Цена на фьючерсы по нефти закрепилась на отметке 100 долларов за баррель, несмотря на все усилия со стороны США, начиная с продаж стратегических запасов и смягчение антироссийских санкций. Россия получит свою выгоду от высоких цен, но не сразу.
Фото: Inbusiness.kz. Цены на нефть не реагируют на действия энергетических властей
Елена Иванова
Нефть упорно не хочет снижаться, хотя американские власти утроили усилия по стабилизации фьючерсов на бирже. Котировки закрепились на отметке 100 долл./барр.. Рынок не верит в то, что 400 млн баррелей из стратегических запасов кардинально изменят ситуацию, а лицензия на продажу подсанкционной российской нефти укрепляет трейдеров в худших опасениях: если США дают разрешение на месяц, значит, и перекрытие Ормузского пролива затянется как минимум на столько же.
Сколько российской нефти попадет на рынок - 130 млн баррелей или 19, а также когда российский бюджет получит долгожданные нефтяные доходы, которые уменьшат дефицит. журнал "Химагрегат" обсудил с ведущим аналитиком Фонда национальной энергетической безопасности, экспертом Финансового университета при Правительстве РФ Игорем Юшковым.
Скриншот Investing.com. На открытии торгов Brent стоил 106 долл./барр.
"Смысл американской лицензии в том, что российскую нефть покупать можно"
- Главной сенсацией недели было разрешение США покупать подсанкционую российскую нефть с танкеров. О чем говорит этот шаг?
По поводу бочек, что хранилось в танкерах, это интересная история. Новость о том, что США выдали разрешение на продажу нефти на воде. Очень мутная история. Самое абсурдное в том, что они разрешили покупать российскую нефть, а запрета на нее не было. Не было санкций, запрещающих покупку российской нефти. Из чего они сделали исключение, если запрета не было?
- Но ведь просили Индию не покупать российскую нефть…
Ключевое слово «просили». Не было запрета. Был документ, указ Трампа о том, что он поднимает пошлины на индийские товары, которые поступают в США, и в этом указе написано, что это делается для того, чтобы стимулировать Индию к сокращению сотрудничества с Россией. И дальше было написано: Индия покупает российскую нефть, российское оружие, речь идет о различных направлениях сотрудничества. Это были не санкции, а указ о повышении пошлин.
- В чем различие?
Санкции говорят, что любую российскую нефть, но не у подсанкционных компаний, покупать можно. Против Ирана и Венесуэлы действовали санкции, которые запрещали кому-либо и у кого-либо эту по происхождению нефть. Против России таких санкций не было.
"Была иллюзия, что 130 млн баррелей нефти болтаются в море"
- Смысл этой генеральной лицензии в том, что можно покупать российскую нефть. Одновременно во всех публикациях было написано, что по данным компании Kpler сейчас на танкерах хранится 130 млн баррелей российской нефти. Это намек на то, что США своим решением позволяют в мире купить 130 млн баррелей. Это делается для того, чтобы создать иллюзию о том, что эти 130 млн баррелей болтались в море, и все боялись их покупать, потому что они подсанкционные. А теперь эти объемы придут на рынок и уменьшат дефицит и цена пойдет вниз. Нефти не хватает, и США насыщают рынок, значит, цены должны снизиться.
- Но котировки не среагировали. Почему?
По двум причинам. Никакой подсанкционной нефти в таких объемах в танкерах не было. В танкерах, действительно, хранилась российская нефть. В конце февраля Bloomberg насчитывал 140 млн баррелей. Но она там хранилась не потому, что нефть была подсанкционная, и никто ее не брал, а потому что цены на нефть были низкие, когда в январе Brent опускался в моменте ниже 60 долл/барр, а на российскую нефть была еще и скидка 30 долларов на каждый баррель.
Собственники, российские компании или трейдеры, кто владел этой нефтью, предпочитали не отгружать потребителю. Это не потребитель ее не брал, а это продавец ее не отдавал, потому что цены подрастут, и можно будет выгоднее продать ее. Даже если не было бы Ирана, они дождались бы апреля и мая и на фоне повышения объемов потребления из-за начала автомобильного сезона в Северном полушарии и продали бы ее тогда. И как только был перекрыт Ормузский пролив, Индия и другие потребители начали ее резко покупать.
"Дела с поставками нефти плохи и дефицит ужасный"
- Получается, что американцы своим разрешением на покупку российской нефти просто узаконили свершившийся факт?
Сначала американская администрация опубликовала генеральную лицензию на покупку Индией российской нефти. Когда США увидели, что Индия начала скупать нефть с танкеров, они сделали вид, что сами им и разрешили. Потому что Индии деваться было некуда. У них второе место по поставкам было у Ирака, третье – у Саудовской Аравии, 4-е – у ОАЭ. Они лишились большей части импорта нефти. У них все застряло в Персидском заливе. Куда им было деваться?
- Вы считаете, что именно российская нефть держала биржевые котировки первую неделю и не давали им взлететь?
Скачка цены в первую неделю не было, потому что Индия закупала эту нефть и заменяла ею ближневосточную. Именно потому что Индия, Китай и другие потребители стали активно закупать эту нефть с танкеров, поэтому скачка цен в первую неделю не было. Операция началась в субботу, а в понедельник торги открылись, и она поднялась до 90 долларов. А почему не 150? Это же 20% моментально ушло с рынка? Потому что ее заменила нефть с танкеров и ее уже проели.
