После завершения революционных событий и перехода к Новой экономической политике биржи в СССР снова были открыты. В этот период их работа велась по тем же правилам и принципам, что и в дореволюционной России. Однако именно в период НЭПа деятельность бирж была впервые дополнена регистрацией внебиржевых сделок.
Государственное регулирование: постановление об обязательной регистрации внебиржевых договоров
1 сентября 1922 года было издано Постановление Совета труда и обороны «О регистрации внебиржевых сделок государственных предприятий и учреждений», нацеленное на упорядочивание государственной торговли и привлечение государственных организаций к биржевой торговле.
Согласно Постановлению, все государственные предприятия и учреждения обязывались регистрировать на бирже свои внебиржевые сделки – как между собой, так и с кооперативными, частными предприятиями и лицами, как по купле-продаже товаров, так и по натуральному обмену. Сделки подлежали регистрации не позднее трех дней с момента их заключения в особом бюро, выделенном из состава Биржевого комитета и действовавшем на основании особой инструкции. Для покрытия расходов на регистрацию внебиржевых сделок Биржевым комитетам разрешалось устанавливать регистрационный сбор в размере, определяемом Регистрационным бюро с учетом местных условий и количества регистрируемых сделок, но не более 0,25% стоимости каждой сделки (с продавца и покупателя в совокупности). Такая мера, по мнению государства, должна была стимулировать вовлечение государственных организаций и учреждений в деятельность товарных бирж.
Проблемы внедрения: недоверие госсектора
Предполагалось, что биржи молодой Советской Республики будут максимально использоваться государственными организациями для расширения государственной торговли. Однако первый год работы товарных бирж показал, что доля государственных организаций и учреждений в их оборотах была незначительной. Представители государственной торговли в лучшем случае относились к биржам нейтрально, а нередко открыто выражали негативное отношение, проявлявшееся в нежелании регистрировать на них сделки. Для привлечения участников из госсектора требовалась помощь государства.
Цели регистрации: контроль и прозрачность
Именно поэтому в начале 1922 года Нижегородское торговое совещание выступило через Комвнуторг с ходатайством перед Советом Труда и Обороны о срочном издании постановления об обязательной регистрации на биржах внебиржевых сделок государственных организаций и учреждений. Сторонники этой меры считали, что принудительная регистрация заставит госорганы взаимодействовать с биржей и изучать ее деятельность. Кроме того, в условиях НЭПа многие «госкупцы» попросту не знали о существовании бирж или не понимали их роли и полезности для своих торговых операций.
Обязанность предоставлять на регистрацию сделки, заключенные вне биржи в частном порядке, позволяла устранить еще один мотив уклонения – желание государственных организаций скрыть условия своих сделок. На бирже Регистрационное бюро с привлечением экспертов оценивало все внебиржевые сделки на предмет их экономической целесообразности. Таким образом, Постановление СТО о регистрации внебиржевых сделок способствовало не только привлечению государственных организаций к биржевой торговле, но и созданию прозрачной среды ценообразования, противодействуя теневому обороту в государственной торговле.
Масштаб учета и практическая реализация
В условиях сосредоточения почти всей промышленности в руках государства регистрация как биржевых, так и внебиржевых сделок госорганов (доля которых в оптовой торговле составляла около 90%) позволяла биржам отслеживать практически всю оптовую торговлю страны. Получаемая информация давала возможность более точно анализировать товарные потоки и динамику цен по разным товарным группам, создавая основу для эффективного учета торговых операций и оценки конъюнктуры на отдельных товарных рынках. На Петроградской Товарной Бирже, одной из первых созданных в период НЭПа, регистрация внебиржевых сделок началась 5 октября 1922 года, а уже в апреле 1923 года было образовано Регистрационное бюро.
Оно состояло из председателя, секретаря, двух членов и двух кандидатов, избираемых Биржевым комитетом, а также технического аппарата. За первый год работы Бюро на регистрацию поступили сведения о сделках от 285 государственных учреждений, 10 смешанных акционерных обществ и 3 кооперативных организаций.
Статистика биржевой торговли: лидерство Москвы
Соотношение биржевых и внебиржевых оборотов на Петроградской Товарной бирже было практически сопоставимым, в отличие от Московской Товарной биржи, где в то время был сосредоточен основной товарный рынок страны.
Так, общее количество биржевых сделок, заключенных на Московской Товарной бирже в течение 1923 года, составило 27 288, а зарегистрированных внебиржевых – 56 983. В то же время на остальных 54 действующих товарных биржах, включая Петроградскую, с января по сентябрь 1923 года было заключено всего 35 863 биржевых и 110 869 внебиржевых сделок, что подтверждало лидирующую роль Москвы как центра биржевой торговли страны. Таким образом, на Московской Товарной Бирже число внебиржевых сделок превышало число биржевых примерно вдвое, а на региональных – почти втрое.
Интеграция данных в котировки и информационный обмен
Включение данных по внебиржевым сделкам в котировку позволяло Котировальной комиссии производить расчеты на основе более значительного массива данных. Разумеется, внебиржевые сделки могли быть использованы для котировки только при их своевременной регистрации. Именно поэтому в Постановлении Совета Труда и Обороны срок представления сделок на регистрацию был ограничен тремя днями, поскольку более поздняя информация теряла актуальность. В результате, начиная с 1923 года на Московской Товарной Бирже внебиржевые сделки стали использоваться наряду с биржевыми в качестве основного материала для установления котировальных цен. В октябре 1923 года эта методика была принята Бюро Съездов Биржевой торговли и распространена на все товарные биржи. Поначалу внебиржевые сделки существенно отличались от биржевых, что осложняло их включение в котировку, однако со временем они стали сопоставимы и вошли в методику расчетов.
Информация о биржевых ценах публиковалась каждой товарной биржей в собственном «Биржевом бюллетене», который распространялся среди участников, а также рассылался другим биржам, финансовым учреждениям и организациям.
Помимо этого, для оперативного обмена информацией широко использовался телеграф, по которому передавались сведения об оборотах в Москве и крупнейших торговых центрах, данные о ценах на наиболее востребованные товары и продукты.
С завершением периода НЭПа и закрытием бирж прекратилась и регистрация внебиржевых сделок на бирже. Лишь в начале 90-х годов, более чем через 60 лет, она возродилась как неотъемлемая часть биржевой деятельности.