Застройщики спорят с жилищным биллем Сената
Американский рынок жилья получил новый политический конфликт. Сенат одобрил 21st Century ROAD to Housing Act подавляющим большинством 89 голосов против 10, но именно на фоне этого успеха вспыхнул спор между законодателями, девелоперами и арендным рынком.
Главная причина — ограничение для крупных институциональных инвесторов на рынке домов на одну семью. Сенатская версия законопроекта запрещает крупным игрокам, владеющим более чем 350 single-family homes, покупать дополнительные объекты, кроме ограниченных случаев. При этом уже купленные дома распродавать не требуют, но дальнейшее расширение портфелей фактически блокируется.
Самый болезненный вопрос — build-to-rent. Для части built-for-rent single-family homes предусмотрены специальные условия, а в отдельных случаях такие дома придется продать индивидуальным покупателям в течение семи лет. Именно поэтому рынок воспринял норму не как точечное ограничение фондов, а как удар по самой модели долгосрочного владения новыми арендными домами.
Наиболее жестко против выступила National Association of Home Builders. В ассоциации предупредили, что если спорная норма останется в финальном тексте, ежегодный выпуск жилья может сократиться примерно на 40 000 домов. Для рынка это принципиально: закон декларирует борьбу с дефицитом жилья, но отрасль говорит, что один из пунктов, наоборот, может этот дефицит усилить.
Критики запрета напоминают, что институциональные инвесторы занимают лишь небольшую долю рынка single-family homes, тогда как корень проблемы — в недостаточном строительстве, зонировании и дорогом финансировании. Поэтому конфликт уже не сводится к борьбе с Wall Street landlords. Вопрос теперь в другом: что для США важнее в краткосрочной перспективе — политически популярное ограничение крупных инвесторов или сохранение каналов капитала для нового арендного строительства.
Дальше все внимание будет приковано к Палате представителей. Именно там рынок ждет попыток переписать или смягчить build-to-rent provision. Если этого не произойдет, США могут получить более жесткие правила для фондов и одновременно более слабые темпы строительства в тех сегментах, где дефицит жилья уже особенно острый. Полный разбор — на сайте.
https://internationalinvestment.biz/usa/7499-zastroyschiki-sporyat-s-zhilischnym-billem-senata.html
