Пресс конференция Э.Набиуллиной

Пресс конференция Э.Набиуллиной

Мысли о том, как заработать

Пресс конференция Э.С. Набиуллиной по ставке

Выделил главное

Скачок инфляции из — за роста НДС и утильсбора в начале 2026г был краткосрочным и разовым.

Охлаждение внутреннего спроса связано с покупками в декабре, до повышения НДС и утильсбора.

Безработица на историческом минимуме, но планы роста зарплат становятся более умеренными.

Курс рубля в марет упал, но остаётся в диапазоне.

Проинфляционные риски преобладают.

Будем оценивать целесообразность снижения ключевой ставки (КС) на следующих заседаниях.

Но это снижение не будет автоматическим.

Ответы на вопросы.

Выделил главное

1

Рассматривали 3 варианта: сохранение, снижение 0,5% и снижение 1,0%

2

Правительство рассматривает параметры бюджетного правила исходя из консервативного, долгосрочного прогноза цены на нефть.

3

Ослабление рубля в марте — из-за незкой цены нефти в январе — феврале (лаг 1-2 мес.) и из — за прекращения в марте продаж валюты Минфином. Рубль остаётся в диапазоне, средний курс USDRUB в 2025г = 83,4 Резкий рост спроса на валюту периодически бывает: в сентябре 2024г рост спроса был сильнее. ЦБ РФ не обязан регулировать ставку по юаням.

4

Ставки по депозитам должны учитывать инфляционные ожидания

5

Если бы не внешняя неопределённость, то ЦБ рассматривал бы возможность снижения ставки на 1%

6

На 1 рыночную ипотеку приходится 2 льготных.

6

Вероятность рискового сценария ЦБ считает низкой.

Мои выводы.

Мы — в цикле плавного снижения КС.

Интересны банки (Сбер) и компании с высоким % див. доходности (Транснефть, Ленэнерго пр. и др.)