📩 Пришел вопрос от Анны в канале ("Вы часто упоминаете индекс доллара в постах, но что это такое и на что влияет, можете объяснить для чайников"). Решил разобрать его подробно.
👉 Итак, Индекс доллара (он же U.S. Dollar Index) - это показатель силы доллара США по отношению к корзине других крупных валют. U.S. Dollar Index измеряет, насколько доллар сильнее или слабее по сравнению с основными мировыми валютами.
Корзина валют примерно такая: евро (EUR) ~57.6%, японская иена (JPY) ~13.6%, британский фунт (GBP) ~11.9%, канадский доллар (CAD) ~9.1%, шведская крона (SEK) ~4.2%, швейцарский франк (CHF) ~3.6%. Индекс был создан в 1973 году, когда распалась система фиксированных курсов Bretton Woods Agreement.
Базовое значение = 100.
105 → доллар стал сильнее относительно корзины
95 → доллар ослаб
В TradingView чаще всего используют DXY. TVC:DXY (официальный индекс). Также можно встретить фьючерс - US Dollar Index Futures тикер: ICEUS:DX1!
Что он показывает трейдерам. Индекс - это барометр глобального спроса на доллар.
DXY растёт - доллар усиливается, капитал часто уходит в USD, рискованные активы могут падать.
DXY падает - доллар слабеет, инвесторы ищут доходность в других активах.
Почему он важен для разных рынков. Большинство валютных пар завязаны на доллар. Напр, рост DXY - часто падает EUR/USD, рост DXY - может расти USD/JPY.
Сырьевые товары. Многие сырьевые активы имеют обратную корреляцию с долларом: Gold, Crude Oil, Silver. Когда доллар растёт, сырьё часто дешевеет (но не всегда).
Акции. Сильный доллар может давить на международные компании из индекса S&P 500, потому что их экспорт становится дороже, зарубежная прибыль уменьшается при конвертации.
Крипта. Бывает обратная корреляция: рост DXY оказывает давление на Bitcoin; падение DXY - крипта часто растёт. Это связано с ликвидностью доллара в мире.
Как трейдеры используют DXY.
1. Глобальный фильтр рынка. Сначала смотрят направление DXY, потом торгуют другие активы. Пример: DXY растёт - осторожно с long по золоту и крипте.
2. Поиск дивергенций. Если Gold растёт, а DXY тоже растёт - возможно скоро коррекция.
3. Макро-индикатор ликвидности. DXY сильно реагирует на решения Federal Reserve, процентные ставки, инфляцию, мировые кризисы. индекс доллара DXY - это для нас индикатор силы доллара, макро-индикатор риска, ориентир для Forex, сырья, акций и крипты.
Индекс доллара немного необычный инструмент: сам индекс напрямую не торгуется, потому что это расчётный показатель. Но есть инструменты, которые позволяют его торговать.
Как формируется индекс доллара? Основной индекс - U.S. Dollar Index. Он рассчитывается биржей Intercontinental Exchange. Формула индекса - это взвешенная геометрическая средняя курсов валют из корзины: Euro, Japanese Yen, British Pound Sterling, Canadian Dollar, Swedish Krona, Swiss Franc.
Самый большой вес имеет евро (~57%), поэтому движение EUR/USD сильно влияет на DXY. Индекс пересчитывается в реальном времени на основе курсов валютного рынка.
Где он торгуется. Хотя сам индекс не торгуется, есть производные инструменты.
Фьючерсы. Основной инструмент фьючерс на индекс доллара US Dollar Index Futures. Он торгуется на бирже Intercontinental Exchange. Тикер DX. На графиках DX1! (непрерывный фьючерс).
ETF. Есть фонды, которые повторяют динамику индекса. Например: Invesco DB US Dollar Index Bullish Fund, Invesco DB US Dollar Index Bearish Fund. Они торгуются на NASDAQ и New York Stock Exchange.
CFD у брокеров. Многие брокеры дают CFD на: DXY, USDX. Это синтетический инструмент, который просто повторяет индекс.
Где смотреть его на графиках? В TradingView самый распространённый символ TVC:DXY. Также ICEUS:DX1! — фьючерс
Важная деталь, которую многие не знают. 💵 U.S. Dollar Index - это устаревшая корзина валют. Он был создан после краха Bretton Woods Agreement и почти не менялся с 1973 года. В нём нет китайского юаня, нет валют развивающихся стран. Из-за этого многие макро-фонды смотрят ещё и на широкие долларовые индексы ФРС.
Вот три основных альтернативы, которыми пользуются макро-аналитики.
1️⃣ Самая “правильная” современная версия. Trade-Weighted Dollar Index (ФРС). Это индекс, который рассчитывает Federal Reserve. Он называется Trade-Weighted U.S. Dollar Index или часто просто Broad Dollar Index. Главная разница с DXY - 26 валют, есть юань, регулярно обновляется. Вес валют рассчитывается по доле торговли США с этими странами, поэтому индекс лучше отражает реальную экономику.
2️⃣ Bloomberg Dollar Index (очень популярен у фондов). Этот индекс включает 10+ валют, регулярно ребалансируется, учитывает долю валют в мировой торговле и ликвидности. В отличие от DXY евро не доминирует, есть юань, структура обновляется чаще. Поэтому многие хедж-фонды смотрят BBDXY, а не DXY.
3️⃣ Индекс от Wall Street Journal. Он сравнивает доллар примерно с 16 валютами. Особенность: веса основаны на объёмах торговли на FX-рынке (данные BIS). То есть он учитывает капитальные потоки, а не только торговлю.
🤔 Почему DXY всё равно используют? Несмотря на устаревшую структуру, U.S. Dollar Index остаётся главным индексом потому что: у него есть ликвидный фьючерс, на него ориентируются алгоритмы, у него 50+ лет истории. Поэтому макро-трейдеры смотрят DXY, экономисты чаще смотрят Broad Dollar Index.