Аномалия валютного рынка. Почему падает рубль, когда нефть дорожает

За многие годы россиян приучили считать, что курс рубля во многом зависит от котировок нефти. Чем дороже нефть, тем крепче рубль, и наоборот. Но в течение последней недели мы вынуждены наблюдать обратную динамику. Нефть стремительно дорожает, а курс рубля при этом точно также стремительно падает. Что вообще происходит?

На курс рубля сейчас действует сразу несколько факторов. Первый из них, это заседание Банка России, которое состоится 20 марта. На нем будет решаться судьба ключевой ставки. Ожидается, что ЦБ снизит ее на 0,5 пункта до 15%. Все это негативно сказывается на стоимости активов, чья стоимость номинированных в рублях.

Второй фактор, это ожидание решения Минфина по изменению бюджетного правила. Новые правила приведут к тому, что ведомство будет меньше продавать валюту на открытом рынке, что также негативно скажется на курсе рубля.

Также на курс рубля давит ситуация с дефицитом бюджета. Падение нефтегазовых доходов привело к тому, что дефицит бюджета достиг отметки 3,5 трлн. рублей. Решить эту проблему можно увеличением госдолга, либо с помощью девальвации рубля. Видимо власти выбрали второй вариант.

Между тем весь 2025 год нефть снижалась, а курс рубля при этом укреплялся, и в моменте курс доллара был на отметке 75 руб. И данный факт ни у кого не вызывал удивления. Теперь ситуация развернулась.

Как долго может падать рубль? Хочется верить, что основное движение уже завершено. Уже через некоторое время компании экспортеры начнут уплачивать налоги за проданную нефть по более дорогой цене, а значит в бюджет увеличится поступления доходов. А значит национальная валюта получит долгожданную поддержку…