Плюсы и минусы отчёта $Х5 🤔
Плюсы:
1. Валовая маржа показала рост
2. Расходы на персонал к выручке упали (рост эффективности)
3. Рост EBITDA = 51% 🚀
4. Маржинальность выше 6% (прогнозы был ниже 6%)
5. Чижики вышли в плюс по EBITDA (как обещали)
6. Чистая прибыль +19% (на акцию +32%)
7. Капитальные расходы 4.7% от выручки (прогноз был 5.5%). Эти расходы идут в рамках программы активного развития и захвата рынка. Ожидается, что в 2028 году они закончатся и тогда у компании сильно вырастут возможности по наращиванию дивидендов 🤫
Плюс у компании в заначке лежит выкупленный ранее у нерезов казначейский пакет акций, который они планируют продать, что может вылиться в очередной спецдивиденд. Но пока не понятно, когда это может произойти. Очевидно, что чем позже, тем дороже он будет продан.
Минусы:
Что сразу бросилось в глаза и напугало рынок – снижение прогнозных темпов роста выручки с 18% до 12%-16%. Связано это со снижением инфляции и обнищанием населения. Но это менеджмент не может контролировать 🤷🏻♂️
Как итог:
А всё что менеджмент мог сделать, он сделал, что мы и видим в разворотных результатах выше. Плюс стоит в очередной раз отметить открытость и прозрачность компании, что для инвесторов очень важно.
Дивиденды объявят в мае. Заплатят в июле. Ждёмс 🧘♂️
Больше деталей, как всегда, в кофеине ☕️
