Что такое фьючерс простыми словами: как работают фьючерсные контракты, виды фьючерсов и их преимущества
Что такое фьючерс? Суть контракта простыми словами
Фьючерс — это обязательство. Покупатель обязуется купить, а продавец — продать базовый актив (акции, валюту, нефть) в определенную дату в будущем по цене, о которой они договорились сегодня.
Механика «Пари»
Представьте двух трейдеров:
- Бык (Вася) ожидает роста акций «Яндекса» со 100 ₽ до 130 ₽ через 3 месяца. Он открывает лонг (покупает фьючерс).
- Медведь (Петя) ждет падения. Он открывает шорт (продает фьючерс).
Если через 3 месяца цена реально составит 130 ₽, Вася заберет у Пети разницу в 30 ₽. Базовым активом в этом пари могут быть:
- Ценные бумаги: Сбер, Газпром, Яндекс.
- Валютные пары: USD/RUB (Si), CNY/RUB (CR).
- Сырье: Нефть Brent (BR), Золото (GD), Природный газ (NG).
- Индексы: Индекс Мосбиржи (IMOEX), РТС (RTS).
Классификация: Расчетные vs Поставочные
Перед сделкой критически важно заглянуть в спецификацию контракта на сайте Московской биржи, чтобы знать тип исполнения.
1. Поставочные фьючерсы
По завершении срока контракта (экспирации) происходит физическая передача актива. Если вы купили фьючерс на акции Сбера и не закрыли его до даты X, брокер спишет деньги и зачислит акции на ваш счет.
2. Расчетные фьючерсы
Здесь поставка невозможна физически (нельзя «отгрузить» индекс IMOEX). В день экспирации биржа просто пересчитывает прибыль или убыток между участниками в деньгах.
Кейс из истории: На заре срочного рынка начинающий трейдер торговал поставочными контрактами на живую свинину. Уехав в отпуск и забыв закрыть позицию, он по возвращении обнаружил уведомление от логистической компании: «Ваш трейлер со свиньями прибыл, куда разгружать?». Всегда проверяйте тип контракта!
Вариационная маржа: расчет прибыли 24/7
В отличие от акций, где прибыль «бумажная», пока вы их не продали, во фьючерсах деньги на счет приходят ежедневно. Это называется вариационной маржой.
Расчет (клиринг) происходит дважды в день (по МСК):
- 14:00 – 14:05 — промежуточный клиринг.
- 18:50 – 19:05 — основной (вечерний) клиринг.
Если цена актива растет, покупателю зачисляется прибыль, а у продавца списывается убыток. И наоборот.
Кредитное плечо и Гарантийное обеспечение (ГО)
Главный магнит фьючерсов — эффект плеча. Вам не нужно платить 100% стоимости актива. Брокер «замораживает» лишь Гарантийное обеспечение (ГО) — обычно это 10–20% от цены.
Параметр
Покупка акций (Лот 10 шт.)
Покупка фьючерса (1 контракт)
Стоимость актива
20 000 ₽
20 000 ₽
Нужно денег на счету
20 000 ₽
2 000 ₽ (ГО 10%)
Рост актива на 10%
+2 000 ₽
+2 000 ₽
Доходность к капиталу
+10%
+100%
Важно: Плечо — это обоюдоострый меч. Падение цены на 10% при ГО в 10% полностью обнулит ваш депозит.
Расшифровка кода квартального фьючерса
Квартальные контракты имеют четкий цикл: они исполняются в марте, июне, сентябре и декабре.
Структура тикера (например, SBER-12.26)
- SBER — код базового актива (Сбербанк).
- 12 — месяц исполнения (декабрь).
- 26 — год исполнения (2026).
Краткий код (например, SRZ6)
Трейдеры чаще используют четырехсимвольный код:
- SR — тикер актива (Сбербанк).
- Z — латинская буква, обозначающая месяц.
- 6 — последняя цифра года (2026).
Таблица кодов месяцев для квартальных фьючерсов:
| Буква | Месяц исполнения |
| H | Март |
| M | Июнь |
| U | Сентябрь |
| Z | Декабрь |
Спецификация контракта: где искать «паспорт» фьючерса?
Многие новички совершают ошибку, ориентируясь только на график. Однако у каждого фьючерса есть спецификация — официальный документ на сайте Московской биржи, где прописаны все его параметры.
Чтобы найти её, перейдите в раздел «Срочный рынок» (FORTS) на moex.com и выберите интересующий тикер.
На какие параметры смотреть в первую очередь?
Параметр
Почему это важно?
Лотность
Сколько единиц актива «зашито» в один контракт. Например, 1 фьючерс на акции Сбера содержит 100 акций.
Шаг цены
Минимально возможное изменение цены (например, 1 рубль или 0,01 пункта).
Стоимость шага цены
Сколько рублей вы заработаете или потеряете при изменении цены на один шаг. Это ключевой параметр для расчета риска!
Последний день обращения
Дата, когда контракт перестанет торговаться (экспирация). После этого дня позиция будет либо закрыта, либо исполнена.
Нижний/верхний лимит
«Планки», за которые цена не может выйти в течение торговой сессии без вмешательства биржи.
Как рассчитать стоимость позиции?
Не путайте Гарантийное обеспечение (ГО) и Стоимость контракта.
- Стоимость контракта — это реальный объем актива, которым вы управляете.
- ГО — это лишь залог.
Важно: Биржа имеет право менять размер ГО (например, увеличивать его в периоды высокой волатильности или перед праздниками). Всегда держите на счету запас свободных средств, чтобы вашу позицию не закрыли принудительно (Margin Call).
5 причин торговать фьючерсами
- Бесплатное плечо: Вы не платите проценты за использование заемных средств, как в акциях.
- Шорт без ограничений: Продать фьючерс так же легко, как и купить. Плата за «перенос» короткой позиции отсутствует.
- Экономия на комиссиях: Комиссия биржи за контракт в разы ниже, чем за аналогичный объем в акциях.
- Хеджирование рисков: Если ваши акции падают, вы можете открыть шорт по фьючерсу, чтобы компенсировать убытки.
- Защита от санкций: Фьючерсы — это внутренние расчеты внутри Московской биржи, их невозможно «заморозить» извне.
Квартальный фьючерс — гибкий инструмент для спекуляций и защиты портфеля. Но помните: высокая доходность идет рука об руку с риском быстрой потери ГО.
Подписывайтесь на наш Телеграм - там больше полезного про финансовые рынки и стратегии.