Спустя три недели после начала военных действий в Иране разрыв между ценой нефтяных фьючерсов и реальной стоимостью физических поставок продолжает увеличиваться. Мировая экономика сталкивается с дефицитом, который уже начал бить по карману потребителей.
Цены взлетели, но не все сорта одинаковы
Мировая цена на нефть марки Brent подскочила более чем на 50% и достигла отметки около 112 долларов за баррель.
Причина — почти полное перекрытие Ормузского пролива и атаки на энергетические объекты на Ближнем Востоке, которые привели к серьезным перебоям с поставками.
Однако стоимость физических баррелей растет еще быстрее. Дефицит провоцирует скачок цен на продукты, которые действительно используют потребители: бензин, дизельное топливо и авиакеросин.
Переработчики в Азии — регионе с самым высоким уровнем потребления вынуждены закупать нефть за тысячи километров по ценам, значительно превышающим стоимость Brent. Транспортные компании уже начали ощущать последствия роста цен на топливо. Крупные европейские авиакомпании заявляют, что дополнительные расходы неизбежно лягут на плечи пассажиров.
Почему фьючерсы не отражают реальность
Разрыв между фьючерсами, обеспеченными ежедневными сделками на сотни миллиардов долларов, и реальным рынком нефти эксперты объясняют агрессивными попытками США сдержать рост цен. Администрация выпускает экстренные запасы, но этого недостаточно.
«Если посмотреть на бумажные рынки, то можно увидеть, что они полностью оторвались от физических рынков, — заявил Джефф Карри, директор по стратегическому развитию энергетических направлений в Carlyle Group Inc. — Мы столкнулись с огромным дефицитом предложения».
Аналитики Goldman Sachs и Citigroup предупреждают: если конфликт продолжится, в ближайшие недели фьючерсы могут достичь рекордных значений, превысив отметку в 147,50 доллара за баррель, установленную в 2008 году.
США теряют контроль над ситуацией
Международное энергетическое агентство назвало происходящее крупнейшим в истории нарушением поставок нефти. По оценкам Goldman Sachs, конфликт затронул около 17 миллионов баррелей в день, проходящих через Персидский залив.
За последние две недели цена Brent дважды приближалась к 120 долларам за баррель — уровня, невиданного с 2022 года. Это вынуждает Вашингтон принимать экстренные меры.
Министр финансов Скотт Бессинт заявил, что США могут рассмотреть возможность нового высвобождения запасов. Однако затем он сделал заявление, которое ошеломило трейдеров: Вашингтон может снять некоторые санкции с иранской нефти, несмотря на то, что находится в состоянии войны с Тегераном.
В кулуарах также обсуждается возможность отказа от санкций в отношении российской нефти, добываемой в море, и даже вмешательства США в работу фьючерсных рынков (последнее Бессинт опровергает).
«США почти исчерпали арсенал средств, которые могли бы остановить рост цен, учитывая такую степень неопределенности, — заявил Кристоф Руль, глобальный советник Crystol Energy. — Так что они мало что могут сделать».
Признаки стресса усиливаются
- Транспорт:
Контейнерные линии вводят топливные доплаты. Крупные европейские перевозчики, такие как Girteka Logistics, сообщают, что топливо уже составляет около 30% их расходов. - Топливо: В США розничные цены на бензин стремительно приближаются к 4 долларам за галлон, дизельное топливо превысило 5 долларов.
- Авиация: Цены на авиатопливо перешагнули отметку в 200 долларов за баррель, что уже привело к отмене некоторых рейсов.
- Европа: В Германии продавцы печного топлива отмечают, что люди покупают его только «в случае крайней необходимости».
Перспективы
На данный момент нет никаких признаков того, что война пойдет на спад. Конфликт вступает в четвертую неделю. Иранские власти, по данным источников, неохотно даже обсуждают возможность открытия Ормузского пролива, сосредоточившись на том, чтобы выдержать натиск США и Израиля.
«Мы не видим особых предпосылок к ослаблению усугубляющегося энергетического кризиса, поскольку все больше энергетических объектов подвергаются обстрелам, — заявила аналитик RBC Capital Markets LLC Хелима Крофт. — Представители администрации потратили немало времени на то, чтобы убедить участников рынка в том, что перебои будут недолгими. Однако на данный момент ничто не указывает на то, что боевые действия будут ограничены».