Татнефть долгое время была одной из моих любимых дивидендных историй. Но после изучения свежих отчётов и прогнозов я решил, что пора немного ребалансировать портфель и вышел из этой позиции. Рассказываю, почему.
📉 Что происходит с дивидендами Татнефти?
Татнефть традиционно радовала неплохими выплатами, но в этом году ситуация изменилась. По расчётам аналитиков "Т-Инвестиций", финальные дивиденды по итогам 2025 года могут составить более 21 рубля на акцию . SberCIB даёт схожий прогноз — 20–25 рублей .
Если посчитать доходность к текущей цене (около 635 рублей ), то по итогам года с учётом уже выплаченных дивидендов (43,11 рубля в июне, 14,35 рубля в октябре и 8,13 рубля в январе 2026-го) суммарно за 2025 год может получиться около 29–30 рублей на акцию. Это даёт примерно 4,5–5% годовых.
Прогнозы на 2026 год выглядят оптимистичнее — аналитики ждут суммарно 43–50 рублей , что дало бы уже 7–8% доходности. Но ждать до 2027 года, когда ситуация с Ормузским проливом может нормализоваться, — не моя история.
⚖️ Зачем я это сделал?
Причина не только в дивидендах. Посмотрел структуру портфеля и понял, что пора немного разгрузить нефтяной сектор: доля Лукойла уже перевалила за 36%. Это серьёзный перекос в одну компанию и один сектор.
Поэтому я фиксирую прибыль по Татнефти и перекладываю деньги в бумаги, которые давно присматривал:
1. ДОМ.РФ ($DOMRF). Здесь конкретные и понятные прогнозы:
- По итогам 2025 года (первая выплата в публичной истории ожидается летом 2026-го) компания давала ориентир 240–245 рублей на акцию, что даёт 11,3–11,6% доходности .
- Совкомбанк ожидает дивиденд за 2026 год на уровне 245 рублей (12,7%), а за 2027-й — 306 рублей (15,9%) за счёт роста прибыли от привлечённых на IPO средств .
- Дивидендная политика — 50% от чистой прибыли по МСФО .
2. Россети Ленэнерго (префы, $LSNGP). Сетевые компании сейчас в тренде из-за роста тарифов. Прогнозная дивидендная доходность на 2026 год — около 15,4% . Плюс важные моменты:
- У компании практически нет долга .
- В уставе прописана обязательная доля прибыли на префы, поэтому риск отмены дивидендов невысок .
- Фактически это хедж против роста коммунальных платежей.
3. Транснефть (префы, $TRNFP). Решил немного докупить ещё и Транснефть — монополию с отрицательным чистым долгом и дивидендной историей в 25 лет без пропусков. Прогноз на 2026 год — 13–15% доходности. Для диверсификации самое то.
📸 Как это выглядит в портфеле
🧠 Мои выводы
Татнефть остаётся качественной компанией с устойчивым финансовым положением и почти полным отсутствием долгов . Аналитики сохраняют позитивный взгляд и видят в ней бенефициара роста цен на энергоносители . Но стратегия важнее, чем привязанность к отдельной бумаге.
Стратегия «купил и держи» — это не догма. Важно следить за ситуацией и, если появляются сомнения в перспективах какой-то бумаги или меняются рыночные условия, спокойно фиксировать прибыль и перекладываться в то, что выглядит интереснее. Это не метания, а осознанное управление портфелем.
Сейчас для меня важнее сбалансировать портфель, уменьшить зависимость от нефтянки и зафиксировать понятный дивидендный поток от компаний с конкретными прогнозами. Посмотрим, что из этого выйдет — обязательно расскажу через пару месяцев.
👇 А что у вас?
А вы пересматриваете свой портфель или предпочитаете стратегию «купил и держи»? Сталкивались с ситуацией, когда приходилось расставаться с акциями, которые долго держали? Делитесь опытом в комментариях 👇
⚠️ Важное предупреждение
Данный пост отражает моё личное мнение и инвестиционные действия. Он не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Все решения о покупке или продаже ценных бумаг вы принимаете самостоятельно. Перед совершением сделок я настоятельно рекомендую проконсультироваться с финансовым советником.