Пока внимание всего мира приковано к Ирану, под поверхностью происходят процессы, которые могут изменить финансовую систему планеты на десятилетия вперёд.
Большинство смотрит на события. Инвестор должен смотреть на процессы.
Кто выигрывает, кто проигрывает и куда в такой момент движется капитал?
Одно из моих любимых выражений:
"За видимым - невидимое, за невидимым - видимое".
Или более прикладная метафора: разъярённый бык смотрит на красную тряпку (Иран), а не на меч в другой руке матадора.
Сегодня, на 15-й день открытого конфликта США и Израиля против Ирана, большинство людей прикованы к картинкам взрывов, ценам на нефть и словам политиков. Именно сейчас, под этот шум, "рука с мечом" совершает движения, которые определят облик планеты на следующие 30–50 лет.
Этот аналитический обзор - моя попытка посмотреть не на тряпку, а на меч.
В инвестициях это один из самых недооценённых навыков: уметь смотреть не туда, куда смотрят все.
Потому что капитал почти всегда теряется не из-за недостатка информации, а из-за того, куда направлено внимание инвестора.
МЕЧ №1. Смена финансовой операционной системы мира
Представьте, что весь мир работает на одной операционной системе. Назовём её "Доллар-Windows". Санкции - это когда США нажимают кнопку "удалить пользователя". Ровно это произошло с Россией в 2022 году и с Ираном до этого.
Теперь Китай, Россия и часть Ближнего Востока строят свою операционную систему. А параллельно западные элиты, через цифровые валюты центральных банков (CBDC), строят "Windows 2.0", где контроль над деньгами будет ещё тотальнее.
Что такое CBDC и почему это важно?
CBDC - это не просто электронные деньги.
Это программируемые деньги. Разница принципиальная. Обычные деньги вы можете потратить где угодно. CBDC можно запрограммировать: например, сделать так, чтобы деньги, выданные в виде социальной помощи, нельзя было потратить на алкоголь или иностранную валюту. Или задать им срок годности - не потратил за месяц, деньги исчезли. Или мгновенно "заморозить" счёт конкретного человека или компании без суда и следствия. Нажатием одной кнопки.
Ключевые факты
К середине 2024 года проект mBridge - цифровая платёжная платформа между центробанками, вышел на стадию MVP, то есть минимально работающего продукта. Участники: ЦБ Китая, ЦБ ОАЭ, ЦБ Таиланда, ЦБ Саудовской Аравии.
Что это значит на практике?
Страны, производящие и потребляющие нефть, впервые могут рассчитываться между собой, минуя долларовый клиринг и систему SWIFT. Важно понимать масштаб: mBridge остаётся пилотной платформой с ограниченным объёмом транзакций и узким кругом участников. Он снижает уязвимость этих стран перед санкциями, но не устраняет её полностью. Долларовая система, SWIFT и западный контроль над экспортом технологий по-прежнему критически важны для большинства стран мира. Речь идёт о начале долгого процесса диверсификации, а не о мгновенной революции.
Для инвестора это важный момент.
Когда система начинает меняться, главная ошибка - реагировать на новости, а не на долгие процессы под ними.
В 2025 году Саудовская Аравия официально начала проводить часть нефтяных сделок через mBridge в цифровых валютах. Это прямой удар по нефтедолларовому договору 1974 года, когда Эр-Рияд обязался продавать нефть только за доллары в обмен на американскую военную защиту (тому самому договору, который обеспечивал глобальный спрос на доллар последние 50 лет).
В начале 2026 года BRICS Pay запущен для широкого использования: туристы и бизнес из стран БРИКС+ могут платить через QR-коды, привязанные к цифровому рублю, e-CNY (цифровой юань) и другим нац.валютам. Это снижает зависимость от долларовых расчётов внутри блока, хотя глобальный охват системы пока ограничен странами-участницами.
Параллельно разрабатывается UNIT(расчётная единица БРИКС), обеспеченная на 40% золотом и 60% корзиной нацвалют. Это не просто "своя валюта" - это системный ответ на монополию доллара в международных расчётах, пусть и находящийся на ранней стадии реализации.
На стороне Запада: ФРС США и ЕЦБ под предлогом борьбы с финансированием терроризма ускорили разработку собственных CBDC - цифровой доллар FedNow в пилоте, цифровой евро на стадии тестирования. Конфликт в Иране даёт им политическое прикрытие для форсированного внедрения: когда страна в состоянии угрозы, народ принимает любые вынужденные меры.
