Текут ручьи, весна на Моське, осталось только подождать.
Несмотря на пришедшую весну, на московской бирже практически без изменений. Да можно сказать, что индекс за прошедшую неделю подрос на 0,62%, остановившись на 2871 пунктах, но смотря на график индекса более объемно про рост особо и не скажешь, т.к. мы на этих уровнях впервые были 25 октября 2019 года. Несомненно, мы ходили выше и максимум которого достигали был на уровне 4282 пункта, но давайте исходить из реалий, а реалии таковы, что мы вернулись к тем значениям, которые штурмовали 6,5 лет назад.
К чему я? Я к тому, что на фоне разговоров про возможное снижение московской биржи, у меня есть убеждение, что мы уже находимся на дне. Несомненно, я соглашусь с теми, что мы ходили и возможно сходим ниже текущих значений, но дно на бирже — это не всегда самая низкая точка. В связи с волатильностью рынка это может быть некий диапазон с возможными пробитиями этих значений, но с возвратом в этот диапазон. Именно в такие промежутки времени спасает диверсификация портфеля между облигациями и акциями, рынок вроде не растет, но получая дивиденды и купоны ты чувствуешь себя более уверенно.
На этой неделе не стал менять правила и продолжил покупать бумаги, которые наметил еще в середине прошлого года: Дом,рф, СБЕР, Астра, НМТП. Несмотря на происходящее в мире, геополитическим новостям, росту нефти и бумаг нефтегазового сектора, цели и задачи по портфелю остались неизменными. При сегодняшней экономической ситуации основной акцент делаю на надежных бумагах, стараясь избегать компании с большой долговой нагрузкой и рассматривая приобретение компаний с хорошей финансовой отчетностью.
Что касается Астры, давайте дождемся апреля, когда компания опубликует финансовую отчетность, и стоит не забывать, что бумаги Астры – это бумаги роста и компания с малой капитализацией, поэтому стоит учесть связанные с этим риски при этом отчетности компании меня вполне устраивают.
Почему же они не растут?
Несколько раз натыкался на материалы о том, что IPO на российском рынке – это практически всегда убыточные размещения и стоит отметить, что приведенные в материалах IPO касаются первичных размещений за последние 2 года. Авторы забывают о том, что все компании, которые торгуются на рынке, когда-то проходили этот непростой путь и часть из них чувствует себя очень даже неплохо. Более того, IPO в текущих экономических реалиях это дополнительный риск, и ожидать роста компании в тот момент, когда основной индекс биржи находится на значениях, которые штурмовали 6,5 лет назад – глупо. С чего бумаги будут идти в рост если роста нет и не предвидится. IPO это всегда ожидания и большинство инвесторов участвующих в IPO участвуют в нем не из-за реального роста бизнеса, а на ожиданиях и желании, что бумага вырастит при этом не понимая, что реалии и их ожидания – это две разные планеты.
При размещении брокерские дома идут на поводу инвесторов, и они на ожиданиях инвесторов и шумихи о первичном размещении просто дорисовывают эти ожидания, но ожидать жениться и жениться – это разные вещи. Более того, как писал ранее в других материалах, текущий анализ, который вы читаете в брошюре у брокера – это вчерашний день т.к. анализ сделан на основании того окружения и ситуации, которое было в момент его составления и с которого прошло немало времени на согласование, размещение и ваше прочтение данного материала. Вот и получается, что мы читаем вчерашний день и на основании вчерашнего дня пытаемся построить прогнозы на будущий рост. А ведь на самом деле большинство вообще не читает материалы и отчетность, а вкладывает деньги на шумихе, а потом пишет о том, что IPO на российском рынке это зашквар.
———
Если рынок растет – это хорошо, а если он падает – то это еще лучше. Можно либо заработать на росте, либо купить дешевле. Единственное, чтобы твой портфель был готов к двум этим событиям.
