Рынок онлайн-торговли в России продолжает расти, и одним из главных бенефициаров этого тренда остаётсяOZON
После коррекции в феврале - марте 2026 года акции компании вернулись к уровню 4 500 - 4 600 рублей. Именно здесь проходит сильная зона поддержки, поэтому многие инвесторы снова начали внимательно следить за бумагой.
Но главный вопрос сейчас - есть ли потенциал роста у акций Ozon на ближайший год.
Разберёмся.
Онлайн-торговля в России продолжает расти
E-commerce остаётся одним из самых быстрорастущих сегментов экономики.
За последние несколько лет рынок вырос в несколько раз. По оценкам аналитиков, объём онлайн-торговли уже превышает 9 - 10 трлн рублей, а доля интернет-продаж в розничной торговле продолжает увеличиваться.
Покупатели всё чаще выбирают маркетплейсы из-за удобства и быстрой доставки. Поэтому крупнейшие платформы активно расширяют инфраструктуру и логистику.
В этой гонке Ozon остаётся одним из лидеров рынка.
Сегодня компания занимает второе место среди российских маркетплейсов, уступая только Wildberries.
Сильный отчёт компании
Финансовые результаты Ozon за 2025 год оказались очень сильными.
Основные показатели:
• выручка выросла примерно на 50 - 60%
• оборот товаров на платформе (GMV) увеличился более чем на 70%
• скорректированная EBITDA стала положительной
Это важный момент для компании.
Раньше инвесторы воспринимали Ozon как быстрорастущий, но убыточный бизнес. Сейчас компания постепенно выходит на устойчивую модель развития.
Рост происходит за счёт увеличения количества покупателей и продавцов на платформе.
Сегодня маркетплейсом пользуются десятки миллионов покупателей, а количество продавцов продолжает быстро расти.
Почему Ozon активно инвестирует в логистику
Одним из ключевых факторов роста компании остаётся развитие логистической инфраструктуры.
Ozon активно строит:
• новые склады
• сортировочные центры
• пункты выдачи заказов
• логистические хабы
Чем быстрее доставка, тем чаще покупатели возвращаются на платформу.
Поэтому маркетплейсы вкладывают огромные деньги в развитие логистики.
По оценкам аналитиков, доля Ozon на рынке сейчас составляет около 20 - 22%, а в ближайшие годы может вырасти до 25 - 30%.
Насколько дешёвы акции Ozon
Если смотреть на оценку компании, акции выглядят достаточно умеренно по сравнению с темпами роста бизнеса.
Forward мультипликатор P/S находится примерно на уровне 1.5 - 2.0.
При этом аналитики ожидают, что выручка компании в 2026 году может вырасти ещё примерно на 40 - 50%.
Для быстрорастущего бизнеса это достаточно комфортная оценка.
Кроме того, главный конкурент компании - Wildberries - не торгуется на бирже. Поэтому для инвесторов Ozon остаётся одним из немногих способов вложиться в рост российского e-commerce.
Что происходит с акциями сейчас
После сильного роста в конце 2025 года акции компании скорректировались.
Цена вернулась в диапазон 4 500 - 4 600 рублей, где проходит важный технический уровень поддержки.
При этом на падении объёмы торгов постепенно снижаются. Это может говорить о том, что давление продавцов ослабевает.
Если рынок останется стабильным, акции могут снова попробовать подняться в район 5 000 - 5 200 рублей.
Какие риски есть у компании
Несмотря на сильный рост бизнеса, инвесторам важно помнить и о рисках.
Главный фактор - жёсткая конкуренция на рынке маркетплейсов.
Основные конкуренты:
• Wildberries
• Яндекс Маркет
Эти компании также активно инвестируют в развитие логистики и привлечение продавцов.
Кроме того, на бизнес могут влиять:
• возможные регуляторные ограничения
• замедление потребительского спроса
• высокая инфляция
Все эти факторы могут временно замедлять рост компании.
Итог
Ozon остаётся одной из самых интересных компаний роста на российском рынке.
Компания показывает:
• быстрый рост оборотов
• увеличение доли рынка
• развитие логистической инфраструктуры
• постепенный выход на прибыльность
После коррекции акции вернулись к сильному уровню поддержки 4 500 - 4 600 рублей.
Если рынок e-commerce продолжит расти такими же темпами, бумаги Ozon могут снова протестировать диапазон 5 000 - 5 200 рублей в ближайшие кварталы.
Поэтому сейчас многие инвесторы внимательно следят за этой компанией - особенно после недавней коррекции