Друзья, всем доброго времени!
В первой части материала мы говорили о золотом стандарте, о роли, которую он сыграл в становлении доллара, о его фактической отмене в 1971 году и о новых инструментах, которые обеспечили и закрепили международный расчетный и резервный статус американской валюты, не смотря на отмену золотого содержания.
Сегодня мы продолжим разбираться в механизмах, обеспечивающих устойчивость финансовой системы и разберём, пожалуй, ключевой её элемент: облигации государственного займа США.
Шаг пятый. Трежерис.
Свою популярность как международного финансового инструмента облигации государственного займа США начали получать еще в середине 70-х, после заключения Саудовской Аравией и США тайного соглашения, которое предусматривало, помимо прочего, направление излишков долларовой прибыли от продажи нефти на финансирование государственного долга США через его основной инструмент - облигации или, как их называют сами американцы - трежерис. Об этом мы подробно рассказывали в первой части статьи.
Мы помним, что в начале 1970-х годов экономика США находилась в глубоком кризисе который, был связан в основном с отменой золотого стандарта, скачком цен на нефть и ростом государственных расходов (на социальные обязательства внутри страны и на войну во Вьетнаме). Приток инвестиций от арабских стран обеспечил стабилизацию, выход из кризиса, а затем и интенсивный рост всей американской экономики.
По мере роста американской экономики, интенсивно вырос и объем американского потребления мировых товаров и услуг. Значительную роль в этом сыграло решение Соединенных Штатов об экспорте собственных производств за пределы США. Такой ход позволил во первых, еще больше расширить рынок долларового товарооборота, а во вторых - поставить в зависимость от США экономику развивающихся государств, в которых эти производства были сосредоточены.
В этих условиях значимость нефти как основного товара, обеспечивающего мировой спрос на доллары, постепенно снижалась. Спрос на американскую валюту стал обеспечиваться совокупным долларовым товарооборотом, который стремительно возрастал, в том числе и благодаря существованию евродолларовой зоны, о которой мы так же рассказывали ранее.
Таким образом доллар закрепился в качестве ведущего инструмента взаиморасчетов внутри мировой финансовой системы.
Обратной стороной этого процесса стал значительный рост государственного долга США, основным финансовым инструментом которого, являются облигации государственного займа.
Облигация - это долговая ценная бумага. Механизм их действия похож на банковские депозиты. Только в случае с американскими облигациями, гарантом выступает не банк, а ФРС США, а факт инвестирования денежных средств подтверждается ценной бумагой - облигацией.
Эти облигации имеют свой срок, по истечении которого они погашаются (депозит возвращаются с выплатой процентов). При этом, существует возможность продать эти облигации на бирже раньше срока погашения по цене, ниже целевой суммы с процентами, но выше номинала.
По мере того, как долларовая масса росла (как внутри США так и за их пределами), на рынке росла и потребность в финансовом инструменте, который гарантировал бы защиту этих сбережений от инфляции. Одним из таких инструментов стали евродоллары (долларовые депозиты в международных банках). Другим - государственные облигации США. При этом, у "трежерис" есть ряд преимуществ перед депозитами: доходность по ним зачастую выше, их можно продавать, не дожидаясь срока выплаты и не теряя процентов, они считаются более безопасным инструментом, ведь риск дефолта США оценивается значительно ниже, чем дефолт отдельного, пусть и крупного банка.
Благодаря этим преимуществам государственные облигации получили очень широкое распространение по всему миру. Они фактически сформировали свой собственный рынок обращения. В биржевой торговле сегодня их оборот более чем в 10 раз превышает объем реального долларового торгового оборота ($250 трлн. у облигаций против $20 трлн. у долларов). И весь этот рынок опирается на...
Казначейские ценные бумаги обеспечены полной верой и доверием Соединенных Штатов, что означает, что правительство обязуется изыскать средства любыми доступными по закону способами для их погашения.
Материал википедии
... веру в экономику США. В то, что Соединенные Штаты эти облигации погасят по первому требованию.
Эта "вера" сегодня имеет вполне конкретное денежное выражение -
$37 640 000 000 000 ($37,64 трлн долл. при объеме ВВП в $30,6 трлн.) - именно такой размер государственного долга США на январь 2026 года. Сумма долга США превышает совокупный годовой бюджет Китая, Японии, Германии, Индии, Великобритании, Франции и Италии вместе взятых.
Несмотря на то, что государственный долг Соединенных Штатов превышает 137% ВВП, США продолжают его наращивать. Такая ситуация привела к тому, что Соединенные штаты могут погашать уже выпущенные облигации только за счет выпуска новых, наращивая долг еще больше. Сегодня его обслуживание обходится Соединенным Штатам в $1 000 000 000 000 ($1 трлн) - именно столько США выплачивают процентов по облигациям ежегодно.