В январе 2026 года Россия официально начала интеграцию цифрового рубля с платформой mBridge. Первые тестовые расчёты по поставкам нефти прошли в декабре 2025 года.
Кто выигрывает?
✔ Китай и БРИКС+ создают дополнительные каналы расчётов, снижающие уязвимость перед санкциями.
✔ Россия получает возможность диверсифицировать нефтяные расчёты в обход долларовой системы.
✔ Крупные финансовые игроки типа BlackRock через токенизированные фонды строят инфраструктуру, работающую параллельно с традиционной банковской системой, при этом полностью в рамках регуляторного поля США.
Кто проигрывает?
✔ США постепенно теряют монополию нефтедоллара. Хотя этот процесс займёт десятилетия, а не годы.
✔ Обычные граждане всех стран при введении CBDC. Конфиденциальность финансов будет существенно ограничена.
Как это влияет на рынки?
✔ Ослабление доверия к доллару как единственной резервной валюте ведёт к росту золота, Bitcoin и юанеориентированных активов.
✔ Акции банков, зависящих от SWIFT-комиссий (Citigroup/C, Deutsche Bank/DB), под долгосрочным давлением.
Моя позиция как инвестора.
Покупать.
✔ ETF на золото.
По сути, золото - это не инвестиция, а страховка. При любом переходе от доллара к CBDC или к UNIT оно сохраняет стоимость.
В моем портфеле есть ETF на золото (GOLD, ВИМ Инвестиции). Сейчас его доля 2,5%. Однако, я постоянно докупаю данный актив на коррекциях и продолжу наращивать его долю, вплоть до 10-15%.
В управлении капиталом иногда важнее не то, что приносит максимальную доходность. А то, что сохраняет устойчивость системы, когда правила игры меняются.
✔ Акции золотодобытчиков.
Newmont (NEM), Barrick Mining Corp (B). Кстати, Barrick Mining, один из фаворитов BlackRock в секторе материальных активов.
На российском рынке.
Полюс (PLZL), крупнейший золотодобытчик страны, прямой бенефициар дедолларизации.
Горизонт для золота и золотодобытчиков - 3–7 лет. Это не спекуляция, это страховка!
✔ Норникель (GMKN), компания использует ЦФА (цифровые финансовые активы) для расчётов с Китаем, встроена в новую финансовую архитектуру.
Доля GMKN в моём портфеле пока 2%. Планирую увеличивать долю до 5%.
✔ Также я слежу за серебром. Соотношение золото/серебро 61:1 исторически означает, что серебро "отстаёт" и может резко догнать. Это до сих пор недооценённый металл на фоне золотого ралли.
Продавать или держать с осторожностью.
✔ Акции крупных западных банков с высокой долей SWIFT-зависимых операций.
Citigroup (C), Deutsche Bank (DB).
✔ Крипторынок требует жесткой дисциплины. Поэтому, мой взгляд на конкретные активы через призму смены финансовой операционной системы - в полной версии материала для тех, кто привык быть на шаг впереди.
МЕЧ №2 . Технологический разлом: кто чьим интернетом будет пользоваться
Представьте, что мир делится на две страны не по территории, а по технологии.
В одной стране- iPhone, Google, Amazon Web Services, западный 5G.
В другой - Huawei, Alibaba Cloud, восточный 6G, WeChat.
Граница между этими странами проходит не по реке или горам, а по серверу, по стандарту связи, по операционной системе на вашем телефоне.
Это и есть технологический разлом, который сейчас форсированно закрепляется под прикрытием конфликта в Иране.
Ключевые факты.
В ноябре 2025 года на конференции в Пекине Китай представил первые коммерческие узлы 6G-сетей, работающие на основе "нативного ИИ". Скорость - в 100 раз выше 5G.
США в ответ ввели полный запрет на экспорт любых квантовых чипов не только в КНР, но и в страны "серой зоны". Тех, кто не осудил Иран достаточно громко. Это означает: молчание по поводу войны в Иране обходится странам не только дипломатически, но и технологически.
Закон CHIPS Act ($52 млрд) в США субсидирует строительство своих чипзаводов на американской земле. Одновременно через Японию и Нидерланды заблокированы поставки EUV-литографов ASML в Китай (без этого оборудования невозможно производить чипы новейших поколений).
