📉 Почему сейчас ускорилось ослабление рубля
Последние дни мы наблюдаем ослабление рубля.
С технической точки зрения текущая динамика не меняет основную структуру движения.
Вполне возможно расширение боковой фазы в треугольнике в волне (b) of [c].
Поэтому текущую слабость рубля рассматриваю как локальное движение внутри более крупного паттерна.
После завершения структуры треугольника основной сценарий остается прежним — укрепление рубля.
Выделяю следующие причины ослабления рубля.
1️⃣ Рост доллара (рост DXY)
На фоне роста геополитической неопределенности на Ближнем Востоке капитал уходит из рисковых активов в пользу Трежерис, золота – это долларовые активы.
О движении DXY здесь.
• Сейчас индекс DXY поднялся выше 100.
• рынок пересматривает ожидания по ставкам ФРС
• доходности долларовых активов остаются высокими #US10y
Когда доллар усиливается глобально, валюты развивающихся рынков обычно слабеют, потому что капитал перетекает в долларовые активы.
👉 Поэтому рубль получает дополнительное давление через рост доллара глобально.
2️⃣ Снижение продаж валюты экспортёрами
• экспортёры в феврале сократили продажи валютной выручки примерно на 31%
• предложение долларов на рынке уменьшилось
➡️ меньше валюты продаётся → рубль слабее.
3️⃣ Ослабление поддержки рубля со стороны государства
Минфин временно сократил операции по бюджетному правилу.
Но в марте часть операций перенесли, поэтому поддержки стало меньше.
4️⃣ Ожидание снижения ставки ЦБ
Рынок уже закладывает, что ЦБ может начать смягчение политики.
Если ставка будет снижаться:
• рубль становится менее привлекательным
• спрос на рубль падает
Поэтому часть игроков перекладывается в валюту заранее
Как резюме, текущую слабость рассматриваю как локальную, далее ожидаю еще волну снижения в (c) of [c] в обозначенный диапазон 61.8% - 79% Фибо.
Не является ИИР
