Х5 и «Лента» проявляют интерес к покупке крупной сети «Гулливер», магазины которой расположены в Ульяновской и Саратовской областях, узнали «Известия». Эксперты оценивают стоимость активов в 3,5–6 млрд рублей. Интерес объясняется наличием у регионального ретейлера двух собственных фабрик-кухонь. Кроме того, снижение доходности у небольших игроков заставляет их продавать бизнес более крупным компаниям: по данным Infoline, рентабельность топ-10 торговых сетей в 2024 году составила 2,3%, а в 2025‑м снизилась до 1,7%. О том, как консолидируется рынок товаров повседневного спроса, — в материале «Известий».
Кто интересуется приобретением
Группы Х5 (сети «Пятерочка», «Перекресток», «Чижик») и «Лента» (гипермаркеты «Лента», «Монетка», «Улыбка радуги») претендуют на покупку розничной сети «Гулливер», сообщили «Известиям» четыре источника, знакомые с планами компаний. По словам одного из них, Х5 некоторое время назад направила продавцу необязывающее предложение (Non-Binding Offer, NBO), предполагающее последующее согласование условий сделки. Эту информацию подтвердил собеседник редакции, близкий к группе.
При этом он уточнил, что изначальный интерес к активу у компании был, однако на данный момент ретейлер не ведет переговоры. Впрочем, владелец «Пятерочек» может вернуться к сделке при «определенных условиях», отметил источник. «Известия» направили запрос в Х5 для официального комментария.
О том, поступало ли необязывающее предложение со стороны «Ленты», собеседники не уточнили. Представитель компании отказался от комментариев. По словам двух источников, ретейлер только начал изучать актив и на данный момент остается единственным активным претендентом.
В «Гулливере» на запрос не ответили.
Сеть была основана в Ульяновске в 2002 году. На сегодняшний день она насчитывает 100 магазинов формата «у дома» в Ульяновской и Саратовской областях с общей площадью 65,1 тыс. кв. м, указано на сайте компании. Собственники не раскрываются. По данным «СПАРК-Интерфакс», на начало 2014 года 100% акций компании принадлежали неназванному гражданину России. По итогам 2024-го выручка «Гулливера» составила 20,3 млрд рублей, чистая прибыль — 40,9 млн рублей, что на 2,1% выше показателя 2023-го, следует из отчетности по РСБУ.
По итогам 2025-го ретейлер показал динамику выше, чем по формату «супермаркет» в целом: выручка выросла на 7,1%, до 21,4 млрд рублей (без учета НДС), отметил гендиректор «Infoline-аналитики» Михаил Бурмистров.
По его оценке, стоимость операционного бизнеса сети с учетом незначительного долга может достигать до 6 млрд рублей. По мнению инвестбанкира Ильи Шумова, цена сделки — 3,5–4 млрд рублей, а управляющий партнер «Агро&Фуд Коммуникейшенс» Илья Березнюк назвал сумму в 3–4 млрд рублей.
О том, что владельцы выставили сеть на продажу, в январе сообщали источники «Коммерсанта»: компания направляла предложения потенциальным покупателям, уточнил один из собеседников издания.
Чем известен этот бизнес
Портфель «Гулливера», помимо одноименных магазинов, также представлен сетью дискаунтеров «Победа» (674 магазина в 31 регионе страны) и магазинами «Народный амбар» в Крыму (34 точки). Они в периметр сделки не вошли, отметил топ-менеджер крупной торговой сети, знакомый с предложением владельцев группы. При этом не исключено, что в дальнейшем бенефициары ульяновского ретейлера могут распродать и другие свои дискаунтеры, полагает он.
По итогам девяти месяцев 2025-го (последние доступные данные) выручка группы составила 119,3 млрд рублей, увеличившись к аналогичному периоду годом ранее на 26,8%, следует из данных Infoline. Там уточняют, что по этому показателю она заняла 14-е место в рейтинге крупнейших FMCG-ретейлеров (товары повседневного спроса), опередив торговые сети «Верный» и Globus.
Интерес крупных игроков к этой сети также обусловлен наличием у торговой сети двух собственных фабрик-кухонь в Ульяновске и Балаково (Саратовская область), считает Михаил Бурмистров. Компания выпускает на этих площадках готовые блюда, выпечку и кондитерские изделия. Наличие таких объектов имеет «критическое значение» в условиях взрывного роста категории готовой еды на рынке, отметил Илья Березнюк. По итогам 2025 года готовая еда стала самым быстрорастущим сегментом среди всех категорий товаров повседневного спроса. Продажи этой продукции у ретейлеров в годовом выражении выросли в упаковках на 24,4%, в деньгах — на 27,5%, подсчитал «Нильсен».
Сейчас, по мнению Михаила Бурмистрова, для продажи бизнеса сложились благоприятные условия. Федеральные ретейлеры активно конкурируют за активы с значимой долей рынка и привлекательным портфелем локаций в регионах. «Гулливер» — крупнейший локальный игрок на рынке Ульяновской области, его доля на местном рынке розничной торговли — 11%, подсчитали аналитики Infoline.
Крупные ретейлеры захватывают рынок
Продажа торговой сети отражает общую тенденцию консолидации FMCG-рынка крупными игроками, отметил Илья Березнюк. С 2020 по 2025 год доля топ-5 ретейлеров в этом сегменте выросла с 33 до 40%, следует из данных исследования Совкомбанка. Этот тренд продолжается сегодня, добавил Илья Шумов.
В 2025 году на рынке прошло несколько крупных сделок: «Магнит» приобрел премиальную сеть «Азбука вкуса», X5 консолидировала 100% долей в сибирских сетях «Красный Яр», «Батон», «Слата» и «Хлебсоль» (покупка 70% состоялась в 2022 году), а «Лента» выкупила контрольный пакет в дальневосточной сети «Реми», перечислил эксперт. Также «Лента» может выкупить гипермаркеты сети «О’Кей», писали «Известия».
По словам Ильи Шумова, покупка конкурентов позволяет быстрее расширять долю рынка, чем органический рост, поэтому лидеры индустрии проявляют активный интерес к региональным сетям для сделок M&A.
Консолидация рынка также связана с падением маржи и усилением экономического давления на региональные сети, пояснил Илья Березнюк. Региональные игроки сложнее конкурируют с федеральными сетями из‑за «эффекта масштаба», добавил Илья Шумов. По данным Infoline, средняя рентабельность топ‑10 торговых сетей в 2024 году составила 2,3%, прогноз на 2025-й — 1,7%. В ближайшие два‑три года доля крупных игроков на рынке, по прогнозам Ильи Березнюка, продолжит расти.
Изменится ли качество и ассортимент магазинов после их покупки крупными сетями?