Я человек, который пытается не метаться из стороны в сторону: люблю - не люблю - люблю. Безусловно у меня бывают шаги вправо и влево, но в целом я стараюсь придерживаться выбранного направления. И вот недавно я сделала очередной шаг - решила отказаться от покупки целого класса активов - ЦФА и на это есть 2 большие причины.
Не успеваю купить что-то интересное
Скажу честно, я уже недели 3-4 периодически поглядываю, что происходит на рынке ЦФА у оператора, у которого я ранее покупала данный класс активов. Если я захожу в районе 11-12 часов, то я достаточно часто вижу картину, что был сбор заявок на новый выпуск, но его уже расхватали. То есть я подать заявку уже не могу.
Можно конечно покупать на вторичном рынке, но там доходности будут уже не те и мне это совсем не интересно. А еще можно ставить себе напоминалку, чтобы заходить в мобильный банк раньше, я какое-то время так и делала, но потом это дело бросила. А бросила я это дело потому, что открываю мобильный банк, а там скажем размещение Евротранса, а доходность ниже, чем на бирже. Ну и зачем оно мне надо? Или открою приложение, а там "Рога и копыта" хотят взять в долг под 18%. А под 18% пусть они берут у кого-то еще, а не у меня.
Получается, что за последние 3-4 недели ко мне пришло понимание, что ЦФА просто не стоят того. Времени стало уходить много, а выхлопа нет. Мне конечно удобно, когда купоны капают прям на карту, мне не надо думать как выводить деньги с биржи и платить НДФЛ со всей полученной прибыли. Но все же соотношение доход/затраченные_усилия сейчас сильно перевешивает в сторону Московской биржи...
Растет число дефолтов
Не могу сказать, что я опасаюсь, что это затронет меня, но я вынуждена констатировать факт: растет число дефолтов, как среди эмитентов облигаций, так и на рынке ЦФА. К сожалению в открытом доступе нет полной статистики, поэтому я ориентируюсь на то, что написали в РБК.
А РБК написали, что в первом квартале 2026 года число компаний, допустивших дефолты удвоилось!!! Но тут хочу пояснить, что речь идет не о тысячах эмитентов, поэтому ничего хорошего конечно нет, но и криминального тоже. Более того, хотелось бы конечно посмотреть на относительные числа в процентах, а их нет. Для меня очевидно, что из-за роста числа заемщиков особенно в ЦФА, процент дефолтов вырос меньше чем в 2 раза!
Приведу пугающую цитату:
Львиная часть суммы дефолтов новичков (987 млн из 1,2 млрд руб.) в первом квартале пришлась на неисполненные обязательства по долговым ЦФА.
И сразу поясню, что тут 4 эмитента, один из которых занимал и на Московской бирже.
О том, что число дефолтов будет расти говорят уже давно, об этом предупреждали и рейтинговые агентства. И логика тут простая: компании занимают под большие ставки, переплата большая. В такой ситуации бизнес становится более чувствительным к падению спроса со стороны потребителей. Сейчас спрос упал, вот компании и посыпались. И не просто так ЦБ снижает ключевую ставку, они пытаются немного ослабить нагрузку на бизнес, но постепенно.
И на фоне возросших рисков, я стараюсь не вкладывать деньги в неизвестные компании или те, чей бренд я пускай и знаю, но чья отчетность не публикуется в открытом доступе. Я предпочитаю давать взаймы тем, чей бизнес я сейчас могу оценить, посмотрев на цифры, а не красивые слова маркетологов.
Именно поэтому я сейчас с покупкой ЦФА завязала, но я не говорю, что это навсегда. Далее я буду смотреть по ситуации. Есть в ЦФА своя прелесть. И, честно говоря, я по-прежнему использую овернайт-ЦФА, чтобы пристроить деньги на день, но это совсем другая история. Тут эмитент - Альфа и это совсем другие риски.
И как всегда оставляю свой ссылки: