Всем привет! На канале запускаю новую рубрику - разбор акций российского фондового рынка.
В каждом выпуске будем подробно анализировать одну компанию и в конце делать главный вывод - стоит ли рассматривать эту акцию к покупке или лучше подождать. Есть мысль перелопатить все акции Российского фондового рынка и разобрать каждую из них по отдельности. Не знаю насколько хватит сил, но не буду загадывать.
Формат будет максимально понятный и структурированный. Разбор каждой компании будет состоять из четырёх частей:
- Общая информация о компании
- Фундаментальный анализ (отчёты, прибыль, мультипликаторы)
- Технический анализ (график, уровни, цены)
- Итог и личный вердикт
Такой разбор поможет не покупать акции наугад, а понимать, что происходит внутри бизнеса и за счёт чего компания зарабатывает.
Первые разборы будут посвящены банковскому сектору России. Сравним крупнейшие банки и посмотрим, какие из них выглядят наиболее перспективно.
И первая акция на разборе - Сбербанк.
Также уже снял подробное видео на тему покупки Сбербанка. Если интересен именно формат видео, то переходите и смотрите.
Идем дальше….
Общая информация
Сбербанк - крупнейший банк России и одна из главных компаний на российском фондовом рынке.
С ним сталкивался практически каждый, поэтому неудивительно, что это акция номер один по популярности у инвесторов.
Основные факты о компании:
- крупнейшая капитализация среди российских компаний
- самая большая чистая прибыль на рынке
- более 110 миллионов клиентов
- лидер по доле на банковском рынке
Также в качестве напоминания, вот так выглядит мой портфель:
И сразу скажу, что в моём портфеле Сбербанк есть, но на небольшую сумму - около 4 000 рублей на ИИС.
Покупал его не под инвестиционную идею, а скорее как тест - посмотреть, как работает налоговый вычет. Так совпало, что в качестве тестовой акции был куплен Сбербанк.
Во всех остальных портфелях этой акции у меня нет, хотя у большинства инвесторов Сбер занимает довольно большую долю.
Важно знать, что у Сбербанка есть два типа акций:
- обыкновенные
- привилегированные
Обыкновенные дают право голоса, привилегированные - приоритет по дивидендам.
Но в случае Сбербанка для частного инвестора разницы почти нет: цены почти одинаковые , дивиденды также одинаковые.
Также стоит учитывать структуру акционеров. Контроль у государства - это одновременно и плюс, и минус.
С одной стороны - меньше риска.
С другой - меньше свободы у компании.
Но для инвестора это скорее плюс, чем минус.
Структура держателей акции Сбербанк:
Фундаментальный анализ
Теперь посмотрим на основные показатели компании.
P/E = 3.97
Это низкое значение. По меркам российского рынка компания выглядит недооценённой.
Если ориентироваться в среднем по РФ, всё что ниже 5 можно считать дешёвым.
Чистая прибыль за 2025 год - около 1.7 трлн рублей.
Это самая большая прибыль среди всех банков и вообще среди российских компаний.
Что ещё важно:
- процентные доходы выросли
- комиссионные немного снизились
- общий операционный доход увеличился
- ROE ≈ 22.7% - очень высокая рентабельность
- достаточность капитала ≈ 13% при требовании ЦБ около 8%
- стоимость риска около 1.3% - низкое значение
- P/B ≈ 0.8 - акция торгуется ниже балансовой стоимости
Компания сократило число сотрудников по данным на 2025 год, при этом производительность выросла. Это говорит о том, что процессы оптимизируются.
Сбер выделяет 50% от чистой прибыли на дивиденды, а чистая прибыль из года в год растет и бьет рекорды. В результате этого дивиденды всегда растут и имеют двузначное значение (11-12%).
Количество клиентов продолжает увеличиваться - уже больше 110 миллионов.
По фундаменталу компания выглядит очень сильной. Практически образцовые показатели.
Технический анализ
Теперь посмотрим на график.
Сбербанк - дивидендная акция, поэтому важно смотреть, как она ведёт себя после дивидендных гэпов.
История последних лет:
- 2021 - падение около 8%
- 2023 - уже больше 11%
- 2024 - после дивидендов падение доходило до 15%, затем коррекция до −33% от максимумов
- 2025 - гэп снова больше 15%
По объёмам видно, что крупные покупки были в районе 307 рублей.
Следующий важный уровень - около 278 рублей.
Более глубокий уровень - примерно 221 рубль, но сейчас он выглядит маловероятным.
На текущий момент цена находится близко к историческим максимумам.
Если смотреть от минимумов последних лет, акция выросла более чем на 200%.
Рост хороший, особенно с учётом стабильных дивидендов.
Итог и мой вердикт
Компания очень сильная:
- высокая прибыль
- высокая рентабельность
- стабильные дивиденды
- огромная клиентская база
- поддержка государства
Но есть и минусы.
Сбер - самая крупная компания на рынке.
Чем больше компания, тем сложнее ей расти.
Это уже не просто банк, а целая экосистема:
- финтех
- IT
- сервисы
- маркетплейсы
- цифровые продукты
И есть ощущение, что потенциал роста постепенно ограничивается.
Да, дивиденды хорошие.
Да, компания надёжная.
Но цена сейчас находится на максимумах.
Покупать по самым высоким ценам, когда акция есть почти у каждого инвестора, лично я не считаю хорошей идеей.
Буду ли я покупать Сбер?
Да. Но не сейчас.
Мой личный план - покупать после дивидендных гэпов или на сильных падениях рынка.
По истории после выплаты дивидендов у Сбербанка происходит часто снижение примерно на 11–16%.
Это как раз район 270–280 рублей.
Вот там я бы начинал совершать покупки.
Я бы даже сделал отдельный счёт под Сбербанк и покупал его раз в год на просадках, а деньги в остальное время держал в фонде ликвидности или на вкладе.
Да, можно ошибиться и не купить сейчас.
Если начнётся снижение ставки, рынок может пойти вверх и Сбер вместе с ним.
Но лично моя позиция такая:
📌 Акция хорошая
📌 В портфеле она точно будет
📌 Но покупать буду только на коррекциях, а не на хаях.