Три месяца назад вкладчики ещё получали по депозитам 15,5–15,6% годовых. Сегодня максимальная ставка в крупнейших банках — 13,87%. Снижение выглядит чувствительным, но важно понимать его природу: банки следуют за стоимостью денег в экономике. ЦБ снизил ключевую ставку с 21% до 15,5% шестью шагами с июня 2025 года. Депозитный рынок просто транслирует этот сигнал с небольшим опозданием, поясняет предприниматель, управляющий фондом и основатель финтех-платформы SharesPro Денис Астафьев.
Показательно, что инфляция снижается быстрее, чем ожидали в начале года. Январский всплеск до 6% годовых — следствие повышения НДС и тарифной индексации — оказался короче, чем прогнозировал ЦБ. Уже в феврале Росстат зафиксировал замедление до 5,91%, а к 10 марта — до 5,88%. Реальная доходность вклада при таких цифрах — порядка 8 процентных пунктов. Для инструмента с нулевым риском и страховкой АСВ это исторически высокий показатель: в нормальные времена депозит приносил в лучшем случае 1–2% сверх инфляции, подчеркивает эксперт.
Нефтяной скачок последних недель — отдельная история, которую рынок пока не знает, как читать. Марка Brent за март перевалила за $100, прибавив больше 50% за месяц на фоне ударов по иранской инфраструктуре и ограничений в Ормузском проливе. Для России это выигрыш: нефтегазовые доходы растут, дефицит сужается. Но для денежно-кредитной политики — головная боль. Дорогая нефть поддерживает потребительский спрос и может затормозить дезинфляцию. Поэтому на ближайшем заседании 20 марта ЦБ почти наверняка возьмёт паузу, а не продолжит снижение, полагает предприниматель.
«Для тех, кто держит сбережения или принимает решение прямо сейчас: окно повышенных ставок закрывается постепенно, но ещё не закрылось. Базовый прогноз ЦБ предполагает среднюю ключевую ставку 13,5–14,5% по году. Большинство аналитиков ждут 12–13% к декабрю, отдельные прогнозы — ещё ниже, если геополитика успокоится. Это означает, что депозитные ставки продолжат плавно опускаться. Зафиксировать 13–14% годовых на срок от полугода — разумная стратегия, пока эта возможность есть», — считает Денис Астафьев.