Снижение ключевой ставки в пятницу: Да или Нет? 🤔 Что думаем и делаем?
✅ За снижение:
1️⃣ Годовая инфляция замедляется: 5,91% в феврале против 6,00% в январе. По мнению ЦБ перенос повышения НДС в цены закончился.
2️⃣ Инфляционные ожидания населения в феврале также немного снизились.
3️⃣ Риторика ЦБ с прошлого заседания была в сторону смягчения ДКП.
4️⃣ Ставка и так очень высокая. Деньги в экономике все еще остаются дорогими. Это давит на кредиты и бизнес, никому не хотелось бы ухода в рецессию.
5️⃣ Цены на нефть и повышенный спрос. Что может снизить дефицит.
✖️ Факторы против:
1️⃣ Последняя недельная инфляция не порадовала: 0,11%, против 0,08% ранее.
Сказать, что «цены резко успокоились», пока нельзя. Но все се равно <6%.
2️⃣ Значительный дефицит бюджета. За 2 месяца — 3,45 трлн руб. из 3,8 трлн руб. «плановых» на весь год.
3️⃣ Предполагаемое изменение бюджетного правила призвано помочь снизить этот дефицит, но в то же время может ослабить ₽ и усилить инфляцию.
4️⃣ Ближний Восток добавил неопределенности. Для России дорогая нефть — это вроде плюс для бюджета.
Но есть обратная сторона - разгон мировой инфляции.
ЦБ обычно не любит снижать ставку, когда внешняя среда резко нервная🤯
❗️ Наше мнение: Самый реалистичный сценарий: все же снизят ставку, но очень аккуратно — до 15,0%.
Теоретика - хорошо, но главный вопрос: что делать? Ведь диванных рассуждателей всегда больше, но им то проще, им делать ничего не нужно)) А нам нужно зарабатывать, поэтому:
⚡️ Оснований для резкой смены курса ЦБ не видим. Настрой на продолжение снижения сохраняется.
⚡️ Длинные облигации остаются одной из идей.
⚡️ Считаем, что приняли верное решение, увеличив риск в портфеле челленджа «На квартиру за 3 года». Взяв 2хОФЗ, потенциал у него выше чем у ОФЗ.
💥 Пока он наше доверие оправдывает, давая нам +4% на 2 недели.
—————————————
Если что, мы есть в МАХ
