Базовый прогноз экономики РФ на 2026 год – снижение ключевой ставки ЦБ до 12–13%. И здесь потенциально кроется интересная инвестиционная возможность в ОФЗ:
ОФЗ способны вырасти в цене, как это было в 2025 году при снижении ставки с 21 до 16%. То есть помимо купонных выплат для пассивного дохода можно полагаться на рост тела облигаций.
💡 Ключевой показатель, на который на стоит обратить здесь внимание, называется дюрацией.
⌛️ Дюрация — это срок до полного возврата инвестиций. Для каждой облигации она своя. Чем выше дюрация, тем с большей амплитудой может колебаться цена ОФЗ.
Считается она просто:
Дюрация = все будущие купоны/текущую стоимость ОФЗ с учетом НКД.
Но чтобы не считать и не тратить время можно просто зайти на сайт Смартлаб и увидеть список ОФЗ с самой большой дюрацией:
Вот ТОП-3 ОФЗ с самой большой дюрацией:
1️⃣ ОФЗ 26238
▪️ Дюрация –7,59 лет
▪️ Купонная доходность – 7,1%.
▪️ Погашение в 2041 году.
✔️ Каждое падение ключевой ставки на-1% даст рост облигации на ~ +7%.
👉 При снижении ставки до 12% ОФЗ 26238 даст рост ~+24,5% в теории только за счёт цены.
2️⃣ ОФЗ 26230
▪️ Дюрация – 6,84 лет
▪️ Купонная доходность – 7,7%.
▪️ Погашение в 2039 году.
✔️ Каждое падение ключевой ставки на -1% даст рост облигации на ~ +6,5%.
👉 При снижении ставки до 12% ОФЗ 26238 даст рост ~+22,5% в теории только за счёт цены.
3️⃣ ОФЗ 26240
▪️ Дюрация –6,66 лет
▪️ Купонная доходность – 7,0%.
▪️ Погашение в 2036 году.
✔️ Каждое падение ключевой ставки на -1% даст рост облигации на ~ +6%.
👉 При снижении ставки до 12% ОФЗ 26238 даст рост ~+21% в теории только за счёт цены.
📌Но есть важный нюанс, который может обрушить все фантазии по поводу роста облигаций…
Прогнозы могут не сбыться. Если инфляция останется высокой, ЦБ может долго держать ставку на текущих уровнях — и рост облигаций затянется (и будет, например, в 2027 году). Так что горизонт такой инвестиции от года и больше.
Также надо иметь в виду, что это оценка по дюрации, реальный рынок может отличаться, потому что на цену ОФЗ влияют:
– ожидания инфляции
– спрос на длинные ОФЗ
– объемы размещений Минфина
– скорость снижения ставки
✅Итог
Если ставка действительно снизится до 12% к концу 2026 года, длинные ОФЗ, купленные сейчас с дисконтом, могут дать инвестору только за счёт роста цены в среднем около 20%. Я верю в эту теории, но и не надеюсь на быстрый рост, как раз чтобы подкупить по низким ценам ОФЗшки.
Если было полезно – ❤️
Также вам может быть полезен другой мой пост про расчёт пассивного дохода в ОФЗ (с табличкой):
👉 Какой будет ежемесячный пассивный доход, если вложиться в ОФЗ?