Фонды ликвидности в 2026: TMON и LQDT — в чём разница и когда какой выбирать

Вы держите деньги «кэшом» на брокерском счёте и каждый день теряете на этом доходность.
Но вкладываться в акции страшно: рынок скачет, новости давят, а планы постоянно меняются.
Хочется инструмента «как депозит», только с быстрым доступом к деньгам и без плясок с вкладками в банке.
Сейчас на первый план вышли фонды денежного рынка и ликвидности — по сути, «парковка» для капитала.
Вопрос: что в 2026‑м логичнее использовать — TMON или LQDT?

Ошибка инвестора: держать кэш мёртвым грузом

Типичный сценарий: инвестор продаёт часть портфеля, ждёт отката по рынку и держит сотни тысяч рублей просто на брокерском счёте.
Формально это «надёжно», но по факту деньги не работают: пока вы ждёте точку входа, вам не начисляется ни процент, ни купон, ни дивиденды.

Фонды денежного рынка и фонды ликвидности как раз решают эту задачу: они вкладывают средства в краткосрочные инструменты (РЕПО, ОФЗ, депозиты и т.п.), которые исторически дают доходность, близкую к ставке денег на рынке, но при этом позволяют выйти в любой момент в рамках биржевого дня.

Тем не менее многие боятся:
«Это же фонд, а не вклад — вдруг деньги не смогу вывести?»
«А если фонд “просядет”?»
«А вдруг одна буква в тикере — а разница в рисках огромная?»

Задача этой статьи — спокойно разложить по полочкам, чем отличаются два самых популярных инструмента «парковки денег» на Мосбирже в 2026 году — TMON и LQDT, и в каких ситуациях каждый из них логичен.

Многие инвесторы неделями держат деньги «просто на счёте», даже не подозревая, сколько доходности теряют за это время.

В 2026 году фонды ликвидности превращаются из «серой зоны» для профи в базовый инструмент управления кэшем для частного инвестора.

Логика инструментов: что такое TMON и что такое LQDT

По сути оба инструмента — фонды, которые вкладывают деньги в короткие и максимально ликвидные инструменты денежного рынка. Но у каждого есть свои нюансы.

LQDT — классический фонд ликвидности

• Тикер: LQDT, управляющая компания — «ВИМ Инвестиции».
• Стратегия: фонд ликвидности, основа портфеля — сделки обратного РЕПО и краткосрочные инструменты денежного рынка, ориентиром служит индикатор RUSFAR, отражающий справедливую стоимость денег на российском рынке.
• Масштаб: один из крупнейших фондов денежного рынка в России по СЧА, сотни миллиардов рублей под управлением.
• Практический эффект: высокая ликвидность стакана, минимальный спред, выход/вход практически без потерь, инструмент часто используют как «квази‑депозит» на брокерском счёте.

TMON — фонд денежного рынка под управлением Т‑Капитал

• Тикер: TMON, фонд «Т‑Капитал Денежный рынок».
• Стратегия: инвестирует в инструменты денежного рынка — в том числе сделки РЕПО с центральным контрагентом и короткие облигации федерального займа (ОФЗ).
• Ориентиры: ранее фонд ориентировался на индикатор RUSFAR, затем перешёл на фокус на RUONIA — показатель средней ставки денег «овернайт» в банковской системе.
• Комиссия: по данным открытых источников, совокупные расходы TMON — около 1,2% в год (управляющая компания + прочие расходы), что заметно выше ряда конкурентов, включая LQDT.

Если сильно упрощать, LQDT больше «заточен» под максимально низкие издержки и работу строго по индикатору стоимости денег на рынке, а TMON — под более активную работу с инструментами денежного рынка, но ценой более высокой комиссии.

Практика: как это выглядит в доходности

По расчетам рыночных аналитиков, за полтора года совместной истории оба фонда показали доходность, близкую к бенчмарку, но с небольшим отставанием из‑за комиссий.​
Для условного миллиона рублей отставание от бенчмарка составляло порядка 5–6 тыс. ₽ за период, при этом у LQDT оно было немного меньше, чем у TMON.​
Отдельные частные сравнения в открытых источниках также показали, что при тестах «TMON против LQDT» на одинаковый срок доходность LQDT была чуть выше — преимущественно за счёт более низких расходов.

