После долгого периода «мертвого груза» в портфеле я дождался скачка Brent до $103 и вышел из позиции. Рассказываю, почему Лукойл и Татнефть сейчас смотрятся интереснее, и что будет с сектором дальше.
Провел ребалансировку портфеля. Закрыл позицию по акциям Роснефти по цене 510 рублей. Долгое время ждал этого момента и наконец решился.
В этой статье поделюсь деталями сделки: почему вход был неудачным, что послужило спусковым крючком для выхода и куда планирую переложить высвободившиеся средства.
🔴 История входа: работа над ошибками.
Признаюсь честно: вход в актив в 2024 году был неудачным. Я заходил по достаточно высоким ценам, и практически сразу после покупки акции ушли в устойчивый минус. Долгое время эта позиция лежала в портфеле «мертвым грузом», занимая деньги, которые могли работать эффективнее. Это был хороший урок по терпению и таймингу.
🛢 Фундаментальное давление на сектор.
Нефтянка сейчас переживает не лучшие времена. Давление накопилось сразу по нескольким фронтам:
- Санкционное давление, ограничивающее экспорт и логистику.
- Срез дивидендов. Это был для меня ключевой сигнал. Промежуточные дивиденды за 9 месяцев 2025 года составили всего 11,56 рубля против 36,47 рубля годом ранее. Для меня, как для долгосрочного инвестора, это серьезный минус.
- Цикличность сектора. Сейчас цикл играет против роста, и прогнозировать долгосрочное движение вверх в условиях неопределенности сложно.
🎯 Почему выбрал момент сейчас?
Я ждал подходящего момента для выхода, чтобы уйти если не в идеальный плюс, то в комфортный ноль или легкий плюс. И такой момент подвернулся.
Эскалация конфликта в Иране вызвала скачок цен на нефть. Brent в моменте пробивала $103. Это создало отличную рыночную «фишку» — хайп вокруг нефтянки, на котором легко продать любой актив.
Моя заявка на 510 рублей сработала. Сделку считаю абсолютно логичной: я использовал рыночный импульс, чтобы избавиться от актива, который перестал соответствовать моим инвестиционным ожиданиям.
💡 Смена приоритетов внутри сектора.
Решение о сокращении доли нефтянки назревало давно. Но я не ухожу из сектора полностью — я его пересобираю. На мой взгляд, на данный момент гораздо привлекательнее для удержания в долгосрок выглядят другие «голубые фишки»:
1. Лукойл. Супер-дивиденды и отрицательный чистый долг — это мощная подушка безопасности.
2. Татнефть. Отсутствие долгов и феноменальная стабильность. Компания-маяк для консервативного инвестора.
Деньги от продажи Роснефти буду перекладывать в другие бумаги с более понятной и прозрачной историей.
📝 Резюме.
На данной компании я ни в коем случае не ставлю крест. Как только в секторе будет проглядываться смена цикла и улучшение дивидендной политики, я обязательно рассмотрю Роснефть для возвращения в портфель. Но сейчас приоритеты изменились.
Всем профита и холодной головы!
➡️ А как вы относитесь к Роснефти сейчас? Считаете акции недооцененными или предпочитаете Лукойл/Татнефть? Жду ваших мнений в комментариях! 👇
P.S. Данный материал не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.