"Похоже на финансовую пирамиду" - скажете вы. И будете абсолютно правы. Такие пирамиды существовали во все времена. Они жизнеспособны до тех пор, пока идет активный рост инвестиций в связке с активным развитием всей системы. Они очень чувствительны к потрясениям.
Последнее такое потрясение случилось с США в 2007-2014 годах, во время ипотечного кризиса - великой рецессии.
Преодоление кризиса очень дорого обошлось "спонсорам" системы. Избежать полного краха экономики штатов помогли своевременные и точные действия ФРС по спасению американской экономики за счет гигантских денежных вливаний и снижении ключевой ставки до 0-0,25%. Прямые инвестиции ФРС в экономику США за этот период превысили $5 трлн, а практически нулевая ключевая ставка обеспечила приток дополнительной денежной массы туда, где она больше всего требовалась - в реальный сектор экономики.
Результат этих действий мы видим на следующем графике, иллюстрирующем динамику изменений объема государственного долга на фоне ВВП США.
Рассмотривая период ипотечного кризиса с 2007 по 2014 год, мы увидим, что государственный долг за это время вырос в почти в 2 раза с $9 трлн до $17,8 трлн. А в последующие десятилетие еще раз удвоился - до $37,64 трлн. Инерцию этого кризиса США не преодолели до сих пор. Долг продолжает расти. Ежедневно он увеличивается в среднем на $6 000 000 000 ($6 млрд).
Ситуация с кризисом наглядно иллюстрирует, как именно государственные облигации США выполняют роль подушки безопасности, буфера, который позволяет преодолевать те потрясения, которые обычно приводят такие системы к краху. Безграничные объемы заимствования позволяют стабилизировать и регулировать систему, осуществляя перераспределение капиталов в тот сектор экономики, который наиболее в этом нуждается. Остается только грамотно регулировать и управлять этой финансовой махиной. И... иметь источник финансирования бесконечно растущего государственного долга.
Шаг шестой. Главные бенефициары.
Очевидно, что в такой сложной, многоуровневой финансовой системе требуется системное, централизованное управление. Чтобы понять кто и каким образом его осуществляет, мы посмотрим на структуру кредиторов США.
В ситуации, когда страна или компания должна третьим лицам сумму, почти в 1,5 раза превышающую ее совокупный годовой бюджет, она находится в значительной зависимости от решений своих кредиторов.
Схема использования долга как рычага управления и влияния на правительства различных стран - стара как мир. Её использовали в разные времена не только США и Великобритания, Испания и Франция, но и Китай и даже СССР (с другим подтекстом, но всё же).
Рассматривая структуру американского государственного долга мы с удивлением обнаруживаем, что на 75% этот долг является внутренним:
Его номинальными держателями являются ФРС (около $5 трлн), внутриведомственные фонды правительства США (около $7,5 трлн), частные институциональные инвесторы (около $12 трлн), банки (около $1,5 трлн), частные домохозяйства ($0,4 трлн) и прочие инвесторы (около $1,5 трлн).
Из сказанного выше следует, что более 90% всего внутреннего долга США сосредоточено в руках [полу]государственных институтов, частных инвестиционных и пенсионных фондов, страховых компаний, банков. Если мы попытаемся определить кто же действительно стоит за этими учреждениями, кто владеет и управляет ими, то нас постигнет неудача.
Система защищена нехитрыми юридическими схемами, которые позволяют скрывать имена реальных владельцев: в каждом из случаев в качестве ключевых собственников мы увидим [в основном] всё те же фонды, банки и инвестиционные компании, которые перекрёстно владеют друг другом. Такая вот круговая порука.
И тем не менее, из этой информации можно сделать весьма любопытные выводы. Для этого мы разберем некоторые особенности, которые присущи крупнейшим частным инвестиционным фондам. Но начнем с другого - с частного сектора экономики США, её основных игроков и объема капитализации.
Совокупная капитализация американских компаний, акции которых торгуются на мировых биржах на сегодняшний день составляет $60,1 трлн. Добавим к этому капитализацию непубличных и частных компаний, акции которых не торгуются и получим совокупную капитализацию американского рынка в размере около $69 трлн, что составляет более половины всего мирового капитала.
Давайте посмотрим, как эти цифры смотрятся на фоне основных финансовых показателей самих Соединенных Штатов: государственный бюджет - около $30 трлн, государственный долг - $37,64 трлн, ВВП - $30,2 трлн.
