Наш любимый российский рынок снова входит в режим «тишины перед бурей» или, если хотите, в режим «экзаменационной сессии». Ближайшие две недели мы все будем похожи на студентов перед экзаменом: замираем и ждем, что нам покажет Росстат.
✅️🔥13 марта выходят итоговые данные по инфляции за февраль. ✅️🔥18 марта — инфляционные ожидания населения за март. ЦБ тем временем сидит в засаде и готовится к заседанию 20 марта.
✅️Но есть и приятный бонус: нефть. Наша старая добрая «бочка» сейчас стоит так хорошо, что Минфину можно немного выдохнуть и не занимать в три горла. Дефицит бюджета может сократиться (вчера было заявление о возможном 10% сокращении), а значит, и аппетиты по заимствованиям у министерства поутихнут. Для рынка госбумаг это значит меньшие объёмы займов.
✅️😃🔥А что мы, умные и хитрые, с этого будем иметь?
✅️1. ОФЗ-26: танец с бубном или точный расчет?
Для тех, кто умеет держать себя в руках и не дергаться на каждой просадке, сейчас золотое время. Если правильно рассчитать вход и выход, можно срубить бабла практически без риска. Звучит как сказка? Нет, просто математика.
Лично я опять занырнула в среду в 26254. Чуть-чуть докупила на просадке. Чуть-чуть — это значит больше, чем в прошлый раз продала, но все еще не «все яйца в одну корзину». Стратегия — наше всё. Если не умеете — тренируйтесь на мелких объемах. Сейчас лучшее время для таких экспериментов, пока рынок не сошел с ума.
✅️Что я хочу сказать - при меньших объемах займа ОФЗ будет расти в моментах быстрее, моя позиция в 26254 подскачила за 2 дня на 1%. Но я конечно жду больше. На безриске это много.
✅️2. Дивидендный сезон: а оно нам надо?
Давайте честно: зачем покупать акции под дивиденды в апреле (как раньше) к июльским выплатам, если они дают смешные 10%, а потом еще полгода гадать, закроется ГЭП или нет? Особенно если можно зайти в облигации и:
🔸️— Зафиксировать доходность выше вклада;
🔸️— Не париться о дальнейшем снижении ставок;
🔸️— Получать купоны регулярно, как зарплату.
✅️🔥Поэтому мое скромное мнение: дивидендный сезон в этом году может начаться позже и пройти как-то скомканно. Инвесторы сейчас не хотят ждать у моря погоды, они хотят получать здесь и сейчас. И облигации это дают. Акции, извините, отдыхают. ✅️Но всё таки не забываем про дивидендный сезон, просто считаем правильно.
✅️3. Тактика простая, как три копейки
Сейчас вся стратегия укладывается в одну фразу: смотрим на ЦБ и скорость снижения ключевой. Будет таять быстро или с паузами? От этого пляшем. Но важно другое: каждый месяц правильного входа в облигации может подарить вам дополнительные 3-4% годовых к портфелю. Для крупных капиталов это уже серьезные деньги. И главное — риски ниже, чем у трейдера на вечерней сессии с плечом 1:100.
✅️4. Техдефолты и дефолты: а где трупы?
В феврале случилось знаменательное событие: четыре эмитента («Вератек», «Монополия», «ПЗ Пушкинское» и «Ландскейп констракшн хаб») объявили техдефолты и дефолты. Плюс «Фабрика фаворит» снова отличилась. Казалось бы, рынок ВДО должен был рухнуть в тартарары, разбегаться кто куда.
Ан нет. Тишина. Я, может, пропустила момент, пока была в поездке, но сильного обвала не заметила. Раньше такие новости вызывали панику и распродажи. Сейчас — реакция как у удава на зайца: ленивая и без эмоций. То ли инвесторы поумнели, то ли просто притомились бояться.
Кстати, про ВДО. С осени я держу (специально отдельно) кэш в денежных фондах именно для таких случаев — чтобы было чем закупаться, когда хорошие бумаги просядут. На следующей неделе обещаю сделать обзор, на те выпуски, которые выглядят вкусно и пока не собираются на тот свет.
Вчера удалось на просадке немного взять относительно свежий МГКЛ1 под 24%, считаю, что до дефолта там далеко...
✅️5. Акции: расти будем, но не в коня корм
По акциям мои ожидания скучные, но жизненные. Индекс, скорее всего, поползет вверх. Но медленно, грустно, с остановками на перекур. Резкого ралли не ждите. Разве что появятся какие-то конкретные триггеры в отдельных историях.
Почему? Да потому что сейчас облигации дают больше, понятнее и проще. Акции — это для романтиков и любителей острых ощущений. А мы тут деньги зарабатываем, а не в казино играем.
Так что, господа, включаем голову, следим за статистикой и не дергаемся. И помните: иногда лучше постоять в сторонке с кэшем, чем бежать в толпе за журавлем.
✅️Всем удачных торгов и нервов покрепче!
✅️🔥😃💼Вопрос к залу: у кого какие мысли по поводу темпа снижения ключевой ставки? ЦБ пойдет шагом или побежит рысью🐎 (а вдруг сразу на 1% или 1 5%) ? И когда вы будете перекладывать портфель в акции? Делитесь стратегиями!