VK отчиталась за 2025 год. Цифры на первый взгляд пугающие: чистый убыток — 25,4 млрд рублей. Но давайте копать глубже. Год назад было 95,4 млрд. То есть компания сократила минус почти в 4 раза. А это уже совсем другая картина.
Что случилось с деньгами
Главная причина убытков — долговая нагрузка. В июне 2025-го VK провела допэмиссию на 112 млрд рублей, привлекла деньги от крупных акционеров и направила их на погашение кредитов. Долг снизился более чем вдвое.
При этом выручка выросла на 8% — до 160 млрд. А главный показатель здоровья бизнеса — EBITDA — впервые за долгое время стал положительным: 22,6 млрд.
Куда VK вкладывалась в 2025-м
Компания явно готовится к будущему и скупает активы:
— Февраль: покупка 25% разработчика офисного софта Р7. Сумма — около 3 млрд рублей. Это усиление направления VK Tech перед возможным IPO.
— Апрель: закрытие сделки по 90% образовательной платформы «Лектариум» (подготовка к ЕГЭ и ОГЭ). Детское образование — в приоритете.
— Лето: добавление платформы для встраивания видео Viqeo.
Что в итоге
VK всё ещё убыточна, но тренд очевиден: компания выходит из пике. Долги снижаются, выручка растёт, EBITDA положительная.
Вопрос теперь не в том, выживет ли VK, а когда начнёт зарабатывать для акционеров. И есть ощущение, что ответ мы увидим уже в 2026-м.