1 апреля 2026 вступил в силу новый состав индекса Cbonds CBI RU Middle Market Investable, и мы ребалансируем наш биржевой фонд корпоративных облигаций BOND ETF, который ему следует.
- Этот индекс отражает «средний» рынок наиболее ликвидных корпоративных облигаций российских эмитентов с кредитным качеством, расположенным между наиболее надежным и «мусорным»: от BB+ до A+ (включительно).
- Высокая ликвидность бумаг, входящих в индекс, принципиально отличает его от любых других индексов российских облигаций.
- Максимальный вес на одного эмитента при ребалансировке индекса составляет 4%, максимальный вес одной отрасли – 20%.
BOND ETF отлично подходит для средне-и-долгосрочных инвестиционных портфелей, улучшает их отдачу на риск и снижает чувствительность к моменту инвестирования. Подробнее (включая обновленную презентацию) читайте здесь.
Вошли/Вышли
Эмитенты продолжают активно размещать новые выпуски - в индекс вошли 7 свежих ликвидных облигаций. Снижение кредитного рейтинга позволило КАМАЗ попасть в индекс в составе трех выпусков (ранее у эмитента действовал рейтинг "AA-").
По причине срока до погашения индекс покинули 22 бумаги. Снижение кредитных рейтингов Евротранс (до "C") и КОНТРОЛ лизинг (до "BB-") стало причиной исключения еще 8 выпусков.
Новые выпуски
Индекс и фонд пополнились свежими бумагами А101, АПРИ, ВУШ, Глоракс, Селигдар, Страна Девелопмент (Элит Строй) и Эталон Финанс.
Как обычно, вы можете видеть полную структуру фонда на любую дату на нашем сайте: https://www.dohod.ru/individuals/mutual-funds/bpif/bond
Рост ликвидности
Рост ликвидности некоторых "старых" бумаг позволил им войти в состав индекса в соответствии с установленными требованиями: медиана объема дневных торгов за последние 60 торговых дней должна составлять не менее 2 млн руб.
Это облигации следующих эмитентов: АПРИ, Борец Капитал, Гидромашсервис, ГК Азот, Самолет, Полипласт, Село Зелёное, Синара Транспортные Машины, СУЭК-Финанс, Эталон Финанс.
Исключение "коротких" облигаций
Классические фонды облигаций (и индексы, которым они следуют) как BOND ETF, как правило, не держат облигации до погашения. Это позволяет обеспечивать более стабильное, плавное и прогнозируемое изменение дюрации фонда, а значит уровня рыночного риска. Короткие бумаги – это удел фондов денежного рынка.
Инвестиции в качественные корпоративные облигации со сроком до 1 года доступны с нашим новым биржевым фондом широкого денежного рынка GOOD ETF.
В этой ребалансировке по критерию срока исключаются 22 выпуска облигаций. Это короткие бумаги Дарс-Девелопмент, Самолет, ЛСР, Биннофарм, Брусника, ИЭК Холдинг, Кокс, ЭР-Телеком, ВИС Финанс, Селектел, Джи-Групп, Новые Технологии, ВсеИнструменты.ру, Эталон Финанс, Синара Транспортные Машины, Интерлизинг, АБЗ-1 и ВУШ.
Изменение кредитного рейтинга
Снижение кредитного рейтинга до "A" позволило КАМАЗ попасть в индекс и фонд.
В результате снижения кредитного рейтинга до уровня "C" индекс и фонд покидают 7 выпусков Евротранса.
Облигации КОНТРОЛ лизинг покинули индекс и фонд в связи со снижением кредитного рейтинга до "BB-".
Параметры индекса
В результате ребалансировки ключевые параметры индекса, которому следует BOND ETF, изменились следующим образом:
- Эффективная доходность до погашений облигаций, входящих в индекс, сейчас составляет 20,31%. Для сравнения, доходность Top Market (рейтинги от A о AA) составляет 15,20%, а Total Market (рейтинги от BB+ до AAA) – 15,92%.
- Дюрация увеличилась до 483 дней (1,32 года). По итогам предыдущей ребалансировки дюрация индекса составляла 457 дней (1,25 года).
Дюрация отражает рыночный риск индекса/фонда. С определенной долей условности, можно сказать, что, если процентные ставки вырастут на 1%, то индекс снизится на 1%*Дюрацию.
- Спред к государственным облигациям (G-spread) по сравнению с 1 января 2026 года (был на уровне 811,21 пункта) снизился и сейчас составляет 688,10 пунктов (показывает рост/снижение кредитного риска индекса/фонда). Для сравнения, G-spread индекса Top Market (рейтинги от A до AAA) составляет 194,81 пунктов, а Total Market (рейтинги от BB+ до AAA) – 291,50 пунктов.
========
- Если вы предпочитаете инвестиции в отдельные облигации, то выбрать подходящие бумаги и даже готовые стратегии можно с помощью наших сервисов Анализ облигаций и Лестница облигаций.
- Консервативные инвестиции с повышенной ожидаемой доходностью доступны с нашим новым биржевым фондом широкого денежного рынка GOOD ETF.
- Фонды акций улучшают доходность ваших инвестиций, предназначенных для реализации долгосрочных целей. Если вам не подходят отдельные бумаги, наши биржевые фонды акций DIVD и GROD могут быть хорошим выбором для инвестирования в широкий портфель акций с потенциально лучшим соотношением доходность/риск.
- WILD ETF - новый активный биржевой фонд акций от УК ДОХОДЪ. Альтернатива индексам и большая реальная история стратегии.
Читайте также:
и еще десятки полезных публикаций в нашем канале Telegram. Вот тут есть полный гид по каналу.