Huawei в 2024 году выпустила чип Kirin 9010 (производство SMIC, ~7нм) вопреки санкциям обошла ограничения через посредников. Это доказало: технологические санкции работают, но не герметично. Полную изоляцию создать невозможно, а значит, Китай продолжит развиваться, пусть и медленнее.
Разделение интернета уже идёт в реальном времени. Уже сейчас существует "чистый" (Western Stack: AWS, Azure, Google Cloud) и "суверенный" (Eastern Stack: Alibaba Cloud, Huawei Cloud) сегменты. Страны Ближнего Востока прямо сейчас (под шум конфликта) переводят критическую инфраструктуру на китайское оборудование, окончательно выходя из зоны влияния Кремниевой долины.
По итогам 2025 года Китай захватил 40% всех мировых патентов на твердотельные батареи и перовскитные солнечные панели с КПД 33%.
Тот, кто владеет патентами на технологии, получает роялти со всего мира. Независимо от того, где физически производится товар.
Россия в 2024–2025 годах перевела критические госсистемы на отечественный Astra Linux и российские облачные сервисы. Параллельно идёт интеграция с китайскими платформами через ШОС-совместимые стандарты.
Следствие: если ты в "не той" экосистеме - ты изолирован.
Это не абстракция!
Конкретный пример: иранские банки работают на системах собственной разработки и китайских платформах, потому что SWIFT их отключил. Теперь, когда начался конфликт, оказалось, что их финансовая система (хотя и изолированная) жива. Те страны, которые заранее диверсифицировали технологическую базу, оказались устойчивее.
Кто выигрывает?
✔ США контролируют Western Stack. Большинство мировых корпораций работают на AWS, Azure, Google Cloud.
✔ Китай выигрывает на Глобальном Юге: Huawei строит 5G-сети в 70+ странах Африки и Азии бесплатно или в кредит.
✔ Россия строит изолированный "суверенный интернет", чтобы не зависеть от западного "рубильника".
Кто проигрывает?
✔ Европа. Нет собственного технологического стека, полностью зависит от американских платформ, что делает её уязвимой к давлению Вашингтона.
✔ Малый бизнес и стартапы в странах "серой зоны" вынуждены выбирать экосистему и навсегда теряют доступ к половине мирового рынка.
Когда инвестор смотрит только на отчёты компаний, он видит цифры.
Когда он смотрит на технологические сдвиги, он начинает понимать, почему эти цифры будут меняться.
Моя позиция как инвестора.
✔ Покупать на глобальном рынке.
NVIDIA (NVDA). Производит GPU, без которых невозможен ИИ ни на Востоке, ни на Западе.
TSMC (TSM). Без тайваньских заводов мир не получит современных чипов; при любом раскладе незаменимы.
ASML (ASML). Монополист на EUV-литографы. Даже Китай не может без них обойтись полностью.
✔ ETF на полупроводники: SOXX (iShares Semiconductor ETF).
✔ На российском рынке:
Яндекс (YNDX). Строит российский аналог Western Stack: облако, ИИ-сервисы, карты, поиск; бенефициар ухода Google и западных конкурентов.
В моем портфеле доля YNDX - 8%.
Ростелеком (RTKM). Государственная телеком-инфраструктура, строит суверенный интернет и 5G-сети.
С осторожностью.
Intel (INTC). Теряет долю рынка в чипах для ИИ, отстаёт от NVIDIA и AMD.
Cisco (CSCO). Под давлением из-за замены западного сетевого оборудования на Huawei в Азии и Африке.
✔ Крипторынок. Перечень инструментов, актуальных в контексте технологического разлома - внутри лонгрида.
Сегодня мы разобрали только два меча: финансовую систему и технологическую.
Но это лишь часть картины.
Пока внимание мира приковано к событиям на Ближнем Востоке, происходят процессы, которые куда сильнее повлияют на рынки в ближайшие десятилетия.
В следующей части разберём ещё два меча. И посмотрим, как крупный капитал уже начинает занимать позиции в новой реальности.
Потому что главный вопрос для инвестора всегда один:
не что происходит в мире, а где в этот момент находится его капитал.
Материал носит аналитический характер, выражает мнение автора и не является ИИР.
Мастерство владения капиталом начинается там, где заканчивается суета и появляется точность. Для тех, кому близка глубина и ясность, я создала живое пространство "КАПИТАЛ: Мышление. Финансы. Инвестиции". Мы продолжаем здесь.