Привет всем настоящим и будущим миллионерам!
Разберем портфель по косточкам. Первое, что у меня есть, это ОФЗ.
Облигации федерального займа (ОФЗ) представляют собой долговые ценные бумаги, эмитируемые Министерством финансов Российской Федерации для финансирования бюджетного дефицита.
По сути, инвестор предоставляет государству заем в размере номинала (обычно 1000 рублей) под фиксированную процентную ставку, получая периодические купонные выплаты и возврат номинала по погашению.
В контексте 10-летнего инвестиционного плана 47-летнего инвестора с умеренным риском ОФЗ занимают 70% портфеля, обеспечивая стабильный доход, капитальную защиту и основу для ребаланса.
Выбор конкретных выпусков обусловлен их характеристиками, привязанными к текущей ключевой ставке ЦБ РФ (15,5% на март 2026, посмотрим что будет после 20 марта 2026 года), и фокусируется на постоянном (fixed-rate) купоне для минимизации реинвестиционного риска.
Ключевая стратегия — покупка ОФЗ с существенным дисконтом к номиналу (его в карточке ОФЗ буду выделять жирным), что позволяет зарабатывать не только на купонах, но и на разнице между ценой покупки и полным возвратом 1000 руб. при погашении, повышая общую доходность к погашению (YTM) до 14%+.
Характеристики и анализ выбранных выпусков ОФЗ
Отбор выпусков произведен по критериям средней дюрации 5–6 лет, доходности к погашению (YTM) выше инфляции, высокой ликвидности на Московской бирже и дисконта 23.6%–39.1% к номиналу.
Все выпуски — постоянного дохода, без переменного купона (ОФЗ-ПК или ОФЗ-ИН), поскольку фиксированная ставка защищает от снижения ключевой ставки ЦБ.
Переменный купон (привязанный к RUONIA) выгоден при росте ставки, но в консервативном плане приоритет — предсказуемость и дополнительная прибыль от дисконта.
ОФЗ 26240
Номинал: 1000 руб.
Купон: 7% годовых (34.9 руб. за полгода).
Погашение: 30 июля 2036 года.
Текущая YTM: 14,16%
Рыночная цена на 15.03.2026 ~642 руб., дисконт 35.8%.
Лестница купонов: февраль/ август по 34.9 руб за облигацию.
Риски минимальны: суверенный дефолт отсутствует с 1998 (вероятность <0,1% по Moody's).
ОФЗ 26239
Номинал: 1000 руб.
Купон: 6.9% (34.41 руб. за 6 мес.).
Погашение: 23 июля 2031 года.
Текущая YTM: 13.93%
Рыночная цена на 15.03.2026 ~764 руб., дисконт 23.6%.
Лестница купонов: январь / июль ежегодно по 34.41 руб. за облигацию
Риски минимальны: суверенный дефолт отсутствует с 1998 (вероятность <0,1% по Moody's).
ОФЗ 26225
Номинал: 1000 руб.
Купон: 7.25% (36.15 руб. за 6 мес.).
Погашение: 10 мая 2034 года.
Текущая YTM: 14,4%
Рыночная цена на 15.03.2026 ~704 руб., дисконт 29.6%.
Лестница: май / ноябрь ежегодно по 36.15 руб. за облигацию
Риски минимальны: суверенный дефолт отсутствует с 1998 (вероятность <0,1% по Moody's).
ОФЗ 26233
Номинал: 1000 руб.
Купон: 6.1% (30.42 руб. за 6 мес.).
Погашение: 18 июля 2035 года.
Текущая YTM: 14,31%
Рыночная цена на 15.03.2026 ~609 руб., дисконт 39.1%.
Лестница: январь / июль ежегодно по 30.42 руб. за облигацию
Риски минимальны: суверенный дефолт отсутствует с 1998 (вероятность <0,1% по Moody's).
Ребаланс и стратегическая роль ОФЗ
- Ребаланс проводится ежеквартально: если фонд акций (SBMX) >35%, то продаем до необходимой доли портфеля и покупаем ОФЗ;
- Купоны плюс дисконт-доход реинвестируются в SBMX на просадках. Это обеспечивает дисциплину, повышая доходность на 1–2% годовых (по моделям Марковица).
- ОФЗ с постоянным доходом выбраны из-за ожидаемого снижения ставки ЦБ (с 15,5% до …12%? к 2027): фиксированный купон "замораживает" высокую доходность, в отличие от ОФЗ-ИН (индексируемые, но с низким базовым купоном 2–3%) или ОФЗ-ПК (переменные, уязвимые к падению ставки). Дисконт-стратегия усиливает YTM, делая ОФЗ не просто "депозитом", а инструментом капитального прироста.
Риски и прогноз
Общий риск портфеля ОФЗ: волатильность средняя, кредитный риск ~0 (государственная гарантия).
Смотрим на то, какое решение примет ЦБ по ключу 20 марта 2026 года. Если ставка будет снижена, то доходность ОФЗ упадет, но стоимость повысится.
В любом случае, цель держать до погашения, что дает полную доходность (купоны + дисконт).
За 10 лет: накопленный доход ~160% (14% CAGR),
Мой опыт: с 75к до 89к за месяц при 0 рисках.
ОФЗ — фундамент, позволяющий спать спокойно, с двойным доходом от купонов и дисконта.
⚠️ Не инвестиционная рекомендация, личный анализ на основе рыночных данных.
Стартуй с малого к своей финансовой свободе! 🚀