Первая неделя торгов с новой ключевой ставкой в размере 15%. Желающих воспользоваться ситуаций и занять подешевле уже 10 эпитетов. Но на понедельник (23 марта) заявился только один. Начинаем с него.
ПОНЕДЕЛЬНИК
📌 СФО Синара Секьюр-А
🔹 Срок обращения: 3,5 года
🔹 Номинал и валюта: 1000 руб
🔹 Тип купона: фикс
🔹 Купон: не выше 16,5%
🔹 Выплата купонов: ежемесячно
🔹 Амортизация: равномерная, начиная с 15-го купона
🔹 Оферты: нет
🔹 Рейтинг: нет
🔹 Начало торгов: 26.03.2026 (четверг)
Секьюритизированная облигация, в основе которой лежат денежные потоки от кредитного портфеля клиентов-физических лиц Банка Синара. Синара - крупный региональный банк с головным офисом в г. Екатеринбурге и часть крупной промышленной группы. Секьюры популярная тема для банков, так как упаковка кредитных обязательств и их продажа отдельной корп оболочке позволяет снизить нагрузку на обязательные нормативные требования со стороны ЦБ, и высвободить ликвидность под выдачу новых кредитов. На вторичке представлены подобные облигации от ВТБ, Сбера, Газпромбанка, Т-Банка, Яндекс Банка. У Банка Синара это дебют. Сильно смущает отсутствие кредитного рейтинга. Такая облигация - продукт специфический и мнение третьего лица в виде рейтингового агентства не помешало бы. Сравнивая с конкурентами на вторичке, новое предложение отличается повышенной прогнозной дюрацией. Предлагаемый на старте купон и доходность дают небольшую премию к бумагам аналогам. Смущает большой объем размещения - до 7,2 млрд. Вместо вывода: если и брать в портфель, то только с учетом понимания специфики данного продукта и по высшей границе купона.
P.S. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией