Почему на сегодняшний день отсутствует возможность приобретения полиса ИСЖ
Программа ИСЖ, как заявил Банк России, имела множество недостатков. Они были устранены с помощью ДСЖ. Долевое страхование жизни представляет собой комбинированный продукт, который включает в свою структуру страхование и инвестирование. На сегодняшний день продажи полисов ИСЖ прекращены. Эксперты придерживаются общего мнения, что данный продукт остался в прошлом и возвращение к нему является нецелесообразным. При этом другие программы накопительного страхования продолжат свое существование на рынке.
ИСЖ направлено на получение инвестиционного дохода. Средства участников программы вкладываются в финансовые инструменты. В случае смерти застрахованного лица гарантируется компенсационная выплата.
Сумма вложений делится на две части. Первая (гарантийная) используется для приобретения консервативных инструментов, таких как ОФЗ. Вторая часть капитала, которая называется инвестиционной или рисковый, направляется на покупку активов с повышенным уровнем потенциальной доходности. ИСЖ имеет определенную специфику, по причине которой прибыль является непредсказуемой.
Внимание! Программы ИСЖ и НСЖ часто подвергались критике со стороны ЦБ РФ. Были выявлены случаи недобросовестных продаж полисов сотрудниками банков. Страховка предлагалась клиентам в качестве вклада с повышенным процентом. При этом потенциальным покупателям не были разъяснены нюансы, касающиеся особенностей и рисков таких вложений.
Часть капитала клиентов была использована для покупки иностранных активов, которые в 2022 году подверглись заморозке. В связи с этим возникли проблемы на этапе выплат по инвестиционной доле ИСЖ.
Ограничения относительно продажи полисов инвестиционного страхования жизни вступили в действие осенью 2024 года. Регулятор запретил их реализацию гражданам, не прошедшим предварительное тестирование. Речь идет о лицах, не имеющих статуса квалифицированного инвестора. С 1 января 2026 года продажа полисов ИСЖ полностью прекращена и запрещена.
Данный продукт был заменен ДСЖ. Участник долевого страхования жизни сам определяет, какую долю капитала он считает целесообразным направить на покрытие риска, а какую — использовать в целях вложений в паи закрытых или открытых фондов.
После принятия решения о введении ограничений на продажу ИСЖ Центральный банк получил множество обращений с просьбой о разработке новой программы с инвестиционной составляющей. Это связано с желанием страховых компаний заместить нишу высокорисковых продуктов.
Новые проекты для квалифицированных и частных инвесторов
Недавно правительство РФ приняло законопроект, вносящий изменения в классификацию видов страхования жизни. Для квалифицированных инвесторов разработан новый продукт. Он предусматривает страхование жизни с расчетной доходностью. В рамках данной программы средства участников будут направляться в покупку фьючерсов, опционов и структурных нот. Для расчета доходности этих инструментов используются специальные формулы.
Для частных инвесторов также предусмотрен новый продукт. Это страхование с объявленной доходностью. Участники программы будут сразу получать информацию об уровне ожидаемой прибыли. Средства клиентов страховые компании будут вкладывать в простые финансовые инструменты, такие как облигации и др.
Внимание! Новые страховые инструменты разработаны в целях дополнения уже существующего ДСЖ, которое предусматривает право на налоговые льготы, введенные в действие в 2025 году.
Полисы с расчетной и объявленной доходностью представляют собой видоизмененное ИСЖ. Как и инвестиционное страхование жизни, они направлены на привлечение долгосрочных капиталовложений в экономику страны.
Преимущества и недостатки
Благодаря новой квалификации, инвестиционное страхование приобретает более строгие правила и четкую структуру. Для частных лиц сохранится возможность использовать инструмент с объявленной доходностью и с минимальным размером гарантированных выплат. При этом квалифицированным инвесторам будет предложен вариант вложения крупных сумм в сложные финансовые продукты с более высокими показателями потенциальной доходности и рисков.
Внимание! Данный подход предоставляет возможность формировать любую стратегию в рамках инвестиционного страхования. Риск вложений определен заранее, а потенциальная доходность ничем не ограничена. Единственное требование к участникам — наличие статуса квалифицированного инвестора. Оно связано с необходимостью предотвращения рисков вложения средств неопытных лиц в сложные финансовые инструменты.
Новый продукт является альтернативой ИСЖ. Его преимущество заключается в подверженности регулированию. Один из основных недостатков — высокий порог входа. Минимальный размер страхового взноса составляет 6 миллионов рублей.
Особенности страхования жизни с расчетной доходностью
Согласно договору, страховая компания обязуется выплатить клиенту доход, размер которого рассчитывается по определенной формуле. Порядок вычислений указывается в соглашении. Доходность полиса зависит от результатов вложений в конкретные активы, а также от наступления определенных обстоятельств.
Внимание! Согласно разъяснениям ЦБ РФ, инвестиционная часть полиса может быть привязана к стоимости активов или расчетных показателей. В качестве бенчмарков могут использоваться, например, индекс, котировки ценных бумаг, цена фондов, валютные курсы.
Страховые компании, предлагающие новые продукты инвесторам, обязаны поддерживать собственную финансовую устойчивость и платежеспособность. Риски, с которыми связаны вложения в полисы с расчетной доходностью, возлагаются на их владельцев. Государство планирует снять ответственность со страховых компаний при получении убытков по причине рыночных колебаний. Это связано с рисками утраты не только дохода, но и вложенного капитала.
Мнение экспертов
Эксперты видят в новом продукте альтернативу доверительному управлению. Это способствует установлению конкуренции между страховщиками, брокерами и УК. Но нужно отметить, что многие управляющие компании принадлежат СК. Поэтому можно ожидать появления новых базовых инвестиционных идей с использованием криптовалюты и деривативов. Некоторые могут быть ориентированы на pre-IPO.
Опытным участникам рынка предлагается сложный продукт, ради которого ранее им пришлось бы ехать за рубеж. Но нужно учитывать определенный нюанс. При отсутствии доступа к международному рынку выбор инструментов для вложений в России является ограниченным. Эксперты предполагают, что в состав нового продукта будет включено максимум 10 ликвидных акций, индекс и несколько товаров. В таком случае более простым решением является открытие брокерского счета. Это обеспечит квалифицированному инвестору возможность работать со всеми инструментами и выводить средства в любой момент.
Аналитики ожидают, что новый продукт окажется нишевым. Правила расчета доходности будут максимально понятными и отрегулированными.