Эксперты дают разные оценки состояния российского фондового рынка и прогнозы его развития. Аналитики рассматривают несколько сценариев:
· Базовый. Предполагает, что суммарная рублёвая доходность российского рынка акций в 2026 году будет на уровне 15–25% за счёт комбинации дивидендных выплат и частичного восстановления мультипликаторов.
· Осторожный. Подразумевает, что ЦБ, опасаясь вторичной волны инфляции, держит ставку ближе к 15–16% почти весь 2026 год, а геополитическая обстановка приводит к новым ограничениям по экспорту, логистике и внешнеэкономическим расчётам.
· Оптимистичный. Предполагает существенное замедление инфляции и снижение ключевой ставки ЦБ в район 13% годовых, стабильность рубля и смягчение геополитической обстановки. Тогда у индекса Мосбиржи, по мнению аналитика, появится шанс вернуться в район 3000–3300 пунктов в 2026 году, что даст совокупный потенциал роста порядка 30% плюс дивиденды.
Некоторые ожидаемые новости и прогнозы:
· Снижение ключевой ставки. По мнению аналитиков, это позволит эмитентам рефинансировать кредиты под меньший процент и улучшить результаты по прибыли и дивидендам.
· Рост акций золотодобывающих компаний. Их котировки будут расти на фоне ослабления рубля и возможного продолжения роста цен на золото.
· Увеличение индекса Мосбиржи. По прогнозу «БКС Мир инвестиций», к концу 2026 года индекс Мосбиржи достигнет 3300 пунктов. По оценке ФГ «Финам», он увеличится до 3450 пунктов. Аналитики Инвестбанка Синара ожидают увеличения индекса до 3600 пунктов. По прогнозу ПСБ, индекс может достичь 3800 пунктов.
· Рост акций компаний, ориентированных на российский внутренний рынок. У таких компаний намного выше «иммунитет» к санкциям, курсу валют и ценам на сырьё по сравнению с экспортёрами.
· Волна новых IPO. Это может дополнительно оживить интерес частных инвесторов
По мнению большинства аналитиков, на заседании 20 марта 2026 года Банк России продолжит цикл смягчения денежной политики.
Некоторые прогнозы:
· Базовый сценарий — снижение ключевой ставки на 0,5 процентного пункта до уровня 15% годовых.
· Более радикальный вариант — снижение на 1%, но он менее вероятен с учётом традиционной осторожности регулятора.
· Снижение с 15,5 до 14,5% также рассматривается, но не является предметно обсуждаемой опцией
По данным опроса «инФОМ», проведённого по заказу Банка России с 2 по 12 марта 2026 года, инфляционные ожидания населения России в марте 2026 года выросли до 13,4%.
По группам населения показатели следующие:
· Среди тех, кто имеет сбережения (34% опрошенных), ожидаемая инфляция выросла с 11,5% до 12,3%
· Среди тех, кто не имеет сбережений (66% опрошенных), ожидаемая инфляция подросла с 14,2% до 14,4%
Некоторые компании, которые в марте 2026 года рекомендовали выплаты дивидендов:
· «Диасофт» (DIAS) — 102 рубля на акцию, доходность — 5,5%, последний день для покупки акций — 20 марта, акционеры должны утвердить выплаты 12 марта.
· «ВИ.ру» (VSEH) — 2 рубля на акцию, доходность — 2,5%, последний день для покупки акций — 24 марта, акционеры должны утвердить выплаты 14 марта
Некоторые компании ещё не объявляли выплаты, но дали ориентиры:
· «Яндекс» (YDEX) — 110 рублей на акцию, доходность — 3,6%.
· «Группа Базис» (BAZA) — 7,2 рубля на акцию, доходность — 5%.
· «ДОMPФ» (DOMRF) — 246,9 рубля, доходность — 10,8%.