17 подписчиков

👋 Ребята, одна из подписчиц предложила сделать актуализированный разбор по облигациям ЕвроТранса

2 апреля2 апр

1 мин

И да, про ЕвроТранс я уже раньше писал — в том числе по мартовской истории с обязательствами. ⚠️ Если совсем коротко, мой взгляд сейчас такой: ЕвроТранс — это уже не просто история про высокий купон. После сбоя с выкупом «народных» облигаций 19 марта и понижения рейтинга до ruC рынок теперь смотрит на эмитента гораздо жёстче. ([РБК][2]) 📊При этом важно сказать честно: сам бизнес по цифрам пока не выглядит мёртвым. Компания по предварительным итогам 2025 года показывала выручку выше 250 млрд ₽, EBITDA выше 24 млрд ₽ и Долг/EBITDA ниже 2,4x. Плюс позже эмитент сообщил об исполнении обязательств и 23 марта выплатил купон по другому выпуску. 🧠 Но облигации — это не только выручка и EBITDA. Здесь очень многое держится на доверии. А вот доверие после последних событий у ЕвроТранса заметно просело. 🤏 Поэтому если я бы смотрел на эти бумаги только как на историю для небольшой доли в более агрессивной части портфеля. Точно не как базу и точно не как бумагу, куда можно спокойно положить к

👋 Ребята, одна из подписчиц предложила сделать актуализированный разбор по облигациям ЕвроТранса. И да, про ЕвроТранс я уже раньше писал — в том числе по мартовской истории с обязательствами.

⚠️ Если совсем коротко, мой взгляд сейчас такой: ЕвроТранс — это уже не просто история про высокий купон. После сбоя с выкупом «народных» облигаций 19 марта и понижения рейтинга до ruC рынок теперь смотрит на эмитента гораздо жёстче. ([РБК][2])

📊При этом важно сказать честно: сам бизнес по цифрам пока не выглядит мёртвым. Компания по предварительным итогам 2025 года показывала выручку выше 250 млрд ₽, EBITDA выше 24 млрд ₽ и Долг/EBITDA ниже 2,4x. Плюс позже эмитент сообщил об исполнении обязательств и 23 марта выплатил купон по другому выпуску.

🧠 Но облигации — это не только выручка и EBITDA. Здесь очень многое держится на доверии. А вот доверие после последних событий у ЕвроТранса заметно просело.

🤏 Поэтому если я бы смотрел на эти бумаги только как на историю для небольшой доли в более агрессивной части портфеля. Точно не как базу и точно не как бумагу, куда можно спокойно положить крупную сумму.

📌 Итог такой: бизнес у компании пока держится, но после мартовской истории риск здесь уже воспринимается совсем иначе. Высокая доходность осталась, но и цена этой доходности для инвестора теперь тоже стала выше.

📱Облигации просто

📨Обратная связь

✴️ДЗЕН

💳 Пульс

💸На развитие канала