Крупнейшие финансовые институты пересматривают долгосрочные прогнозы стоимости энергоносителей в условиях блокировки Ормузского пролива. Аналитики Bank of America и Standard Chartered повысили ожидаемые цены на нефть в 2026 году, закладывая в свои модели длительный шок предложения. Главной причиной переоценки стал вооруженный конфликт в Иране, парализовавший судоходство в ключевой транспортной артерии. Пролив соединяет Персидский залив с Аравийским морем, через него традиционно проходит около пятой части мировых поставок сырой нефти и сжиженного природного газа.
Масштаб перебоев оказался существенным для глобального баланса. По оценкам Standard Chartered, из-за невозможности отгрузки мировой рынок сейчас ежедневно недополучает от 7,4 до 8,2 миллиона баррелей из Ирака, Саудовской Аравии, ОАЭ, Катара и Кувейта. Дополнительно сократилась добыча непосредственно в Иране – примерно на один миллион баррелей в день. С начала кризиса система поставок лишилась почти 200 миллионов баррелей сырой нефти, подсчитали в Bank of America, что привело к быстрому истощению глобальных запасов. Аналитики Standard Chartered подчеркивают: «Даже если активная фаза конфликта пойдет на спад или будет объявлено прекращение огня, мы ожидаем длительных остаточных последствий для всего энергетического рынка».
Исходя из этих данных, Bank of America повысил базовый прогноз стоимости эталонной марки Brent на 2026 год с 61 до 77,5 доллара за баррель. Банк рассматривает два вероятных сценария: быстрое урегулирование кризиса с восстановлением транзита к апрелю, что вернет цены к отметке в 70 долларов, или затягивание изоляции пролива до второго квартала с ростом котировок до 85 долларов. Аналитики Standard Chartered подняли средний прогноз на 2026 год с 70 до 85,5 доллара, при этом во втором квартале они допускают скачок цен до 98 долларов. Худший сценарий Bank of America предполагает, что продолжение конфликта во второй половине года может кратковременно взвинтить цены до 130 долларов за баррель, хотя вероятность такого развития событий оценивается экспертами как невысокая.
С начала боевых действий нефтяные котировки выросли более чем на 41 процент, однако в начале недели на рынке началась коррекция. Фьючерсы на марку Brent снизились на 0,5 процента до 102,69 доллара, а американская WTI упала на 2,7 процента до 95,94 доллара. Снижение котировок последовало за заявлениями властей США, которые допустили транзит некоторых иранских, индийских и китайских судов через Ормузский пролив. Дополнительным фактором временной стабилизации стало обсуждение возможных скоординированных интервенций из стратегических резервов стран-потребителей, направленных на сдерживание цен для конечных покупателей.
Эксперты ожидают возвращения рынка к профициту после окончательного завершения конфликта и полного восстановления логистики. По расчетам Bank of America, это приведет к снижению цен на Brent до 65 долларов в 2027 году и локальному переизбытку сырья. Тем не менее в среднесрочной перспективе главными выгодоприобретателями сложившейся конъюнктуры остаются добывающие компании. Учитывая ожидаемый рост маржинальности бизнеса, Bank of America уже повысил оценку стоимости корпораций в секторе разведки и добычи примерно на 17 процентов.