Таким образом, в руках частных компаний сосредоточен размер капитала в 2 раза превышающий бюджет собственной страны. Становиться понятно, в чьих руках сосредоточено управление?
Если же мы начнем анализировать собственников крупнейших публичных компаний США мы обнаружим интересный факт. Три инвестиционных фонда Vanguard, BlackRock и State Street входят в топ-3 крупнейших институциональных инвестора во всех 505 компаниях индекса S&P 500. Vaguard, Black Rock и State Street в среднем принадлежит около 20% доли в крупнейших компаниях США. Совокупный объем активов под управлением этих фондов на январь 2026 года составляет более $31,7 трлн - это больше половины всего фондового рынка США, больше бюджета Соединенных Штатов и их годового ВВП.
Для иллюстрации вышесказанного приведём доли названных выше фондов в акционерном капитале 20 крупнейших американских компаний.
Ровно эта же картина характерна и для абсолютно всех 505 компаний, входящих в индекс S&P 500. Ниже по списку доля трёх фондов только увеличивается.
Важно понимать, что доли в 20% в среднем достаточно для того, чтобы принимать ключевые решения в управлении компанией либо оказывать на такие решение определяющее влияние.
Таким образом, три фонда, совместно владеющие такой долей получают контроль над стратегическим развитием всего американского фондового рынка, всех 505 крупнейших компаний страны которые его и формируют.
Другие игроки
Безусловно, эти три имени не единственные, кто участвует в процессе управления и распределения благ внутри системы. Есть и другие фонды: Berkshire Hathaway, Fidelity (FMR LLC), Geode Capital Management, Capital Research Global, банки: JPMorgan Chase, Goldman Sachs, Morgan Stanley, Bank of America и многие другие, которые играют так же свою роль, однако она не так показательна. Мы помним, что и сама ФРС является такой же частной структурой с ролью мегарегулятора.
А теперь вернемся к тому, с чего начинали и вспомним, что те же структуры держат в своих руках и 90% внутреннего долга США. Складывается картинка?
В случае необходимости они будут готовы еще больше инвестировать в облигации, бесконечно поддерживать систему, просто перекладывая активы из одного финансового инструмента в другой.
Такая система зациклена сама на себя, слабо зависит от внешних факторов, а потому и обладает такой устойчивостью. А если прибавить к этому безграничное право создавать деньги... управление этой функцией, мы помним, осуществляет ФРС.
Власть
Вся эта система не возникла случайно. Она была профессионально выстроена и без централизованного управления существовать не может. ФРС с её дочерними структурами, фонды, банки и крупнейшие компании США - всего лишь инструменты управления, накопления и распределения капиталов и в конце концов - власти. Эта система характеризуется ключевым принципом: деньги-власть-ресурсы, в которой "бумажные" деньги служат укреплению власти, а власть служит приумножению необходимых ей ресурсов: энергетических, финансовых, сырьевых, товарных, человеческих и пр.
Кто стоит за этим уже не так важно: deepstate, глобальный предиктор или финансовые кланы (выбирайте, что вам ближе) - это не имеет определяющего значения. Главное что мы сейчас пониманием, что эта "сила" существует и именно она осуществляет управление. Управление не просто рынком США - эта "сила" управляет всей мировой финансовой системой.
Кризисы, войны, пандемии, революции - на этом всём можно хорошо зарабатывать, а главное - распространять свою власть, отвлекая внимание на второстепенные проблемы.
Собственно, сами межконтинентальные корпорации - щупальца этой власти на мировой арене. Для них не существует границ. Google, Apple, Meta, Microsoft, Coca-Cola, Visa, Mastercard и многие другие компании стали неотъемлемой частью и основой современной культуры потребления. В их власти информационное пространство, а значит и умы значительной массы человечества.
___________________
Таким образом, мы можем с уверенностью заявить, что рынок государственных облигаций США объемом более $37 трлн, в купе со всей американской валютой и экономикой - это искусно созданный многоуровневый финансовый пузырь, который существует за счет продуманной, всепроникающей системы управления, в которой пассив одной страны превратился в актив, в востребованную на рынке финансовую ценность. Более того, эта "ценность" используется как бескомпромиссный инструмент международного влияния и давления для достижения целей и интересов относительно небольшой группы лиц.
Не стоит так же упускать из виду и тонкий план, ведь корни существования системы управления, опирающейся на потребительство, уходят глубоко за рамки материального мира. Речь о смысловой, энергоинформационной и полевой составляющей нашей жизни. Можно в это верить или нет, а можно смотреть на факты: после падения СССР и железного занавеса, в нашу среду планомерно внедрялись и навеевались чуждые нам ценности. Наши ближайшие соседи после многолетних воздействий именно с тонкого плана превратились из друзей и партнеров в, пожалуй, главных террористов в истории русской цивилизации. Фашизм наступает не только из вне, но и изнутри, в том числе благодаря такого рода воздействиям.
