📱 МТС: отчет по МСФО за 4 кв 2025
Выручка выросла до 223 млрд рублей (+16% год к году), а OIBDA прибавила 19%, достигнув 72 млрд. Чистая прибыль и вовсе взлетела в 16 раз - до 21,5 млрд. Важно и то, что долговая нагрузка снизилась до комфортного уровня в 1,6 по показателю Net Debt/OIBDA. Все это создает прочную базу для дальнейших шагов.
📈 За счет чего случился такой рывок
Операционные результаты тоже порадовали: финтех (МТС Банк) прибавил 38% выручки, рекламные технологии - 26%, а в традиционном телекоме основной прирост дали услуги для других операторов связи (+33%). Однако кратный рост итоговой прибыли обеспечила именно банковская «дочка».
Переоценка ценных бумаг и процентные доходы принесли материнской структуре 16 млрд прочих доходов. То есть помимо основного бизнеса сработал и финансовый рычаг.
❓ Что это значит прямо сейчас?
На этом фоне компания пошла на важный шаг: сократила капитальные затраты на 31% (как и конкуренты), что позволило сделать свободный денежный поток положительным. А главное - менеджмент подтвердил дивиденды в размере 35 рублей на акцию. Для текущих котировок это дает доходность около 15%, что автоматически делает бумагу интересной для любителей выплат.
Параллельно МТС готовит к выходу на биржу свои быстрорастущие дочерние структуры — AdTech и «Юренту». Обе уже сейчас показывают двузначные темпы роста, и их IPO может стать мощным катализатором для котировок материнской компании уже осенью. Рынок обычно закладывает такие события в цену заранее.
🤔 Какой итог?
Сейчас МТС выглядит как история на среднесрок (6–12 месяцев). По мере снижения ключевой ставки процентные платежи по долгу будут уменьшаться, а прибыль банка — расти. Фиксированные дивиденды, скорее всего, сохранят и в будущем, что будет поддерживать котировки.
Но при это, сравнивая с конкурентом, мы считаем, что Ростелеком на горизонте 0,5–1,5 года смотрится предпочтительнее. Причина: у Ростелекома больше потенциал для снижения долговой нагрузки на фоне падающей ставки, и его дочки («Солар», РТК-ЦОД) выходят на IPO в более предпочтительный инвесторами сектор кибербезопасности и импортозамещения.
💎 Простая Торговля - помощь в инвестициях. Переходите на сайт и в мессенджер MAX, чтобы повысить доходность!
#пт_отчетность