Вся ближневосточная нефть выходила из Ормузского пролива в объеме 20-22 млн баррелей в сутки. А потом Bloomberg сообщает, что на танкерах осталось 19 млн баррелей. Никакого объема нефти, который сейчас можно покупать, нет.
- И тогда фьючерсы устремились ввысь?
Рынок как реагирует? Если США дошли до того, что стали смягчать антироссийские санкции, значит, дела плохи и дефицит ужасный.
Во-вторых, в лицензии записано, что она действует месяц. Это значит, что Ормузский пролив будет перекрыт месяц. Трейдеры себе задают вопрос: зачем выдавать лицензию на месяц? Значит, вы предполагаете, что еще целый месяц будет дефицит, не будет нефти из Персидского залива.
Точно также после решения о выходе на рынок 400 млн баррелей из стратегических запасов цена должна была бы упасть, а она взяла и выросла. Почему? Если все страны неделю не раскупоривали стратегический резерв, а теперь решили раскупоривать, значит, дефицит нарастает. Поэтому я куплю фьючерсы сейчас, потому что дальше будет хуже. Они раскупорили стратегический резерв, а оттого, что трейдеры все так делают и раскупают фьючерсы, цена выросла. Вот почему идет обратный эффект.
Кому принадлежит российская нефть?
- Есть мнение, что на высоких ценах на нефть сейчас зарабатывают только трейдеры, а сами компании пока не удел. Или трейдеры и компании - это единый организм?
Формально, если мы рассказываем нашим американским товарищам, мы скажем, что вообще не знаем, кто это такие. Это абсолютно независимые структуры, и вообще непонятно, куда вся эта нефть девается и куда наша нефть поставляется. Никто не покажет никакие связи. В этом и заключается смысл обхода санкций, что по нефти запрещено взаимодействовать. Идет нефть, она вроде как с «Роснефти», но мы официально вообще не подтверждаем, куда и какие компании экспортируют. Мы не отчитываемся, какой танкер заправлен нефтью «Роснефти», мы на этой стадии ничего никому не говорим.
- Кому принадлежат все эти трейдеры, страховые компании, которые страхуют перевозку российской нефти, собственники танкеров?
Хороший вопрос: Кто эти люди, которые очень много зарабатывают на российской нефти? Вот сейчас в январе-феврале была разница между Brent и Urals 30 долларов. Из них примерно 20 – это стоимость перевозки, страховки, услуг посредников. Они с каждого барреля забирали по 20 долларов. И конечно, возникал вопрос: а что это за компании?
Западные СМИ периодически проводят расследования. Последние сообщения были о том, что нашли азербайджанского бизнесмена, которому принадлежат несколько посреднических структур. Может быть, прямой аффилиации и нет. Это могут быть частные компании, руководство которых , условно говоря, знакомо с российскими компаниями, и одни другим позволяют заработать.
Было бы странно, если бы российские компании, попавшие под санкции, "Роснефть", "Лукойл", Сургутнефтегаз, вышли бы на рынок и пытались найти трейдеров, приехали в Дубай и сказали бы: где у вас тут улица с трейдерами? Мы бы хотели с ними работать.
Естественно, те, с кем работали раньше, выстраивали и серые схемы, которые никому не видны. Принадлежат ли они российским компаниям? Официально нет, прямой связи нет. Косвенно, через кучу прокладок, может быть, определенная аффиляция и есть. Этого никто не знает, и все делается для того, чтобы никто ничего не узнал.
"Все деньги от высоких цен на нефть для России в будущем"
- Bloomberg пишет, что Россия зарабатывает в сутки 150 млн долларов оттого, что цены на нефть выросли. Когда эти деньги дойдут до бюджета?
Это, скорее, отложенные заработки. Они только будут, и то только при ряде допущений, потому что когда говорят про нефтегазовые доходы от нефти, например, это прежде всего НДПИ. Он формируется с определенным лагом.
- То есть сейчас налоги с ВИНКов берут еще по старой цене на нефть?
Берется средняя цена за предыдущий месяц, подставляется в формулу расчета этого налога, и эта новая ставка действует в следующем месяце. Когда сейчас цены на нефть растут, мы по итогам марта получим среднюю стоимость российского сорта Urals. С 2025 кода добавляется небольшой коэффициент ВСТО. Это пролоббировал Минфин, потому что ВСТО– легкая малосернистая нефть, и она дороже. В марте ставка будет более высокой, чем в феврале.
Мы узнаем среднюю цену, поставим в формулу и на апрель узнаем ставку НДПИ на нефть. С апреля НДПИ будет взыматься с объемов уже повышенный, и по итогам апреля мы только узнаем, сколько мы заработаем. Сейчас зарабатывают компании. В следующем месяце компании будут делиться с государством.
- В марте никаких плюсов для бюджета не ждать?
Если в апреле цена на нефть снизится, например, откроют Ормузский пролив, то в апреле государство будет применять повышенную ставку. Это просто лаг, растянутый во времени, но государство свое возьмет. Просто не надо будет удивляться, когда Минфин опубликует данные о нефтегазовых доходах с января по апрель, и и там будет написано, что в марте мы получили мало нефтегазовых доходов. Это потому что в марте взымался НДПИ , исходя из цены на нефть в феврале.
Есть еще более скрытые и отдаленные доходы. Нефтяные компании в основном государственные. Они получают чистую прибыль и распределяют в качестве дивидендов по полугодиям. Государство еще получит деньги от прибыли нефтяных компаний. Есть еще налог на прибыль, но основной налог – это НДПИ на нефть. Именно так взымаются деньги из отрасли в бюджет.