🙇 Что доходнее: ОФЗ или золото?
➡️ОФЗ - это инструмент доходности. Покупая облигации, инвестор фактически дает деньги государству в долг и получает купонный доход. Основные риски здесь связаны с инфляцией и изменением процентных ставок.
➡️Золото - это защитный актив. Оно не платит купоны и не генерирует денежный поток. Его задача - сохранять покупательную способность капитала в периоды кризисов, высокой инфляции и девальваций валют.
➡️Для оценки рынка государственных облигаций используется индекс RGBI. Он отражает динамику цен наиболее ликвидных ОФЗ.
➡️На текущий момент значение индекса составляет примерно 119,86 пункта.
Если смотреть только на рост цены индекса, получается: Рост за весь период ≈ 19,9%. Это примерно 0,8% годовых за более чем 20 лет.
➡️Но важно понимать ключевой момент. Индекс RGBI учитывает только изменение цен, а купонные выплаты не включены.
Если учитывать купоны, то полная доходность ОФЗ за длительный период обычно находится в диапазоне 7-9% годовых.
➡️Золото за тот же период в рублях росло заметно быстрее. Причина проста: кроме мирового роста цены золота на доходность сильно влияла девальвация рубля.
✔️Сравнение доходности:
ОФЗ (полная доходность): ≈ 7-9% годовых
Золото в рублях: ≈ 10-12% годовых
Но это не означает, что золото всегда лучше.
✔️Когда выигрывают ОФЗ
Государственные облигации обычно показывают лучшие результаты:
при снижении процентных ставок
в стабильной экономике
при умеренной инфляции
Когда выигрывает золото
✔️Золото показывает лучшие результаты:
в периоды кризисов
при высокой инфляции
при девальвации валют
➡️Поэтому в долгосрочных портфелях их чаще используют вместе, а не вместо друг друга. Именно сочетание доходных и защитных активов обычно делает портфель устойчивым к разным экономическим сценариям.
Max 👍 Дзен💱Smart-lab 📇 Finbazar 💭
#новости
