Информация о размещении
- Серия: БО-002Р-14
- Объём выпуска: 2 млрд рублей
- Срок обращения: 5 лет
- Купонный период: 30 дней
- Амортизация: по 12,5% в дату окончания 39, 42, 45, 48, 51, 54, 57 и 60 купонного периодов
- Индикативная дюрация: ~2,6 года
- Ориентир по ставке купона: Не выше 25,00% годовых (доходность не выше 28,08% годовых)
- Предварительная дата сбора книги: 31 марта 2026 года с 11:00 до 15:00 мск
- Предварительная дата размещения: 3 апреля 2026 года
- Организаторы: Альфа-Банк, БКС КИБ, Газпромбанк, РИКОМ-ТРАСТ
- Агент по размещению: Газпромбанк
- Представитель владельцев облигаций: Волста
- Доступно для приобретения неквалифицированным инвесторам (тест 6).
Карта размещения
Расчет облигации
Оценка выпуска
ПАО "АПРИ" — застройщик, который имеет достаточно нестандартную бизнес-модель — он не стремится в столицы, а сосредоточен на присутствии в недооцененных регионах с высоким промышленным и туристическим потенциалом.
Несмотря на то, что с с 1 февраля 2026 существенно ухудшились условия оформления льготных ипотечных программ, и в частности семейной ипотеки, операционные результаты ПАО "АПРИ" за начало 2026 года показывают рост продаж, а уровень готовности проектов превышает среднерыночные значения (65% против 46% по рынку), что может поддерживать динамику ввода и денежные потоки.
Ситуация по отрасли сейчас далеко не самая хорошая, но динамика в целом, и у ПАО "АПРИ" в частности, гораздо лучше, чем в прошлом году.
Привлеченные денежные средства ПАО "АПРИ" планирует направить на развитие новых проектов в Кавказских Минеральных Водах и Ростовской области. Особенно интересным выглядит первый, т. к. это туристическое направление, а значит, можно ждать повышенную маржинальность, и продажи не будут ограничены одним только региональным спросом.
На этом, в общем-то позитивном, фоне облигации ПАО "АПРИ" заслуживают аккуратного инвестиционного внимания. Чрезвычайно привлекательные доходности, но и риски присущие отрасли имеются.
Текущий выпуск выходит со стартовым купоном 25% и доходностью 28,08%, что дает неплохую премию к рынку и свои предыдущим выпускам. Ниже 24,5% спекулятивный интерес пропадает, но я бы рассмотрел покупку облигация на удержание до купона 24% — высокая дюрация на цикле снижения ставки покажет неплохой результат. В обозримом будущем проблем у эмитента не намечается, поэтому можно и подержать, пристально наблюдая за отчетностью и соблюдая диверсификацию.
Все актуальные размещения здесь
Внимание!
Настоящий информационный материал не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией в значении статьи 6.1. и 6.2. Федерального закона от 22.04.1996 №39-ФЗ «О рынке ценных бумаг» и, если применимо, иных нормативных актов Российской Федерации.
Любое лицо, ознакомляющееся с настоящим информационным материалом, не должно воспринимать его как адресованную лично ему индивидуальную рекомендацию по приобретению/размещению ценных бумаг.