллиардов рублей. За 2025 год «Нанотроника» прошла через масштабную трансформацию:
- численность сотрудников выросла более чем вдвое;
- запущены три исследовательских центра — в Москве, наукограде Троицке и Новосибирске;
- параллельно ведётся более пяти комплексных инициативных проектов, охватывающих инспекционное, метрологическое и аналитическое оборудование;
- открыто международное направление деятельности.
Компания, образованная лишь в апреле 2023 года, фактически строится с нуля, и убыток в таком контексте отражает не провал бизнеса, а интенсивность вложений в будущий продуктовый портфель.
Три риска, которые называет сама компания
В пояснительной записке к бухгалтерской отчётности «Нанотроника» откровенно перечисляет угрозы, с которыми сталкивается. Каждая из них — зеркало системных проблем российской микроэлектроники в целом.
- Первый риск — санкционный
Ключевые компоненты для собственного оборудования компания до сих пор не может полностью закупить внутри страны. Поиск доступных отечественных аналогов ведётся, но процесс далёк от завершения. Для производителя высокоточных станков, где каждый узел должен обеспечивать микронную повторяемость, замена импортного компонента на «примерно подходящий» — задача нетривиальная.
- Второй — сокращение финансирования НИОКР
Бюджеты на опытно-конструкторские работы, составляющие основу доходов «Нанотроники», могут быть урезаны. Компания готовится к этому сценарию, прорабатывая альтернативные источники: банковские кредиты, частных инвесторов, государственные субсидии и гранты. Параллельно планируется переориентация на менее затратные разработки, способные быстрее выйти на коммерческие продажи.
- Третий — технологическая сложность
Оборудование для производства микроэлектроники — одна из наиболее наукоёмких областей машиностроения. Компания признаёт, что ряд задач превышает текущий уровень компетенций, и намерена решать проблему через реверс-инжиниринг зарубежных аналогов, привлечение соисполнителей из России и Китая, а также упрощение процедур найма иностранных специалистов.
Дополнительное давление создают краткосрочные обязательства: 352,9 млн рублей подлежат погашению в ближайшие три месяца — сумма, превышающая годовую выручку компании более чем впятеро.
Контекст: ГК «Элемент» и ставки проекта
«Нанотроника» — не изолированный стартап, а часть стратегии крупнейшего российского микроэлектронного холдинга. ГК «Элемент» объединяет ключевые производственные площадки отрасли: зеленоградский «Микрон», воронежский ВЗПП, НИИЭТ и ещё полтора десятка предприятий. Выручка холдинга за 2024 год составила 44 млрд рублей при чистой прибыли 8,3 млрд, то есть материнская структура в состоянии финансировать убыточный, но стратегически необходимый проект.
В январе 2026 года АФК «Система» продала свою долю в «Элементе» за 24 млрд рублей структуре «Интегральные системы», связанной со Сбербанком. Смена акционера может повлиять и на инвестиционные приоритеты холдинга, и на судьбу «Нанотроники» — пока сигналов о сворачивании проекта нет, но новому владельцу предстоит решить, готов ли он продолжать многомиллиардные вложения в оборудование, которое начнёт приносить отдачу не раньше чем через несколько лет.
Без собственного оборудования российская микроэлектроника навсегда останется зависимой от чужих станков — даже если научится проектировать конкурентоспособные чипы. Каждая установка плазмотравления или эпитаксиального роста, работающая на отечественной фабрике, сегодня импортная. Запчасти к ним — импортные. Сервисное обслуживание — через третьи руки, с непредсказуемыми сроками.
«Нанотроника» — одна из немногих компаний, пытающихся этот замкнутый круг разорвать. Удвоение убытка на фоне удвоения команды и открытия трёх лабораторий — пока что нормальная динамика для технологического стартапа в капиталоёмкой отрасли. Вопрос в том, хватит ли терпения и ресурсов у акционеров, чтобы дождаться момента, когда первые серийные установки встанут на производственные линии и начнут зарабатывать. Мировой опыт показывает: в оборудовании для полупроводников путь от прототипа до коммерческого продукта занимает пять-семь лет. «Нанотронике» — два с половиной года от роду. Самое интересное ещё впереди.