Очередная история из практики консультаций.
Ко мне обратился человек с просьбой разобрать его инвестиционный портфель. Причина довольно типичная: через некоторое время после покупки инструментов начали появляться вопросы — что именно лежит в портфеле и какая там на самом деле доходность.
Портфель формировался по рекомендациям менеджера банка. Не брокера, а именно банковского менеджера.
И это важный момент.
Банковские менеджеры часто продают сложные, высокомаржинальные продукты, которые приносят максимальную комиссию финансовой организации. Причём порог входа в такие инструменты обычно начинается с нескольких миллионов рублей.
Клиенту показывают красивую презентацию, обещают интересную доходность, а дальше… начинается самое интересное.
Сегодняшний пример — структурная облигация Сбербанка. RU000A10D004
Попробуйте найти по ней информацию.
Закрытый продукт, погашение в 2029 году, купонов нет, выплаты — в конце срока. Условия доходности непрозрачные, механизм расчёта дохода сложный, а понять, при каких условиях получится максимальный результат, практически невозможно без детального разбора документации.
И с подобными историями, к сожалению, я сталкиваюсь регулярно.
При этом даже покупка, казалось бы, простого инструмента — облигаций — требует определённых знаний, если вы выходите за пределы классических ОФЗ с фиксированным купоном.
Например, существуют:
— облигации с амортизацией долга
— облигации с переменным купоном
— структурные облигации
— облигации с офертами
Каждый из этих инструментов работает по своим правилам.
Поэтому если вы частный инвестор и покупаете какой-то инструмент, не до конца понимая, что именно находится в вашем портфеле, лучше потратить немного времени и получить второе мнение.
Можно задать вопрос в профильных чатах.
Можно взять консультацию.
Можно обратиться к другому специалисту — желательно брокеру, а не банковскому менеджеру.
И самый простой ориентир.
Если вы видите в описании инструмента слова:
«структурный продукт»
«структурная нота»
«маржинальная торговля»
«гарантированная доходность выше ставки ЦБ»
— лучше не покупать такой инструмент, пока вы на 100% не понимаете, как он устроен и за счёт чего формируется доход.
Потому что на финансовом рынке очень часто продают не то, что нужно клиенту, а то, что нужно продать по плану от начальника.
И это две совершенно разные задачи.