В последние месяцы мы наблюдаем классическую картину «сырьевого ралли». Котировки нефти, газа и цветных металлов уверенно идут вверх, подогревая интерес инвесторов к акциям российских экспортеров. Логика здесь проста и прозрачна: высокие цены на сырье = высокая выручка компаний = рост капитализации и щедрые дивиденды. Однако, как это часто бывает на финансовых рынках, гипотетическая прямая линия между событием и результатом в реальности может оказаться довольно-таки извилистой.
Почему нефть и газ — больше не гарантия быстрой прибыли
Фундаментально перспективы российских сырьевых гигантов выглядят привлекательно. Мир никуда не делся от потребления энергоресурсов и металлов, а ограничения предложения со стороны отдельных стран-производителей лишь подогревают цены. Но текущая военно-политическая обстановка вносит в эту «бочку меда» несколько «ложек дегтя».
- Логистические сложности. Цена на сырье на бирже может расти, но стоимость и сроки его доставки конечному потребителю сегодня растут еще более динамично. Перестройка логистических цепочек «съедает» часть сверхприбыли, а иногда и откладывает ее получение на неопределенный срок.
- Крепкий рубль — враг экспортера. Рост валютной выручки создает предпосылки для укрепления национальной валюты. Как только доллары США и евро начинают конвертироваться в рубли для уплаты налогов или выплаты дивидендов, рубль получает поддержку. Для инвестора это означает, что рублевый эквивалент той самой выросшей прибыли может оказаться не таким впечатляющим, как хотелось бы.
- Внутренние риски. Не стоит забывать и про эффект «переноса» инфляции. Рост мировых цен на сырье неизбежно подстегивает инфляцию внутри страны. Это, в свою очередь, сдерживает Банк России в снижении ключевой ставки и может спровоцировать правительство на повышение экспортных пошлин или введение иных ограничений для охлаждения внутреннего рынка.
- Приоритетным направлением использования получаемых сверхдоходов правительство видит в снижении долговой нагрузки экспортеров.
Другими словами, продолжение роста котировок акций экспортеров более чем вероятно, но этот путь будет крайне волатильным. А реальные денежные результаты в виде повышенных дивидендов инвесторы увидят нескоро.
Что делать, пока сырьевики «созревают»?
В такой турбулентной обстановке наиболее опасное — совершать эмоциональные покупки, бросаясь вдогонку за растущим трендом. Гораздо разумнее придерживаться стратегии диверсификации и искать «тихие гавани» или недооцененные сектора, которые могут показать хорошую динамику на фоне общего роста финансовых рынков.
Показательный пример — банковский сектор. Он традиционно выигрывает от увеличения деловой активности и обладает способностью быстро адаптировать свои продукты к меняющимся условиям. Акции крупнейших банков уже демонстрируют неплохую динамику и имеют потенциал для дальнейшего роста, выступая в роли стабилизатора портфеля.
Альтернативные стратегии: не только банки и не только акции
Возможно, инвестору не стоит ограничиваться только банковским сектором или классическими «голубыми фишками». Сегодняшние финансовые рынки предлагают немало возможностей для тех, кто готов выйти за рамки шаблонных решений.
Во-первых, стоит обратить внимание на компании, ориентированные на внутренний рынок, которые менее зависимы от курса рубля и внешней конъюнктуры. Ритейлеры, IT-сектор и сфера услуг могут выиграть от постепенного восстановления покупательной способности и процессов импортозамещения. Их акции нередко обладают меньшей волатильностью в моменты сырьевых «качелей».
Во-вторых, многие опытные инвесторы уже давно присматриваются к рынку облигаций. Высокая ключевая ставка сделала этот сегмент крайне интересным с точки зрения получения стабильного процентного дохода. Корпоративные облигации надежных эмитентов позволяют размещать капитал с доходностью, значительно превышающей депозиты, и при этом не гадать, вырастут или упадут котировки акций в ближайший месяц.
В-третьих, сохраняет популярность стратегия дивидендного инвестирования. Даже с учетом лага в выплатах со стороны экспортеров, на финансовых рынках остается целый ряд компаний, которые исторически исправно платят дивиденды и вряд ли изменят эту привычку. Формирование инвестиционного портфеля из таких «дивидендных аристократов» позволяет получать регулярный денежный поток, реинвестируя его в растущие активы.
Как инвестору сохранить баланс?
Рядовому инвестору, который не может похвастаться доступом к ежеквартальным отчетам компаний и часами свободного времени для их анализа, удержать этот баланс бывает сложно. Покупка отдельных «голубых фишек» чревата высокими рисками, если вы «пересидите в падающем тренде».
Именно в такие моменты инструменты коллективных инвестиций становятся не просто удобной опцией, а инструментом управления инвестиционными рисками. Они позволяют распределить средства между разными секторами экономики, снижая зависимость от неудачного выбора одной конкретной компании.
Например, ОПИФ РФИ «Апрель Капитал — Акции» дает возможность частному инвестору приобрести долю в инвестиционном портфеле, который уже сбалансирован с учетом текущей рыночной конъюнктуры.
Портфельные управляющие фонда осуществляют ребалансировку, что позволяет сохранить инвестиционный портфель более устойчивым к рыночным штормам: сегодня увеличивают долю банков, получающих выгоду от текущих тенденций, а завтра — фиксируют прибыль в сырьевом секторе, когда тот подойдет к пику.
В условиях, когда рост мировых цен на сырье может долго конвертироваться в увеличение стоимости инвестиционного портфеля, именно структурная диверсификация и профессиональное управление становятся ключом к долгосрочному успеху. А выбор конкретного инструмента — самостоятельная покупка акций и облигаций или приобретение инвестиционных паев ОПИФ — зависит уже от личных предпочтений инвестора и его готовности уделять время управлению капиталом.
Данная информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, и финансовые инструменты либо сделки, упомянутые в ней, могут не соответствовать Вашему финансовому положению, цели (целям) инвестирования, допустимому риску, и (или) ожидаемой доходности. АО УК «Апрель Капитал» не несет ответственности за возможные убытки в случае совершения сделок либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в настоящей информации.
Стоимость инвестиционных паев может увеличиваться и уменьшаться, результаты инвестирования в прошлом не определяют доходы в будущем, государство не гарантирует доходность инвестиций в паевые инвестиционные фонды. Прежде чем приобрести инвестиционный пай, следует внимательно ознакомиться с правилами доверительного управления фондом. Раскрытие информации на сайте: https://april-capital.ru/.
Правилами доверительного управления паевыми инвестиционными фондами, находящимися под управлением АО УК «Апрель Капитал», предусмотрены скидки с расчетной стоимости паев при их погашении. Обращаем Ваше внимание, что взимание скидок уменьшает доходность инвестиций в инвестиционные паи паевых инвестиционных фондов.
Реклама АО УК "Апрель Капитал". ИНН 7704239292. Erid: 2SDnjd5zVo7, Erid 2VtzquZYu6M.