Инструменты, которые позволили американскому доллару и евро закрепиться на мировой финансовой арене также уходят корнями в тонкий план. Помимо информационной составляющей, пропаганды, формирования образа в головах людей через фильмы, новости, СМИ, нашими оппонентами используются и мощные артефакты, а так же магические ритуалы, направленные на поддержание жизнеспособности сложившейся мировой финансовой системы и системы управления (церемония открытия олимпиады в Париже была именно об этом). Осознав этот факт становится возможным посмотреть трезво на эту систему и понять, чего действительно она стоит и на чём зиждется.
Итоги
Обозначим основные вехи становления доллара и формирования его иллюзорной ценности:
- Фаза 1. Выход на рынок. Внедрение. Завоевание доверия (Бреттон Вудс, золотой стандарт, 1944-1971 гг.)
- Фаза 2. Подмена истинной ценности на иллюзорную. В основу встала связка доллар-нефть-трежерис вместо золотого стандарта (1971 - 1976) .
- Фаза 3. Экспансия капитала. Всестороннее распространение на мировом финансовом рынке (евродоллар, нефтедоллар, трежерис, долларовый товарооборот, 1976-2007)
- Фаза 4. Конвертация денег во власть. Деньги как инструмент влияния и управления.
В результате были сформированы три взаимоувязанные системы долларового обращения, на которые опирается сегодня вся мировая финансовая система:
- Первая - открытая товарно денежная система, где доллар является международной валютой расчетов за товары и услуги, которые экономика США потребляет в громадном количестве;
- Вторая - теневая система евродолларов, для стран и компаний, не желающих иметь дело с США напрямую, но желающих использовать доллары для взаиморасчетов;
- Третья - рынок трежерис, государственных облигаций, которые фактически имеют статус корпоративной валюты, используемой для взаиморасчетов между крупными корпорациями, инвестиционными фондами и странами. Основная площадка оборота - фондовая биржа.
Заключение
Американский доллар и его производные - искусственно созданные инструменты для реализации целей и задач некоторой группы [не]людей, которые стоят за кулисами мировой экономической системы. С помощью самых разных инструментов власти (государственных, экономических, валютных, инфрмационных и пр.), осуществляется управление системой с целью ее дальнейшего развития и расширения зон её влияния.
Всемирный капиталистический рынок - поле игры, своеобразная монополия, правила которой устанавливает хозяин игры - "силы", которые её создавали. Любая экономическая модель государства, которая растёт на зависимых от системы условиях и принимает навязываемые ей правила игры рано или поздно превращается в управляемого вассала. Стремление отстаивать свои собственные права и интересы приводит к ничем необоснованной агрессии всей системы, применении любых доступных инструментов для усмирения несогласных. Примеров тому масса: Россия, Иран, Венесуэла, Куба, Северная Корея - это только те, кто пошли на решительные действия для защиты своих интересов и продолжают это делать сегодня. А сколько тех кто не устоял перед системой? (Югославия, Украина, Сирия, Ливия, Палестина, другие страны Ближнего Востока, страны Африки, Латинской Америки и пр).
Текущая ситуация, в которой находится наша страна (СВО, санкции, изоляция) - великое благо для нас самих. России, внутри сложившейся мировой финансовой системы, уготована роль лишь сырьевого придатка, лишённого всякой воли и права голоса.
Понятно, что нас, русских по Духу, такой сценарий не устраивает. И здорово, что мы сегодня можем отстаивать свои национальные интересы. Точка, в которой мы сейчас находимся, может положить начало образованию действительно независимой, сильной, самостоятельной Державы, способной вести свою собственную не игру - жизнь. В этом наша главная задача. Делать так, чтобы жизни вокруг становилось больше.
Говоря о жизни мы в первую очередь говорим о процессах созидания, о развитии науки, общества, культуры, искусства. О духовных и нравственных ценностях, о... Человеке. Мы говорим о необходимости заложить основу человекоцентрированной модели развития, где главная цель и задача государства и всей общественной, социальной и экономической системы - не деньги, а воспитание Человека, раскрытие его лучших качеств, его творческого потенциала. Именно человек станет опорой и потенциалом развития нового мира. Для этого нам сегодня важно найти и пройти наш собственный путь становления, опираясь на свои безграничные возможности и потенциал ЕДИНОГО народа.