Рекордный нетто-приток средств на индивидуальные инвестиционные счета (ИИС) в IV квартале 2025 года в размере 104 млрд руб. отражает сохранение позитивной динамики, сформировавшейся в 2024 году. Показатель оказался максимальным за весь период функционирования ИИС с 2015 года.
В 2025 году приток средств наблюдался на протяжении всего года. По данным Банка России, совокупные нетто-взносы составили 231 млрд руб. (в 3,7 раза выше уровня предыдущего года), при этом квартальные значения последовательно увеличивались: от 30 млрд руб. в I квартале до 37 млрд во II, 59 млрд в III и 104 млрд в IV. Такая траектория свидетельствует о востребованности данного инструмента на российском финансовом рынке. Физические лица используют механизм ИИС для получения налоговой льготы и инвестирования в инструменты российского фондового рынка.
Макроэкономические условия 2025 года формировали благоприятные предпосылки для перераспределения сбережений в инструменты фондового рынка. По мере снижения ключевой ставки Банка России снижались ставки по банковским вкладам. Максимальные ставки по рублевым вкладам крупнейших банков за год уменьшились с 21,7% до 15,3% годовых. На этом фоне рос интерес инвесторов к рублевым облигациям. Это отразилось на структуре портфелей ИИС. В течение 2025 года доля рублевых облигаций увеличилась с 28% до 42%, тогда как доля российских акций снизилась до 29%. Одновременно сократилась доля денежных средств на счетах с 10% до 6%, что свидетельствует о высоком интересе к инвестированию поступающих средств.
Отдельного внимания заслуживает развитие ИИС третьего типа (ИИС-3). На конец 2025 года общее число ИИС превысило 6,4 млн, активы на счетах увеличились на 49,4% — до 888 млрд руб., и почти половина этой суммы уже приходится на ИИС-3. Конструкция ИИС-3 ориентирована на более длительный горизонт вложений и характеризуется отсутствием годового лимита взносов, что повышает потенциал накоплений и формирует предпосылки для более устойчивых притоков. Дальнейшее развитие механизмов инвестирования в рамках ИИС снижает барьеры для массового инвестора.
Основной вклад в чистые взносы на ИИС обеспечивают брокерские ИИС как наиболее удобный механизм подключения частных инвесторов к рынку. Простота открытия и пополнения счета делает брокерские ИИС массовым продуктом. Пик пополнений ИИС традиционно приходится на IV квартал. Сезонность притока отчасти связана с мотивацией частных инвесторов к получению налоговых вычетов.
В отношении 2026 года прогноз остается умеренно позитивным. При сохранении тенденции к более низким рублевым ставкам интерес к ИИС будет сохраняться. Тем самым сохраняются предпосылки для дальнейшего притока рублевых средств и поддержания интереса частных инвесторов к фондовому рынку.
Автор: к.э.н., доцент кафедры мировой экономики и мировых финансов Финансового университета при Правительстве Российской Федерации Дмитрий Михайлович Сахаров
Что для вас значит родной город? Ответьте в нашем анонимном опросе!