🎁 Подарок для роста капитала
Друзья, благодарю всех за поддержку и дарю каждому подписчику моего Телеграм канала свою авторскую книгу "Финансовая культура. Планируй, Инвестируй, Достигай".
Подписывайтесь и забирайте подарок!
https://t.me/+v84ppYuKs-cyNTNi
FixPrice опубликовал отчетность по МСФО за 2025 год. Результаты получились неоднозначными: бизнес продолжает расти по масштабу, но прибыль заметно просела.
Выручка компании увеличилась на 4,3% и достигла 313,3 млрд руб. Основной вклад внес розничный сегмент — 275,7 млрд руб. (+8,2%).
При этом чистая прибыль снизилась почти вдвое — до 11,2 млрд руб. (-47,8%), а чистая маржа сократилась до 3,6%.
EBITDA составила 38,8 млрд руб., рентабельность — 12,4%.
Главный негативный фактор — снижение количества покупателей. По итогам года LFL-продажи выросли всего на 0,6%, и этот рост обеспечил исключительно средний чек (+4,9%).
В 4 квартале ситуация выглядела слабее:
🔹 LFL-трафик упал на 4,5%
🔹 LFL-продажи снизились на 1,3%
🔹 средний чек вырос на 3,3%
То есть люди стали приходить в магазины реже, но покупать немного больше за один визит.
Также Fix Price продолжает делать ставку на масштабирование бизнеса. За 2025 год был открыт 701 новый магазин, а общее количество точек достигло 7 818 (+9,8% г/г).
Торговая площадь выросла до 1,69 млн кв. м.
Параллельно компания инвестирует в логистику. В конце года был открыт новый распределительный центр в Татарстане площадью 40 тыс. кв. м, инвестиции составили около 4 млрд руб.
Ритейлер постепенно увеличивает долю продуктов питания. В 2025 году продажи продуктов выросли на 13,3%, а их доля приблизилась к 30%. Отдельно компания отмечает высокий спрос на новые категории, включая азиатскую еду.
Сильным драйвером остаётся программа лояльности.
Количество участников достигло 32,9 млн человек (+14,5%), а 71% покупок совершается с картой лояльности.
Средний чек таких покупателей — 507 руб., тогда как без карты — 259 руб.
Основное давление на результаты оказывает рост расходов. Доля SG&A расходов выросла до 19,5% выручки. Главные причины — увеличение затрат на персонал, рекламу и коммунальные услуги.
Даже при стабильной валовой марже 31,7% это привело к снижению прибыльности бизнеса.
При этом баланс компании остаётся очень сильным. Чистый долг / EBITDA — всего 0,1x, то есть долговая нагрузка практически отсутствует.
Совет директоров планирует рекомендовать дивиденды до 11 млрд руб. — примерно 0,11 руб. на акцию.
По текущим ценам это даёт дивидендную доходность около 18%, что делает Fix Price одной из самых доходных дивидендных историй на рынке.
Fix Price сейчас находится в фазе замедления: трафик падает, расходы растут быстрее выручки, из-за чего прибыль снизилась почти вдвое.
Однако бизнес остаётся устойчивым: сеть продолжает расширяться, долговая нагрузка минимальна, а высокая дивидендная доходность поддерживает инвестиционную привлекательность акций.
Если потребительская активность начнёт восстанавливаться, компания сможет довольно быстро улучшить финансовые результаты.