Важно: речь не про «заработать состояния», а про то, чтобы не дарить несколько десятых процента комиссии каждый год только из‑за выбора фонда.

Оба фонда решают одну задачу — сохранить и приумножить кэш на брокерском счёте, но делают это с разной стоимостью и нюансами стратегии.

Практический инструмент: когда использовать TMON, а когда LQDT

Что использовать

• Если вам критичны минимальные комиссии и максимальная «гладкость» следования за ставкой денег на рынке — логичнее рассматривать фонды уровня LQDT.
• Если вы уже работаете в экосистеме Т‑банка и вам удобнее держать инфраструктуру «под одной крышей», при этом вы готовы мириться с чуть более высокой комиссией, — TMON выглядит естественным выбором.

Зачем это нужно

• «Парковка» кэша между сделками, чтобы деньги не лежали просто так.
• Временное размещение средств перед крупной покупкой (квартиры, машины), когда вы хотите избежать риска волатильности акций, но сохранить доходность на уровне ставок денежного рынка.
• Альтернатива вкладу, когда вам нужен быстрый доступ через брокерский счёт и работа по расписанию Мосбиржи, а не банки.

Минусы и риски

• Это не вклад и не система страхования вкладов: формально вы инвестируете в фонд.
• Теоретически возможны технические сбои на бирже или приостановка торгов — в этот момент выйти из фонда нельзя, как и по другим биржевым инструментам.​
• Доходность не гарантирована, она лишь стремится к ставке денег (RUSFAR/RUONIA), а разница в комиссиях и управленческих решениях даёт небольшие расхождения между фондами и бенчмарком.

Как мы используем такие фонды в портфеле

В консервативном, «всепогодном» подходе фонды денежного рынка и ликвидности — это рабочий инструмент для кэша, а не спекуляция.
Типичная логика:

• 5–15% портфеля — постоянная подушка ликвидности в фондах денежного рынка/ликвидности.
• Плюс временное увеличение доли таких фондов, когда мы частично фиксируем прибыль по акциям или облигациям и ждём более интересных уровней входа.
• При выборе между TMON и LQDT мы смотрим на совокупные расходы фонда, ликвидность стакана и насколько аккуратно он следует за индикаторами ставок (RUSFAR/RUONIA).

В итоге инструменты этого типа позволяют оставаться спокойнее: даже если рынок акций «штормит», кэш в фонде ликвидности продолжает работать, а не скучать в нуле.

Фонд ликвидности — это про психологический комфорт: вы не спешите с покупками, потому что знаете, что ваш кэш не простаивает.

Простая практика: что сделать уже сегодня

1. Зайдите в своего брокера и посмотрите, сколько денег сейчас просто лежит «на счёте» без какой‑либо доходности.
2. Откройте карточки фондов TMON и LQDT, сравните комиссии, СЧА, структуру активов и графики доходности относительно ставок RUONIA/RUSFAR.
3. Решите, какой сценарий вам ближе: минимальные расходы и максимальная масштабность (в пользу LQDT) или интеграция в привычную экосистему и сервис (в пользу TMON).
4. Определите долю «кэша в работе» — например, 5–10% портфеля постоянно держать в фонде ликвидности, плюс временно наращивать долю при ожидании коррекции.
5. Обновите для себя правило: деньги на брокерском счёте не лежат без дела дольше 1–2 рабочих дней — дальше они либо уходят в сделки, либо «паркуются» через фонд ликвидности.

Как вы сейчас храните свой кэш на брокерском счёте — на пустом денежном счёте, во вкладах или уже используете фонды ликвидности вроде TMON и LQDT?

Подписывайтесь на наш Telegram: ФИНАНСОВЫЙ КОМПАС
Обсуждаем инвестиции в ВК: ФИНАНСОВЫЙ КОМПАС

#инвестиции #финансы #фондовыйрынок #облигации #портфель #ликвидность #денежныйрынок #фондыденежногорынка #LQDT #TMON #Мосбиржа #личныефинансы #пассивныйдоход #кэш #управлениекапиталом #финансоваяграмотность #инвестирование

⚠️ Не является инвестиционной рекомендацией. Все инвестиции сопряжены с риском потери капитала. Прежде чем принимать решение, проконсультируйтесь с финансовым специалистом.